Những điểm chính:
Nhà giao dịch hàng hóa huyền thoại Peter Brandt cho biết ông đang cân nhắc bán một phần nắm giữ Bitcoin để chuyển sang vàng, dự đoán kim loại quý này sẽ "vượt trội đáng kể" so với loại tiền điện tử lớn nhất thế giới.
Bitcoin đã giảm xuống 58.922 USD khi Brandt, một nhà giao dịch kỳ cựu với hơn năm thập kỷ kinh nghiệm, công khai phát tín hiệu về sự thay đổi trong chiến lược phân bổ của mình. Loại tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường đã mất 3,8% trong 24 giờ qua, với khối lượng giao dịch đạt 28,4 tỷ USD, theo dữ liệu từ CoinGecko tính đến 14:30 UTC.
"Vàng đang ở vị thế vượt trội đáng kể so với Bitcoin trong những tháng tới," Brandt cho biết trong một bài đăng trên X vào ngày 5/7.
Vàng giao dịch gần 4.080 USD/ounce, giảm 1,31% trong phiên gần nhất nhưng đã tăng hơn 21% trong năm qua và 126% trong 5 năm, theo dữ liệu thị trường. Kim loại này đã rút lui khỏi mức đỉnh mọi thời đại quanh 5.600 USD đạt được hồi đầu năm trong bối cảnh đồng USD mạnh lên và sự bất ổn mới về lãi suất. Ngược lại, Bitcoin gặp khó khăn trong việc duy trì trên mốc 60.000 USD và đang giao dịch dưới đường trung bình động 200 tuần, một mức hỗ trợ dài hạn quan trọng.
Sự thay đổi của Brandt càng củng cố thêm câu chuyện luân chuyển dòng vốn đang hình thành khi Bitcoin phải đối mặt với những trở ngại từ cả yếu tố vĩ mô lẫn cấu trúc. Mối tương quan nghịch âm 0,22 giữa vàng và S&P 500 trong lịch sử khiến vàng trở thành công cụ phòng hộ ưa thích trong các đợt sụt giảm của thị trường chứng khoán — năm 2008, vàng mang lại lợi nhuận 24,9% trong khi S&P 500 mất 39,2%. Năm 2022, vàng nhích nhẹ 0,3% trong khi S&P 500 giảm 15%.
Áp lực gia tăng từ tình trạng tài chính của Strategy
Các luận điểm về luân chuyển dòng vốn càng được khuếch đại bởi áp lực tài chính tại Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp trước đây có tên MicroStrategy. Công ty nắm giữ 847.000 Bitcoin với khoản lỗ chưa thực hiện vượt quá 14,3 tỷ USD, khi giá mua trung bình của họ cao hơn đáng kể so với mức giá thị trường hiện tại. Vốn hóa thị trường 30,9 tỷ USD của công ty đang giao dịch ở mức chiết khấu 38% so với giá trị tài sản tiền điện tử ròng, trong khi lợi suất công cụ nợ STRD của họ đã tăng lên 18%.
Hội đồng quản trị của Strategy gần đây đã phê duyệt một khuôn khổ pháp lý cho phép bán tới 1,25 tỷ USD Bitcoin — một sự khác biệt so với học thuyết "không bao giờ bán" lâu năm của nhà sáng lập Michael Saylor. Brandt cảnh báo rằng nếu công ty buộc phải bán, giới hạn đó sẽ chỉ là "vòng đầu tiên của nguồn cung trên thị trường."
Luận điểm dài hạn của vàng so với những trở ngại cấu trúc của Bitcoin
Robert Kiyosaki, tác giả cuốn "Rich Dad Poor Dad," đã đưa ra mục tiêu giá vàng 35.000 USD trong vòng 5 năm, tương đương mức tăng khoảng 760% so với mức hiện tại. Mặc dù những người chỉ trích chỉ ra lịch sử đưa ra các dự đoán kịch tính chưa thành hiện thực của Kiyosaki, nhưng luận điểm tổng thể về vàng như một công cụ phòng hộ lạm phát và tiền tệ vẫn vững chắc trong cộng đồng đầu tư.
Vàng đã vượt trội so với cổ phiếu trong đúng một thập kỷ kể từ năm 1972 — đó là thập niên 2000, khi vàng mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm 13,4% so với mức âm 0,7% của S&P 500. Độ lệch chuẩn 23,3% của vàng từ 1972 đến 2024 vượt quá mức 16,9% của S&P 500, khiến vàng biến động mạnh hơn nhưng cũng là công cụ đa dạng hóa tốt hơn trong các giai đoạn kinh tế căng thẳng.
Đối với Bitcoin, rủi ro trước mắt rất rõ ràng. Nếu mức hỗ trợ hiện tại gần 58.000 USD không thể giữ vững, mức quan trọng tiếp theo là 55.000 USD, theo phân tích kỹ thuật. Sự xoay chuyển công khai của Brandt, kết hợp với khuôn khổ bán hàng mới được Strategy tạo ra, tạo ra một cơn gió ngược kép có thể đẩy nhanh dòng vốn rút khỏi loại tiền điện tử lớn nhất.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
