Những điểm chính:
Starlink của SpaceX sẽ làm gián đoạn ngành truyền thông Mỹ trị giá 1.600 tỷ USD, với các nhà cung cấp băng rộng truyền thống như AT&T chịu rủi ro lớn nhất, Oppenheimer nhận định.
"Chúng tôi cho rằng tăng trưởng thuê bao băng rộng trong dài hạn và cuối cùng là mảng di động đang gặp rủi ro trước mối đe dọa ngày càng lớn từ các chòm vệ tinh quỹ đạo thấp," Timothy Horan, chuyên viên phân tích tại Oppenheimer, cho biết.
Horan đã hạ xếp hạng AT&T từ mua xuống khả quan. Hãng này nâng dự báo doanh thu từ không gian lên 800 tỷ USD vào năm 2035 từ mức 500 tỷ USD. Cổ phiếu AT&T đã giảm 12% trong ba tháng qua và đi ngang so với đầu năm, đóng cửa ở mức 23,93 USD vào thứ Ba.
Spacex đang lên kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với giá 135 USD/cổ phiếu, nhắm mục tiêu định giá 1.750 tỷ USD, Reuters đưa tin. Starlink hiện đã có 10 triệu thuê bao, và Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC) vào tháng 4 đã bỏ phiếu cập nhật các quy tắc chia sẻ phổ tần vệ tinh, có thể thúc đẩy khả năng truy cập băng rộng từ không gian lên gấp bảy lần.
Việc hạ xếp hạng khiến AT&T gặp rủi ro lớn hơn so với các đối thủ Verizon và T-Mobile US, những công ty có mức độ tiếp xúc với băng rộng cố định thấp hơn, Oppenheimer cho biết. Các nhà khai thác cáp cũng chịu áp lực, khi hãng này cảnh báo rằng "trong ba năm nữa, việc xây dựng cáp quang mới sẽ ngừng lại, gây ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi cung ứng."
Oppenheimer nhận thấy "sự hỗ trợ mạnh mẽ từ quản lý đối với vệ tinh, làm tăng khả năng SpaceX tham gia trực tiếp vào mảng di động." Hãng lưu ý rằng việc Starlink mở rộng sang các ứng dụng quan trọng đang nâng cao sức mạnh định giá và giảm tỷ lệ rời bỏ khách hàng.
Việc hạ xếp hạng phản ánh lo ngại ngày càng tăng rằng băng rộng vệ tinh sẽ làm xói mòn thị phần viễn thông truyền thống. Định giá IPO của SpaceX và diễn biến ngày giao dịch đầu tiên sẽ mang đến góc nhìn rõ ràng hơn về cách thị trường định giá mảng kinh doanh Starlink so với các tài sản viễn thông truyền thống.
Bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
