Key Takeaways
OSR Holdings Inc. (NASDAQ:OSRH) đã đạt được thỏa thuận cấp phép độc quyền toàn cầu với BCM Europe AG cho liệu pháp miễn dịch ung thư đường uống VXM01, có khả năng trị giá lên tới 815 triệu USD trong các khoản thanh toán cột mốc. Thỏa thuận, được công bố vào thứ Tư, trao cho BCME quyền độc quyền để phát triển và thương mại hóa loại thuốc đã sẵn sàng cho Giai đoạn 3 này.
"Cấu trúc tài chính chuyên biệt của thỏa thuận thể hiện một cột mốc giảm thiểu rủi ro đáng kể," Emerging Growth Research cho biết trong một báo cáo nhanh, tái khẳng định xếp hạng "Mua-Mới nổi" và mục tiêu giá 10,00 USD cho cổ phiếu.
Giá trị thỏa thuận vượt xa vốn hóa thị trường hiện tại của OSR Holdings là khoảng 25 triệu USD. Thỏa thuận bao gồm một quyền chọn bán cho phép OSRH yêu cầu BCME mua tới 15 triệu USD cổ phiếu phổ thông của mình với giá 10,00 USD mỗi cổ phiếu, một mức phí cao ngất ngưởng so với giá giao dịch gần đây khoảng 0,71 USD. Như một phần của giao dịch, OSRH sẽ mua lại toàn bộ sở hữu trí tuệ VXM01 từ công ty con Vaximm AG với giá 30 triệu USD.
Thỏa thuận cấp phép này cung cấp nguồn tài chính đáng kể, ít gây pha loãng và sự xác nhận từ bên ngoài cho VXM01, một liệu pháp miễn dịch đường uống nhắm vào VEGFR-2 cho bệnh ung thư biểu mô đệm thần kinh đệm và ung thư tuyến tụy. Để đảm bảo, BCME, cổ đông lớn nhất của OSRH, đã thế chấp toàn bộ 29,7% cổ phần của mình làm tài sản đảm bảo cho các nghĩa vụ thanh toán cột mốc.
Theo các điều khoản, BCME nhận được quyền độc quyền trên toàn thế giới để phát triển, sản xuất, thương mại hóa và cấp phép thứ cấp VXM01 trên tất cả các chỉ định điều trị. Đổi lại, OSR Holdings đủ điều kiện nhận các khoản thanh toán lên tới 815 triệu USD gắn liền với các thành tựu lâm sàng, quy định và thương mại cụ thể.
Sau khi BCME thu hồi khoản đầu tư ban đầu cộng với tỷ suất sinh lời gộp hàng năm 15%, OSR Holdings sẽ nhận được 100% tất cả các khoản tiền bản quyền hạ nguồn từ doanh số bán VXM01. Giao dịch, được điều chỉnh bởi luật pháp Thụy Sĩ, đã được hội đồng quản trị OSRH phê duyệt sau khi nhận được ý kiến công bằng độc lập từ Avance Life Sciences.
Emerging Growth Research đã nhấn mạnh cấu trúc bảo vệ của thỏa thuận dành cho các cổ đông OSRH. Công ty lưu ý rằng ngay cả trong "kịch bản tồi tệ nhất", công ty dự kiến sẽ nhận được ít nhất 15 triệu USD tiền mặt trong vòng sáu tháng thông qua quyền chọn bán. Công ty nghiên cứu gợi ý rằng mức giá sàn tiềm năng cho cổ phiếu từ 0,40 - 0,45 USD hiện có thể được thiết lập, mang lại một "điểm thâm nhập bất đối xứng rủi ro cho các nhà đầu tư."
Cổ phiếu của OSR Holdings đã biến động mạnh, tăng 27% trong tuần qua trước khi có thông báo. Thỏa thuận cung cấp một phao cứu sinh tài chính quan trọng, vì phân tích của InvestingPro trước đó đã lưu ý rằng công ty đang nhanh chóng đốt tiền mặt với tỷ số thanh toán hiện hành chỉ 0,16.
Thỏa thuận cung cấp một con đường rõ ràng phía trước cho VXM01, loại thuốc đã được nghiên cứu trong bệnh ung thư biểu mô đệm thần kinh đệm và ung thư tuyến tụy. Cột mốc quan trọng tiếp theo sẽ là việc thực hiện Thỏa thuận mua bán tài sản trong cửa sổ hợp đồng 30 ngày và tiến trình của BCME hướng tới việc đảm bảo một đối tác dược phẩm lớn để cấp phép thứ cấp.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
