Morgan Stanley đã giới hạn việc rút vốn của nhà đầu tư ở mức 5% từ quỹ tín dụng tư nhân trị giá 7 tỷ USD sau khi có yêu cầu mua lại 11,6% trong quý II, chỉ đáp ứng được 43% nhu cầu rút vốn.
Quay lại
Morgan Stanley giới hạn rút vốn quỹ tín dụng tư nhân ở mức 5% sau khi 11,6% nhà đầu tư yêu cầu rút
Morgan Stanley đã giới hạn việc rút vốn của nhà đầu tư ở mức 5% từ quỹ tín dụng tư nhân trị giá 7 tỷ USD sau khi các cổ đông yêu cầu mua lại 11,6% đơn vị trong quý hai, dấu hiệu mới nhất về căng thẳng trên thị trường tín dụng tư nhân trị giá 1,8 nghìn tỷ USD.
"Thành phần cũng như sự ổn định trong mức độ hoạt động yêu cầu so với quý đầu tiên có thể là dấu hiệu cho thấy sự bền vững trong cơ sở nhà đầu tư của Công ty," Morgan Stanley Investment Management cho biết trong một lá thư gửi tới các nhà đầu tư.
North Haven Private Income Fund sẽ đáp ứng 43% các yêu cầu mua lại, với khoảng một nửa đến từ các nhà đầu tư không thể rút toàn bộ trong kỳ trước, khi các yêu cầu rút vốn đạt 10,9%. Sau khi tính đến các khoản đăng ký mới và tái đầu tư cổ tức, mức giảm ròng trong giá trị tài sản ròng là khoảng 102 triệu USD, tương đương 3,2% giá trị ngày 31 tháng 3. Một quỹ liên kết nhỏ hơn, North Haven Private Income Fund A, nhận được 7,2% yêu cầu mua lại và sẽ đáp ứng các yêu cầu trong giới hạn ngưỡng 5%.
Các hạn chế này làm nổi bật sự mất cân bằng thanh khoản cốt lõi của các công ty phát triển kinh doanh phi giao dịch (non-traded BDC), vốn cung cấp các đợt mua lại định kỳ trong khi nắm giữ các khoản vay tư nhân kém thanh khoản. Các quỹ do Apollo Global Management Inc., Blackstone Inc. và BlackRock Inc. quản lý cũng đã hạn chế việc rút vốn của nhà đầu tư trong quý này. Cổ phiếu Morgan Stanley đã giảm 4% trong giao dịch sau giờ làm việc sau tin tức này.
Quỹ PIF nắm giữ các khoản đầu tư vào 301 tổ chức vay trên 45 ngành tính đến ngày 31 tháng 5, với lĩnh vực phần mềm chiếm 22,7% mức độ tiếp xúc — một lĩnh vực đã làm dấy lên lo ngại về rút vốn khi sự gián đoạn trí tuệ nhân tạo đe dọa các mô hình kinh doanh truyền thống. Các quỹ tín dụng tư nhân hướng đến nhà đầu tư bán lẻ đã chứng kiến các đợt mua lại lịch sử trong quý đầu tiên, do lo ngại ngày càng tăng về chuẩn cho vay và nỗi sợ rằng AI có thể làm suy yếu lĩnh vực phần mềm.
Các nhà phân tích và giám đốc điều hành đã cảnh báo rằng các BDC phi giao dịch có khả năng sẽ phải đối mặt với dòng vốn vào chậm hơn và các đợt mua lại gia tăng trong các quý tới khi biến động thị trường tiếp diễn. Lần cuối cùng các yêu cầu mua lại tại các quỹ tín dụng tư nhân lớn vượt quá 10% là trong quý đầu tiên, khi một số quỹ đã chặn việc rút toàn bộ lần đầu tiên kể từ cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực năm 2023.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Morgan Stanley giới hạn quỹ tín dụng tư nhân sau yêu cầu rút 11,6% - Bloomberg.com[2] Morgan Stanley giới hạn rút vốn tại quỹ tín dụng tư nhân sau các yêu cầu rút gia tăng - Reuters[3] Morgan Stanley giới hạn rút vốn tại quỹ tín dụng tư nhân chủ lực - Private Equity Wire[4] Ares lại giới hạn mua lại quỹ tín dụng tư nhân khi 14% tìm cách rút vốn
