Key Takeaways:
Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) đã chứng kiến cổ phiếu giảm 13% sau khi công ty báo cáo lợi nhuận quý 1 không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích ở cả doanh thu và lợi nhuận, mặc dù lợi nhuận đã tăng so với cùng kỳ năm ngoái.
Ban quản lý cho biết: "Lợi nhuận hàng quý thấp hơn dự kiến liên quan đến động lực hiện thực hóa biên lợi nhuận thay vì sản lượng", đồng thời ghi nhận các điều kiện thị trường mạnh mẽ hơn và độ tin cậy của hệ thống đã giúp cải thiện kết quả so với cùng kỳ năm trước.
Công ty năng lượng có trụ sở tại Houston đã báo cáo lợi nhuận điều chỉnh là 78 cent trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 1,8 tỷ USD. Kết quả này thấp hơn mức ước tính đồng thuận của Zacks là 1,05 USD trên mỗi cổ phiếu và doanh thu 1,9 tỷ USD. Cổ phiếu đã giảm xuống còn 60,18 USD trong giao dịch sau giờ làm việc sau thông báo ngày 5 tháng 5.
Sự sụt giảm cổ phiếu sau báo cáo lợi nhuận xảy ra bất chấp sự thay đổi đáng kể so với quý cùng kỳ năm trước, khi công ty công bố mức lỗ điều chỉnh là 94 cent trên mỗi cổ phiếu. Việc không đạt kỳ vọng này đặt ra câu hỏi về khả năng chuyển đổi sản lượng cao hơn và biên lợi nhuận lọc dầu mạnh hơn thành lợi nhuận của công ty, một mối lo ngại được phản ánh qua phản ứng gay gắt của các nhà đầu tư.
Phân khúc Lọc hóa dầu cốt lõi của Par Pacific đã tạo ra lợi nhuận hoạt động là 56,3 triệu USD, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với khoản lỗ hoạt động 24,7 triệu USD trong cùng quý năm ngoái. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi các chỉ số chuẩn cao hơn, đặc biệt là ở Hawaii, nơi chỉ số này đạt trung bình 31,11 USD/thùng, tăng từ mức 8,13 USD của một năm trước. Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng tác động trễ giá thuần khoảng 125,5 triệu USD đã làm giảm biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của nhà máy lọc dầu Hawaii.
Phân khúc Bán lẻ chứng kiến lợi nhuận hoạt động giảm xuống còn 13,0 triệu USD từ mức 16,0 triệu USD của một năm trước, do biên lợi nhuận nhiên liệu bị thu hẹp bởi giá bán buôn tăng. Doanh số nhiên liệu tại cùng một cửa hàng giảm 3,3%. Ngược lại, phân khúc Logistics mang lại đóng góp ổn định, với lợi nhuận hoạt động tăng lên 24,5 triệu USD từ mức 21,9 triệu USD, nhờ sản lượng cao hơn.
Hướng tới tương lai, Par Pacific đưa ra dự báo sản lượng quý 2 sẽ duy trì gần mức của quý 1, với mức trung bình toàn hệ thống là 182 nghìn thùng mỗi ngày (Mbpd). Công ty đã lên lịch bảo dưỡng định kỳ từ 30 đến 45 ngày cho nhà máy lọc dầu Hawaii bắt đầu vào cuối tháng 6, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến sản lượng.
Công ty cũng nhấn mạnh việc hoàn thành chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 140,97 triệu USD trong quý, qua đó mua lại hơn 6,6 triệu cổ phiếu. Một ủy quyền mua lại mới trị giá 250 triệu USD hiện đã có hiệu lực.
Việc lợi nhuận không đạt kỳ vọng và giá cổ phiếu sụt giảm sau đó khiến sự chú ý đổ dồn vào khả năng quản lý biến động biên lợi nhuận và thực hiện các kế hoạch vận hành của công ty, đặc biệt là đợt bảo dưỡng tại Hawaii sắp tới. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả quý 2 để tìm kiếm các dấu hiệu cải thiện khả năng thu giữ biên lợi nhuận và tác động của chương trình mua lại cổ phiếu mới.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
