Những điểm chính:
Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên tháng 7 đáo hạn giảm 3,4% xuống còn 3,231 USD/mmBtu khi các nhà giao dịch chuyển trọng tâm sang hợp đồng tháng 8 và đợt nắng nóng đang bao trùm nước Mỹ.
Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên trên NYMEX kết thúc phiên giao dịch thứ Ba ở mức thấp hơn khi hợp đồng tháng 7 đáo hạn giảm 3,4% xuống 3,231 USD/triệu đơn vị nhiệt Anh, trong khi hợp đồng tháng 8 tích cực nhất giảm 0,5% xuống 3,279 USD/mmBtu.
"Thử thách tiếp theo là liệu tháng giao ngay mới có thể giữ được các mức tăng gần đây hay không khi các nhà giao dịch vượt qua thời điểm đáo hạn và tập trung trực tiếp hơn vào đợt nắng nóng tháng 7, sức mạnh LNG, và liệu lượng bơm vào kho có bắt đầu chậm lại đủ để thách thức lượng dự trữ thặng dư hay không," Gelber & Associates nhận định trong một báo cáo.
Đầu phiên, hợp đồng tháng 7 đã giao dịch ở mức cao 3,360 USD/mmBtu, tăng 0,5%, và hợp đồng tháng 8 tăng 1% lên 3,328 USD trước khi cả hai đều đảo chiều. Sự đảo chiều trong ngày đáo hạn là một mô hình phổ biến khi các nhà giao dịch đóng vị thế trước khi thanh toán cuối cùng, nhưng mức độ giảm — 3,4% so với mức đóng cửa trước đó — phản ánh sự bất ổn xung quanh các cân bằng cung-cầu ngắn hạn.
Một đợt nhiệt độ cao hơn bình thường đang lan rộng khắp nước Mỹ trong hai tuần tới dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu làm mát từ sản xuất điện chạy bằng khí đốt tự nhiên. Dự báo 6-10 ngày của Cơ quan Thời tiết Quốc gia Mỹ cho thấy nhiệt độ trên mức trung bình trên khắp vùng Trung Tây, Đông Bắc và một phần miền Nam, những khu vực chiếm tỷ trọng đáng kể trong nhu cầu điện từ khí đốt trong những tháng mùa hè. Nắng nóng kỷ lục được dự báo kéo dài đến đầu kỳ nghỉ lễ Quốc khánh 4/7, điều này có thể tạo ra xu hướng tăng cho hợp đồng tương lai NYMEX trong ngắn hạn, theo Eli Rubin của EBW Analytics.
Về phía nguồn cung, sản lượng nội địa đang có xu hướng tăng cao hơn, để lại triển vọng trung hạn yếu hơn, Rubin cho biết thêm. Dữ liệu tồn kho hàng tuần của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy lượng dự trữ ở mức 2,85 nghìn tỷ feet khối tính đến giữa tháng 6, cao hơn khoảng 15% so với mức trung bình 5 năm là 2,48 nghìn tỷ feet khối. Lượng thặng dư đã thu hẹp từ mức 22% hồi đầu tháng 5 khi tốc độ bơm vào kho đã chậm hơn so với chuẩn mùa vụ, nhưng lượng dư vẫn còn đủ lớn để hạn chế bất kỳ đợt tăng giá kéo dài nào nếu không có một cú sốc nhu cầu kéo dài.
Xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) tiếp tục tạo ra một mức sàn cho giá cả, với dòng khí đầu vào đến các nhà máy LNG của Mỹ đạt trung bình 13,5 tỷ feet khối mỗi ngày trong tháng 6, gần mức kỷ lục. Sự kết hợp giữa nhu cầu LNG gia tăng và nhu cầu làm mát theo mùa có thể đẩy nhanh quá trình rút bớt lượng dự trữ thặng dư nếu nhiệt độ cao hơn bình thường kéo dài suốt tháng 7. Tổ máy số 3 của Freeport LNG, đã trở lại hoạt động toàn phần hồi đầu năm nay, đã bổ sung thêm khoảng 0,7 tỷ feet khối/ngày nhu cầu gia tăng.
Việc hợp đồng tháng 8 chốt ở mức cao hơn 0,048 USD/mmBtu so với hợp đồng tháng 7 đã đáo hạn phản ánh kỳ vọng của thị trường về các điều kiện thắt chặt hơn trong tương lai. Cấu trúc contango đã thu hẹp từ mức 0,12 USD/mmBtu cách đây một tháng, báo hiệu rằng các nhà giao dịch đang định giá mức thắt chặt dần dần của thị trường vật chất khi mùa hè tiến triển.
Điểm dữ liệu quan trọng tiếp theo của thị trường sẽ là báo cáo tồn kho hàng tuần của EIA vào thứ Năm. Các nhà phân tích được S&P Global Commodity Insights khảo sát kỳ vọng mức bơm vào kho là 68 tỷ feet khối trong tuần kết thúc ngày 26 tháng 6, so với mức bơm trung bình 5 năm là 82 tỷ feet khối. Mức bơm vào thấp hơn dự kiến sẽ báo hiệu rằng sự kết hợp giữa nắng nóng và nhu cầu LNG đang bắt đầu làm giảm lượng dự trữ thặng dư, có khả năng hỗ trợ giá tương lai trong tháng 7.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
