Làn sóng phục hưng hạt nhân thu hút 3 tỷ USD M&A khi nhu cầu điện AI tăng vọt

Sự bùng nổ xây dựng trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo và mối quan tâm mới về an ninh năng lượng đang thúc đẩy làn sóng đầu tư hạt nhân lớn nhất trong một thế hệ, với hoạt động M&A châu Âu đã tăng gấp đôi tổng số của năm ngoái chỉ trong đầu tháng 6.

Sự kết hợp giữa nhu cầu điện không thể thỏa mãn của AI, thị trường nhiên liệu hóa thạch biến động và các chính sách chính phủ thay đổi đã đưa năng lượng hạt nhân trở lại trung tâm của quy hoạch năng lượng trên khắp nước Mỹ, châu Âu và châu Á. Hoạt động mua bán và sáp nhập hạt nhân châu Âu đã đạt mức cao nhất trong bảy năm vào năm 2025 với 25 giao dịch trị giá 1,5 tỷ USD, theo dữ liệu từ Mergermarket do công ty luật White & Case tổng hợp. Chỉ trong năm tháng đầu năm 2026, giá trị giao dịch đã đạt 3 tỷ USD với 10 thương vụ — gấp đôi tổng số của cả năm 2025.

"Lý do cho M&A và đầu tư vốn cổ phần vào năng lượng hạt nhân châu Âu hiện mạnh mẽ như bất kỳ thời điểm nào trong một thế hệ," Ximena Vasquez-Maignan, luật sư tài chính dự án chuyên về lĩnh vực hạt nhân tại White & Case, cho biết. "An ninh năng lượng ở châu Âu không còn là mối quan tâm thứ yếu. Các yêu cầu khử cacbon đang thắt chặt, và sự gia tăng nhu cầu điện do AI thúc đẩy, đặc biệt từ các trung tâm dữ liệu, đang tạo ra khoảng trống cung ứng đòi hỏi nguồn năng lượng đáng tin cậy, carbon thấp và mật độ cao, mà hạt nhân có vị thế độc đáo để cung cấp."

Tiêu thụ điện toàn cầu của các trung tâm dữ liệu được dự báo sẽ đạt 945 terawatt-giờ vào năm 2030, theo ước tính của ngành, tăng từ khoảng 460 TWh vào năm 2022. Sự tăng trưởng đó đang thúc đẩy các gã khổng lồ công nghệ hướng tới các thỏa thuận mua bán điện hạt nhân như một cách để đảm bảo nguồn điện sạch hoạt động suốt ngày đêm. Chủ tịch Microsoft Brad Smith cho biết công ty vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của hạt nhân, theo một báo cáo của Wall Street Journal được OilPrice.com trích dẫn. Công ty nằm trong số các doanh nghiệp công nghệ hàng đầu đầu tư vào năng lượng hạt nhân để cung cấp điện cho hệ thống trung tâm dữ liệu AI đang mở rộng của mình.

Làn sóng đầu tư vượt xa khỏi châu Âu. Tại Canada, Cameco Corp. cùng với đối tác Pháp Orano đang mua lại cổ phần Nhật Bản tại mỏ Cigar Lake cao cấp ở Saskatchewan với giá khoảng 116 triệu CAD, nâng tỷ lệ sở hữu của Cameco lên 57,4%. Cigar Lake nắm giữ trữ lượng đã được chứng minh là 172,4 triệu pound uranium với sản lượng khai thác hàng năm ước tính từ 17,5 triệu đến 18 triệu pound. Cameco báo cáo thu nhập ròng điều chỉnh quý đầu tiên là 203 triệu USD, gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, với EBITDA là 509 triệu USD. Công ty đã ký kết các hợp đồng cung ứng trung bình 28 triệu pound mỗi năm trong vòng 5 năm tới.

Lò phản ứng mô-đun nhỏ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư

Các lò phản ứng mô-đun nhỏ — thiết bị chế tạo tại nhà máy thường dưới 300 megawatt — đang thu hút sự quan tâm đặc biệt từ các nhà đầu tư và công ty công nghệ. Không giống như các nhà máy hạt nhân thông thường có thể mất hơn một thập kỷ để xây dựng và chi phí lên tới hơn 10 tỷ USD, SMR hứa hẹn chi phí đầu tư ban đầu thấp hơn và thời gian triển khai nhanh hơn.

Chương trình minh họa hạt nhân năm 2026 của Ủy ban châu Âu dự báo công suất SMR lắp đặt tại EU sẽ dao động từ 17 đến 53 gigawatt vào năm 2050, đòi hỏi từ 60 đến 350 đơn vị. EC cũng đã công bố quỹ bảo lãnh 200 triệu euro (233 triệu USD) để hỗ trợ đầu tư khu vực tư nhân vào phát triển SMR. Tại Anh, sáng kiến Great British Nuclear của chính phủ đang tài trợ cho phát triển SMR trong nước, trong khi Bộ Năng lượng Mỹ đang cấp các khoản tài trợ cho các khái niệm lò phản ứng tiên tiến bao gồm TerraPower của Bill Gates.

Công ty khởi nghiệp hạt nhân newcleo gần đây đã hoàn tất vòng gọi vốn 87 triệu USD để mở rộng cơ sở hạ tầng nghiên cứu và phát triển tại châu Âu và thâm nhập thị trường Mỹ. Công ty xác nhận vào cuối tháng 5 sẽ niêm yết trên Nasdaq thông qua sáp nhập với công ty mua lại có mục đích đặc biệt trị giá 2,4 tỷ USD. Riêng biệt, thương vụ sáp nhập 475 triệu USD giữa công ty séc trắng niêm yết tại Mỹ GSR III Acquisition Corp và công ty khởi nghiệp hạt nhân Terra Innovatum nhằm hỗ trợ triển khai các lò phản ứng mô-đun siêu nhỏ cho trung tâm dữ liệu và hoạt động công nghiệp.

Đảo chiều chính sách báo hiệu sự thay đổi lớn hơn

Các chính phủ từng quay lưng với năng lượng hạt nhân sau thảm họa Fukushima năm 2011 hiện đang đảo ngược lộ trình. Nhật Bản, quốc gia đã đóng cửa tất cả các lò phản ứng sau sự cố, đang đặt mục tiêu tái thiết hơn một chục lò phản ứng vào năm 2050. Italy đang chuẩn bị đưa hạt nhân trở lại cơ cấu năng lượng thông qua các lò phản ứng nhỏ thế hệ mới, đảo ngược lệnh cấm kéo dài bốn thập kỷ. Thụy Điển cam kết xây dựng bốn lò phản ứng quy mô lớn để đáp ứng nhu cầu tăng vọt và tăng cường độc lập năng lượng. Bỉ và Thụy Sĩ cũng đã công bố kế hoạch đảo ngược các lệnh cấm trong lịch sử.

Tại Mỹ, chính quyền Trump đang theo đuổi cuộc phục hưng hạt nhân với kế hoạch kéo dài tuổi thọ của các lò phản ứng hiện có và phát triển công suất mới, bao gồm cả nhà máy quy mô lớn và SMR. Bộ Năng lượng đang xem xét tài trợ nghiên cứu tái sử dụng vật liệu vũ khí hạt nhân thời Chiến tranh Lạnh để sản xuất điện nhằm giảm phụ thuộc vào uranium nhập khẩu.

Trung Quốc đang bổ sung bảy tổ máy hạt nhân mới trong năm nay, trong khi Anh đang tinh giản quy định để đẩy nhanh các dự án hạt nhân. Nhà máy điện hạt nhân Sizewell C của Anh đã huy động được khoảng 3,25 tỷ bảng Anh (4,4 tỷ USD) cam kết từ khu vực tư nhân, với các khoản đầu tư vốn cổ phần từ quỹ hưu trí Canada La Caisse, Centrica và Amber Infrastructure.

Bức tranh cung ứng uranium tạo thêm một lớp khẩn cấp nữa. Ngành này đối mặt với thâm hụt sản lượng hàng năm khoảng 30 triệu pound, theo ước tính của ngành, trong khi 70 gigawatt công suất lò phản ứng mới đang được xây dựng trên toàn cầu. Energy Fuels Inc., đơn vị vận hành nhà máy xay xát uranium thông thường cuối cùng tại Mỹ, đã xử lý gần 1,6 triệu pound uranium trong nửa đầu năm 2026 tại Nhà máy White Mesa Mill ở Utah — đã chạm mức thấp nhất trong hướng dẫn hàng năm chỉ sau sáu tháng.

Đối với các nhà đầu tư, sự hồi sinh hạt nhân tạo ra cơ hội tiếp xúc trên toàn bộ chuỗi giá trị. Cameco, giao dịch quanh mức 101 USD, mang đến cơ hội tiếp xúc với sản xuất đã được thiết lập với các hợp đồng dài hạn đã ký kết. Energy Fuels, ở mức khoảng 15 USD, kết hợp xử lý uranium với chiến lược kim loại đất hiếm. Các quỹ hoán đổi danh mục bao gồm VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR), Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) và Themes Uranium & Nuclear ETF (URAN) cung cấp khả năng tiếp cận đa dạng đến lĩnh vực này.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.