Những điểm chính:
Nhà đầu tư can thiệp Oasis Management đang kêu gọi các cổ đông của Kadokawa Corp. bỏ phiếu chống lại Giám đốc điều hành Takeshi Natsuno tại đại hội đồng cổ đông thường niên ngày 24/6, với lý do thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã giảm 89% trong nhiệm kỳ năm năm của ông.
"Sau năm năm tích lũy kém hiệu quả, chúng tôi tin rằng đã đến lúc chặn đứng sự suy giảm và kêu gọi CEO Natsuno chịu trách nhiệm về những thất bại của Kadokawa," Oasis tuyên bố. Quỹ đầu tư có trụ sở tại Hồng Kông, sở hữu khoảng 13,76% nhà xuất bản và công ty game Nhật Bản này, đang yêu cầu các cổ đông bỏ phiếu chống lại việc tái bổ nhiệm Natsuno và ủng hộ đề xuất miễn nhiệm ông.
Dưới thời Natsuno, người nắm quyền từ tháng 6/2021, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của Kadokawa đã giảm mạnh xuống còn 0,5% từ mức 8,2%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động thu hẹp xuống 2,9% từ 6,5%. Theo Oasis, công ty đã cắt giảm dự báo lợi nhuận hoạt động năm tài chính 2026 tới 38,3% vào tháng 11 và giảm dự báo thu nhập ròng 57%, sau đó thậm chí còn không đạt được các mục tiêu đã điều chỉnh vào tháng 5. Quỹ đầu tư này đã là cổ đông từ năm 2020 và đã tham gia đối thoại với ban lãnh đạo trong sáu năm, thúc đẩy việc sử dụng tốt hơn danh mục sở hữu trí tuệ của Kadokawa, bao gồm studio game đỉnh cao FromSoftware — đơn vị tạo ra tựa game bom tấn Elden Ring.
Chiến dịch này là một phần trong làn sóng áp lực can thiệp rộng lớn hơn nhắm vào các công ty Nhật Bản. Theo dữ liệu từ Ngân hàng Mitsubishi UFJ Trust, các đề xuất của cổ đông tại các đại hội thường niên trong tháng này đã đạt mức kỷ lục 139, với 19 đề xuất nhắm vào việc bổ nhiệm giám đốc — tăng từ 14 đề xuất năm ngoái và 7 đề xuất năm 2024. Oasis cũng đang thúc đẩy thay đổi lãnh đạo tại Kyocera Corp., Tokyo Steel Manufacturing Co. và công ty tuyển dụng SMS Co. Hội đồng quản trị Kadokawa đã bác bỏ các đề xuất của Oasis, cho rằng cần có sự liên tục để thực hiện một kế hoạch trung hạn mới. Oasis phản bác rằng chính những nhà lãnh đạo đã thất bại trong việc thực hiện kế hoạch trước đó không nên được tin tưởng giao thêm một nhiệm kỳ sáu năm nữa.
Oasis lưu ý rằng chính Natsuno đã từng tuyên bố vào tháng 2/2023 rằng nếu việc mở rộng kinh doanh không mang lại kết quả, việc ông từ chức sẽ "được xem xét". Quỹ đầu tư này đã xác định được các ứng viên CEO tiềm năng thông qua các công ty săn đầu người độc lập và cho biết sẵn sàng giới thiệu họ với hội đồng quản trị Kadokawa nếu cuộc bỏ phiếu thành công.
Kết quả của cuộc bỏ phiếu sẽ kiểm tra xem liệu các cải cách quản trị doanh nghiệp Nhật Bản có thực sự mang lại ảnh hưởng cho các nhà đầu tư can thiệp hay không. Nếu Oasis thành công, đây sẽ là lần thứ hai trong hai năm quỹ này phế truất một CEO Nhật Bản, sau chiến thắng tại Taiyo Holdings năm 2025. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi ĐHCĐ ngày 24/6 để biết kết quả kiểm phiếu sơ bộ và mọi thỏa thuận vào phút chót giữa hai bên.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
