Những điểm chính:
Morgan Stanley đã tăng cường nắm giữ ETF Bitcoin thêm 220,7 BTC lên 3.779 BTC thông qua quỹ MSBT, quỹ ETF Bitcoin giao ngay rẻ nhất trên thị trường với mức phí 0,14%.
"Việc ra mắt MSBT kết hợp phát hành sản phẩm với phân phối trực tiếp đến các khách hàng có giá trị tài sản ròng cao," Allyson Wallace, người đứng đầu toàn cầu về ETF tại Morgan Stanley Investment Management, cho biết. Theo công ty, quỹ này đã thu về 34 triệu USD trong ngày giao dịch đầu tiên và 193,6 triệu USD trong tháng đầu tiên mà không có dòng vốn rút ra nào.
Đợt mua này diễn ra trong bối cảnh các ngân hàng Mỹ đã tăng hơn gấp đôi tổng lượng nắm giữ Bitcoin lên 15.200 BTC trong quý đầu tiên, mức tăng 339% so với cùng kỳ năm trước, theo phân tích 13F của CoinShares. JPMorgan đã thêm khoảng 3.000 BTC, Wells Fargo thêm 4.000 BTC và Citigroup tiết lộ vị thế Bitcoin đầu tiên ở mức 97 BTC. MSBT của Morgan Stanley, ra mắt ngày 8/4 trên NYSE Arca, thấp hơn mọi đối thủ cạnh tranh với tỷ lệ chi phí 0,14%.
Morgan Stanley quản lý hơn 8.000 tỷ USD tài sản khách hàng trên nền tảng tài sản của mình, với hơn 15.000 cố vấn tài chính có thể đề xuất mức tiếp xúc Bitcoin trong phạm vi từ 0% đến 4%. Nếu 2% cơ sở tài sản đó chảy vào Bitcoin thông qua MSBT, dòng vốn tiềm năng có thể lên tới 160 tỷ USD — một con số có thể loại bỏ nguồn cung đáng kể khỏi mức trần cố định 21 triệu Bitcoin.
Cấu trúc quỹ MSBT mang lại cho Morgan Stanley lợi thế tích hợp theo chiều dọc so với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay thế hệ đầu tiên từ BlackRock, Fidelity và Ark Invest, vốn phụ thuộc vào các kênh phân phối bên ngoài. Theo CoinShares, công ty này trước đây nắm giữ 8.300 BTC thông qua các ETF của bên thứ ba trước khi thanh lý vị thế đó trước khi ra mắt MSBT. MSBT đã tích lũy được khoảng 250 triệu USD tài sản kể từ khi ra mắt vào tháng 4, theo ETF Prime.
Bức tranh tổng thể về thể chế cho thấy sự phân kỳ rõ ràng trong hành vi. Các quỹ phòng hộ đã cắt giảm mức tiếp xúc với ETF Bitcoin tới 39% trong quý đầu tiên và các công ty môi giới giảm 53%, trong khi các cố vấn tài chính — nhóm chuyên nghiệp lớn nhất nắm giữ 150.300 BTC hay 58% tổng số nắm giữ Bitcoin theo 13F — chỉ giảm 6%. Các ngân hàng di chuyển theo hướng ngược lại, tăng hơn gấp đôi vị thế của họ. Các thực thể liên kết quốc gia cũng tiếp tục tích lũy, với Quỹ đầu tư Mubadala của Abu Dhabi thêm 1.100 BTC.
Đối với động lực cung ứng của Bitcoin, mỗi BTC chảy vào một ETF về cơ bản bị loại khỏi nguồn cung lưu hành. 3.779 BTC của Morgan Stanley chỉ là một phần nhỏ trong bảng cân đối kế toán của công ty, nhưng hiệu ứng tích lũy của việc tích lũy thể chế lên mức trần cố định 21 triệu Bitcoin là đáng kể. Đợt mua mới nhất, được theo dõi bởi Arkham Intelligence, được thực hiện như một hành động mua vào khi giá giảm trong giai đoạn thị trường yếu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
