Giá dầu tăng hơn 4% khi căng thẳng eo biển Hormuz làm rúng động thị trường

Giá dầu tăng vọt vào thứ Sáu báo hiệu sự lo lắng trở lại của các nhà đầu tư đối với eo biển Hormuz, khi thị trường phản ứng với những bình luận từ Washington làm mờ nhạt hy vọng về một giải pháp nhanh chóng cho cuộc xung đột kéo dài 10 tuần. Sự gia tăng này đảo ngược giai đoạn lạc quan trước đó, làm nổi bật sự nhạy cảm cực độ của thị trường đối với các diễn biến địa chính trị tại điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới.

“Thị trường dầu mỏ tiếp tục giao dịch như một cỗ máy tạo tiêu đề địa chính trị, với giá biến động mạnh dựa trên mọi bình luận, sự bác bỏ hoặc cảnh báo đến từ Washington và Tehran,” Priyanka Sachdeva, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Phillip Nova cho biết.

Giá dầu thô Brent tương lai tăng 4,04 USD, tương đương 3,99%, lên 105,33 USD/thùng, trong khi dầu thô West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ tăng 4,43 USD, tương đương 4,64%, lên 99,85 USD/thùng. Sự phục hồi này theo sau những tổn thất nặng nề vào tuần trước, khi cả hai loại dầu chuẩn đều giảm khoảng 6% trong bối cảnh lạc quan rằng đề xuất hòa bình do Mỹ hậu thuẫn có thể sớm mở cửa trở lại eo biển cho hoạt động vận tải bình thường.

Sự gián đoạn hiện đã nghiêm trọng, với việc đóng cửa eo biển ảnh hưởng đến 18,4 triệu thùng dầu cung cấp mỗi ngày—gần một phần năm dòng chảy toàn cầu—và 20% thương mại khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu. Các nhà phân tích từ ngân hàng ANZ cảnh báo rằng “nguy cơ tiếp tục gián đoạn trở lại tại eo biển Hormuz, lượng tồn kho cạn kiệt và sự phối hợp chính sách yếu hơn dự kiến sẽ giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục duy trì trong giá dầu,” dự báo dầu Brent sẽ ở mức trên 90 USD/thùng cho đến năm 2026.

Chuỗi cung ứng hóa dầu chịu áp lực

Cuộc khủng hoảng lan rộng ra ngoài dầu thô, gây ra những làn sóng chấn động trong ngành nhựa toàn cầu bằng cách cắt đứt các nguồn cung cấp nguyên liệu thiết yếu. Iran là một trong năm nhà sản xuất ethylene hàng đầu thế giới, khối xây dựng cho các loại nhựa được sử dụng rộng rãi, và cuộc xung đột đã tạo ra cú sốc kép về sự không chắc chắn trong sản xuất và các hạn chế vận chuyển. Giá polymer chuẩn đã tăng ước tính từ 15 đến 25% kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu.

Tác động diễn ra nhanh chóng, với một số nhà sản xuất lớn tuyên bố tình trạng bất khả kháng. Chandra Asri của Indonesia dẫn ra những khó khăn trong việc tìm nguồn cung naphtha, trong khi Mitsubishi Chemical và Mitsui Chemicals của Nhật Bản đã cắt giảm sản lượng. Chênh lệch giá ethylene-naphtha ở châu Á, một chỉ số chính về lợi nhuận, đã vọt lên trên 400 USD/tấn vào tháng 4 lần đầu tiên, báo hiệu sự khan hiếm cực độ. Giá Polyethylene trên Sàn giao dịch hàng hóa Dallas đã tăng khoảng 38% tại thời điểm đỉnh cao và vẫn duy trì ở mức cao hơn khoảng 25% so với mức trước xung đột.

Chi phí logistics càng làm vấn đề thêm trầm trọng. Các khoản phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh bổ sung cho tàu chở dầu, dù đã giảm từ mức đỉnh, vẫn cao hơn tới tám lần so với mức trước chiến tranh, tạo thêm một lớp chi phí đáng kể ảnh hưởng không cân xứng đến các công ty nhỏ hơn.

Các quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu đối mặt với cú sốc kinh tế

Các nền kinh tế mới nổi phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu nhiên liệu đang chịu gánh nặng của cuộc khủng hoảng. Một báo cáo mới từ Ủy ban Chuyển đổi Năng lượng (ETC) cảnh báo rằng các quốc gia như Bangladesh nằm trong số những nước bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Quốc gia này, nơi nhập khẩu gần như toàn bộ nhiên liệu hóa thạch, đã chứng kiến tình trạng thiếu hụt nhiên liệu và chi phí tăng vọt lan rộng khắp nền kinh tế, buộc các nhà máy phải cắt giảm sản xuất và khiến người tiêu dùng phải chịu chi phí vận chuyển và năng lượng gia đình cao hơn.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế ước tính nguồn cung dầu toàn cầu đã giảm tám triệu thùng mỗi ngày chỉ trong tháng Ba, một sự gián đoạn gần gấp đôi mức đỉnh ghi nhận trong lệnh cấm vận dầu mỏ Ả Rập năm 1973. “Cuộc khủng hoảng đã bộc lộ những điểm yếu về cấu trúc của các hệ thống năng lượng phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch,” báo cáo của ETC nêu rõ, lập luận rằng quá trình chuyển đổi sang năng lượng sạch giờ đây là một vấn đề an ninh kinh tế.

Sự chú ý của thị trường hiện đang đổ dồn vào chuyến thăm Trung Quốc của Tổng thống Mỹ Donald Trump, với việc các nhà đầu tư hy vọng rằng Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình có thể được thuyết phục để tận dụng ảnh hưởng của Bắc Kinh đối với Tehran nhằm thúc đẩy một giải pháp.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.