Morgan Stanley đã giảm giá mục tiêu cho CTG Duty-Free (1880.HK) xuống còn 77 HKD, viện dẫn mức tăng trưởng doanh số bán hàng miễn thuế trên đảo Hải Nam trong tháng 3 và tháng 4 thấp hơn dự kiến.
Một báo cáo nghiên cứu của Morgan Stanley cho biết: "Doanh số bán hàng miễn thuế tại Hải Nam trong tháng 3 chậm hơn dự kiến, trong khi dữ liệu tháng 4 cho thấy sự tăng trưởng tiếp tục chậm lại." Ngân hàng vẫn duy trì xếp hạng Trọng số ngang bằng (Equalweight) cho cổ phiếu này.
Ngân hàng đầu tư này đã hạ dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho giai đoạn 2026-2027 xuống 6-7% và cắt giảm dự báo doanh thu 13% cho mỗi năm. Dựa trên mục tiêu mới và giá cổ phiếu gần đây là 60,65 HKD, dự báo của ngân hàng ngụ ý mức tăng tiềm năng khoảng 27%.
Sự điều chỉnh này phản ánh những lo ngại về sức mạnh chi tiêu của người tiêu dùng Trung Quốc, một động lực chính cho các lĩnh vực bán lẻ du lịch và xa xỉ toàn cầu. Triển vọng tiêu cực của báo cáo trái ngược với những nỗ lực gần đây của chính quyền địa phương nhằm kích cầu. Chính quyền Hải Nam gần đây đã hợp tác với Trip.com để triển khai chương trình phiếu giảm giá chuyến bay trị giá 730.000 USD nhằm thu hút khách du lịch quốc tế, theo một thông cáo báo chí.
Việc hạ bậc dự báo đã làm nổi bật những thách thức ngắn hạn đối với CTG Duty-Free, nhà bán lẻ du lịch lớn nhất thế giới. Mặc dù xếp hạng Trọng số ngang bằng cho thấy Morgan Stanley không khuyên nên bán cổ phiếu, nhưng việc giảm dự báo cho thấy một lập trường thận trọng hơn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu bán hàng tháng 5 từ Hải Nam để đánh giá liệu sự sụt giảm gần đây có kéo dài hay không hoặc liệu các nỗ lực quảng bá có đang đạt được sức hút hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
