Các điểm chính
PetroChina Co. đã công bố lợi nhuận quý tốt nhất từ trước đến nay là 48,33 tỷ nhân dân tệ, khi hiệu suất mạnh mẽ trong các hoạt động lọc dầu và khí đốt hạ nguồn đã che lấp sự sụt giảm thu nhập mạnh mẽ trong lĩnh vực sản xuất dầu truyền thống giữa bối cảnh thị trường năng lượng biến động.
Theo một ghi chú gần đây từ các nhà phân tích của Citi: "Lợi thế về chi phí của mạng lưới sản xuất và đường ống khí đốt của PetroChina so với Japan Korea Marker (JKM) — chuẩn giá giao ngay cho LNG ở Đông Á — đang ngày càng rộng mở, củng cố vị thế của công ty."
Mức tăng 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong thu nhập ròng đạt được bất chấp doanh thu giảm 2,2% xuống còn 736,38 tỷ nhân dân tệ. Sự khác biệt này được thúc đẩy bởi sự bùng nổ 57,7% trong lợi nhuận hoạt động của mảng lọc dầu và mức tăng 39,7% trong phân khúc bán khí đốt tự nhiên. Điều này đã đối trọng với mức giảm 12,5% của mảng dầu khí thượng nguồn, nơi giá dầu thô thực tế trung bình của công ty giảm 8,5% xuống còn 64,08 USD/thùng, tụt hậu so với sự tăng giá toàn cầu do xung đột Iran gây ra.
Kết quả làm nổi bật bước chuyển mình chiến lược của gã khổng lồ nhà nước này, cho thấy mô hình tích hợp của họ có thể mang lại lợi nhuận kỷ lục ngay cả khi phân khúc thượng nguồn gặp bất lợi do độ trễ giá hoặc bất ổn địa chính trị. Trong khi đối thủ CNOOC Ltd. tận dụng giá thế giới cao để đạt mức tăng lợi nhuận 7,1%, hiệu suất của PetroChina chứng minh tầm quan trọng ngày càng tăng của mạng lưới lọc dầu, hóa chất và đường ống khí đốt trong việc đảm bảo tăng trưởng và ổn định thu nhập.
Bộ phận lọc dầu, hóa chất và vật liệu mới là điểm sáng của quý, với lợi nhuận hoạt động kết hợp tăng 54% lên 82,83 tỷ nhân dân tệ. Công ty đã xử lý thêm 1,7% dầu thô, nhưng động lực thực sự là sự chuyển dịch sang các sản phẩm giá trị cao hơn. Sản lượng ethylene tăng vọt 21,4% và sản lượng vật liệu mới tăng 53,5%, cho thấy các khoản đầu tư vào nâng cấp nhà máy đang mang lại kết quả.
Mảng bán khí đốt tự nhiên là một động lực chính khác, với lợi nhuận hoạt động đạt 18,87 tỷ nhân dân tệ. Mức tăng 39,7% được thúc đẩy bởi sản lượng bán tăng 6,9% và chi phí nhập khẩu thấp hơn, được hỗ trợ đáng kể bởi chính sách hoàn thuế mới của chính phủ. Quy định thuế có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026 hoàn trả một phần đáng kể thuế VAT đối với khí đốt tự nhiên nhập khẩu, trực tiếp thúc đẩy lợi nhuận của PetroChina.
Ngược lại, phân khúc thăm dò và khai thác chứng kiến lợi nhuận giảm xuống còn 41,05 tỷ nhân dân tệ. Trong khi tổng sản lượng nhích nhẹ 0,7% lên 470,2 triệu thùng quy dầu, giá dầu thô thực tế 64,08 USD/thùng của họ có sự chênh lệch lớn so với chuẩn Brent (trung bình 78,38 USD trong quý). Sự khác biệt này phản ánh độ trễ trong định giá hợp đồng và các chiến lược phòng ngừa rủi ro tiềm năng, cũng như sự gián đoạn sản xuất tại các mỏ của họ ở Iraq, như S&P Global Ratings đã nhấn mạnh.
Mặc dù vẫn chiếm một phần nhỏ trong hoạt động kinh doanh, bộ phận năng lượng mới của công ty đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể. Sản lượng điện gió và điện mặt trời tăng 38,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,33 tỷ kilowatt giờ. Điều này phản ánh phản ứng của PetroChina đối với chỉ thị của Bắc Kinh nhằm tăng cường an ninh năng lượng thông qua đa dạng hóa và chuyển đổi dần khỏi nhiên liệu hóa thạch, một xu hướng có thể tăng tốc do chiến tranh Iran.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
