Những điểm chính
Công ty xét nghiệm di truyền Natera Inc. (NASDAQ:NTRA) đã báo cáo doanh thu quý đầu tiên là 697 triệu USD, tăng 39% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Tuy nhiên, cổ phiếu của công ty đã giảm khi các nhà đầu tư phản ứng với mức lỗ lớn hơn dự kiến và định giá cao của công ty.
"Chúng tôi đã có một quý đầu tiên xuất sắc, lần đầu tiên đạt được hơn một triệu đơn vị được xử lý trong một quý và mang lại sự tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các lĩnh vực," Steve Chapman, Giám đốc điều hành của Natera, cho biết trong một tuyên bố.
Hiệu suất của công ty cho thấy sự tương phản rõ nét giữa doanh thu và lợi nhuận. Trong khi doanh thu vượt mức dự báo chung khoảng 614 triệu USD hơn 13%, mức lỗ điều chỉnh 0,56 USD mỗi cổ phiếu lại lớn hơn mức lỗ 0,53 USD dự kiến. Khối lượng xét nghiệm đạt 1.013.600, một kỷ lục của công ty, được thúc đẩy bởi sự gia tăng 55% hàng năm trong các xét nghiệm ung thư lâm sàng.
Phản ứng tiêu cực của cổ phiếu, bất chấp doanh số bán hàng mạnh mẽ và hướng dẫn cả năm tăng lên, làm nổi bật sự nhạy cảm của nhà đầu tư xung quanh việc định giá của Natera, hiện ở mức gấp 10 đến 11 lần doanh thu dự phóng. Công ty nắm giữ vị thế gần như độc quyền trong thị trường xét nghiệm bệnh tồn dư tối thiểu (MRD) với sản phẩm Signatera, một cơ hội mà nhà phân tích Puneet Souda của Leerink Partners ước tính chỉ mới thâm nhập được 6% trong thị trường nội địa trị giá 20 tỷ USD. Các đối thủ cạnh tranh trong không gian này bao gồm Guardant Health và Tempus AI.
Natera đã nâng dự báo doanh thu cả năm 2026 thêm khoảng 120 triệu USD và nâng triển vọng biên lợi nhuận gộp lên 65%. Dự báo cập nhật phản ánh việc cải thiện giá cả và hoàn trả cho các xét nghiệm của mình.
Kết quả cho thấy quỹ đạo tăng trưởng của Natera trong thị trường MRD chưa được khai thác nhiều vẫn còn mạnh mẽ, mặc dù khả năng sinh lời vẫn là trọng tâm chính của các nhà đầu tư. Chất xúc tác lớn tiếp theo sẽ là quyết định quản lý tại Nhật Bản đối với xét nghiệm ung thư đại trực tràng Signatera, dự kiến vào quý 2 năm 2026, mà ban lãnh đạo gợi ý có thể làm tăng gấp đôi thị trường mục tiêu của xét nghiệm cho loại ung thư đó.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
