PPHE Hotel nhận đề nghị mua lại trị giá 1,24 tỷ USD từ Fattal Hotel

Đề nghị mua lại trị giá 920,9 triệu bảng Anh (1,24 tỷ USD) từ Tập đoàn Fattal Hotel dành cho PPHE Hotel Group đã đẩy cổ phiếu của công ty bất động sản khách sạn niêm yết tại London tăng vọt 24%, khi nhà điều hành có trụ sở tại Tel Aviv tìm cách kết hợp hai danh mục khách sạn châu Âu với hơn 250 bất động sản.

"Đề nghị này thể hiện giá trị hợp lý cho doanh nghiệp và chúng tôi dự định tham vấn với các cổ đông lớn để đánh giá khả năng thực thi," PPHE cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Tư.

Đề xuất 22 bảng Anh mỗi cổ phiếu thể hiện mức premium 36,5% so với giá đóng cửa của PPHE vào ngày 27/5 và cao hơn khoảng 47% so với mức cổ phiếu vào ngày 13/11, trước khi công ty khởi động đánh giá chiến lược với Rothschild & Co với tư cách cố vấn tài chính. PPHE, đơn vị vận hành các thương hiệu Park Plaza và art'otel cùng hợp tác với Tập đoàn Radisson Hotel, sở hữu danh mục bất động sản trị giá 2,2 tỷ bảng Anh. Fattal, vốn đã nắm giữ khoảng 4% cổ phần PPHE, điều hành các khách sạn dưới thương hiệu Leonardo và NYX trên khắp châu Âu và Trung Đông.

Thương vụ này sẽ hợp nhất hai nhà điều hành khách sạn tầm trung châu Âu trong bối cảnh nhu cầu du lịch trên khắp lục địa vẫn mạnh mẽ, với ngành khách sạn châu Âu ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu trung bình trên mỗi phòng có sẵn đạt 6% trong năm 2025, theo dữ liệu ngành. Các cổ đông nắm giữ 44% cổ phần của PPHE, Eli Papouchado và Boris Ivesha, những người ủng hộ đánh giá chiến lược được khởi động vào tháng 11, sẽ đóng vai trò then chốt đối với sự thành công của đề nghị. Fattal đã được miễn trừ thời hạn 28 ngày thông thường theo Bộ luật Tiếp quản của Vương quốc Anh và đang đàm phán với hội đồng quản trị PPHE để công bố đề nghị chính thức trong vòng bốn tuần.

PPHE đã thành lập một ủy ban đề nghị độc lập, không bao gồm Roni Hirsch, giám đốc đại diện của cổ đông 29% Euro Plaza Holdings, để đánh giá đề nghị. Việc thành lập ủy ban này nhằm giải quyết các xung đột lợi ích tiềm ẩn do vai trò kép của Hirsch, một thông lệ tiêu chuẩn trong các thủ tục tiếp quản tại Vương quốc Anh.

Cấu trúc đề nghị vẫn linh hoạt. Fattal có quyền thay đổi hình thức hoặc giá trị đề xuất, bao gồm giới thiệu chứng khoán hoặc giảm giá 22 bảng Anh mỗi cổ phiếu trong những điều kiện nhất định, theo công bố của PPHE. Sự linh hoạt này cho thấy Fattal có thể tìm cách cấu trúc thương vụ một phần bằng cổ phiếu để bảo toàn tiền mặt, một cách tiếp cận phổ biến trong các giao dịch khách sạn xuyên biên giới.

Một thương vụ mua lại thành công sẽ đánh dấu một trong những thương vụ khách sạn châu Âu lớn nhất trong những năm gần đây, kết hợp danh mục hơn 200 khách sạn của Fattal với 47 bất động sản của PPHE trên khắp châu Âu. Quan hệ đối tác của PPHE với Tập đoàn Radisson Hotel có thể đối mặt với những thay đổi dưới quyền sở hữu mới, mặc dù chưa có thông tin chi tiết nào được công bố. Lần hợp nhất khách sạn châu Âu lớn gần đây nhất ở quy mô này là thương vụ Accor mua lại Tập đoàn Mantra vào năm 2018, trị giá khoảng 1,2 tỷ đô la Úc.

Cổ phiếu PPHE giao dịch ở mức 2.006,48 pence vào sáng thứ Năm tại London, định giá công ty ở mức vốn hóa thị trường khoảng 840,7 triệu bảng Anh, vẫn thấp hơn giá trị ngụ ý từ đề nghị của Fattal, cho thấy một số nhà đầu tư vẫn thận trọng về khả năng hoàn tất thương vụ. Bất kỳ đề nghị cạnh tranh nào từ các tập đoàn khách sạn khác có thể xuất hiện trong giai đoạn đàm phán bốn tuần, mặc dù chưa có cách tiếp cận đối thủ nào được công bố.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.