Những điểm chính:
Nhà giao dịch tiền mã hóa Ansem đang thúc giục Pump.fun thực hiện airdrop 300 triệu đô la cho người dùng sớm, đặt sự phân phối đối đầu với việc đốt token chưa đầy hai tuần trước đợt mở khóa đầu tiên cho nhà đầu tư của nền tảng vào ngày 12 tháng 7.
Nhà giao dịch tiền mã hóa Ansem đã kêu gọi Pump.fun phân phối từ 250 triệu đến 300 triệu đô la token PUMP cho người dùng sớm, lập luận rằng động thái này sẽ thưởng cho các nhà giao dịch trung thành và cải thiện nhận thức của công chúng về nền tảng khởi chạy memecoin trên Solana. Đề xuất được đưa ra khi token đang giao dịch quanh mức 0,0015 đô la, thấp hơn hơn 80% so với đỉnh tháng 9 năm 2025, và chỉ vài ngày trước khi 82,5 tỷ token trị giá khoảng 130 triệu đô la được trao cho các nhà đầu tư sớm vào ngày 12 tháng 7.
"Tất cả những gì tôi nói là nếu họ trao cho cộng đồng một đợt airdrop kích thích trị giá 250-300 triệu đô la khi Solana đang bứt phá và thu hút lại sự chú ý, cộng với việc khuyến khích khối lượng giao dịch trong tương lai, thì dư luận về họ sẽ thay đổi với tốc độ chóng mặt," Ansem cho biết trong một bài đăng. Lời nói của anh có trọng lượng trong cộng đồng meme coin — token ANSEM đã tăng gần 20.000% trong một tuần sau khi anh cam kết airdrop phí sáng tạo hàng tuần.
Pump.fun cho đến nay đã chọn hủy diệt thay vì phân phối. Vào tháng 4, nền tảng đã đốt 370 triệu đô la PUMP, loại bỏ khoảng 36% nguồn cung lưu hành, và cam kết một nửa doanh thu của mình cho các chương trình mua lại và đốt tự động trong một năm. Đồng sáng lập Alon Cohen đã bảo vệ chiến lược này vào thời điểm đó, nói rằng "mọi đô la không bị đốt là một đô la đang được đưa vào hoạt động để hướng tới cùng một kết quả." Tuy nhiên, việc giảm nguồn cung đã không mang lại mức tăng giá bền vững — một chương trình mua lại trước đó đã phải vật lộn trước làn sóng bán tháo của các cá voi vào cuối năm 2025, và PUMP vẫn thấp hơn 62% so với giá chào bán coin ban đầu là 0,004 đô la từ tháng 7 năm 2024.
Câu hỏi trị giá 130 triệu đô la
Đợt mở khóa ngày 12 tháng 7 đại diện cho lần hết hạn cliff đầu tiên của nền tảng đối với token nhà đầu tư. Theo dữ liệu từ Tokenomist, đợt này tương đương khoảng 20% nguồn cung lưu hành đã điều chỉnh của PUMP, khiến nó trở thành một trong những đợt mở khóa tương đối lớn nhất trong thị trường tiền mã hóa trong tháng này. Trên toàn thị trường rộng lớn hơn, tháng 7 có tổng cộng 376 triệu đô la các đợt mở khóa theo lịch trình trên 145 dự án, với PUMP chiếm gần một phần ba tổng số đó ở mức 116,7 triệu đô la, theo Tokenomist.
Hoạt động trên chuỗi của Pump.fun vẫn mạnh mẽ bất chấp sự yếu kém về giá của token. Nền tảng này gần đây đã vượt qua cả Hyperliquid và Polymarket về doanh thu 24 giờ, nhấn mạnh mức độ hoạt động của người dùng vẫn đang chảy qua hệ sinh thái Solana. Bản thân Solana tiếp tục xử lý khoảng 1.200 giao dịch mỗi giây với 4,3 triệu người dùng hoạt động hàng ngày, cung cấp một cơ sở thanh khoản sâu có thể giúp hấp thụ nguồn cung sắp tới.
Airdrop, đốt token, hay im lặng
Pump.fun chưa công bố bất kỳ kế hoạch airdrop nào. Nền tảng có thể phản hồi đề xuất của Ansem bằng một đợt phân phối, các đợt đốt bổ sung, hoặc không hành động gì cả. Một đợt airdrop với quy mô được đề xuất sẽ yêu cầu nền tảng cam kết một phần đáng kể kho bạc hoặc doanh thu tương lai của mình — con số 250 triệu đến 300 triệu đô la vượt xa giá trị của đợt đốt tháng 4 khi đo lường theo giá thị trường hiện tại.
Kết quả sẽ kiểm tra xem các chiến lược phía nguồn cung hay ưu đãi cho người dùng mang lại sự bảo vệ tốt hơn trong các sự kiện mở khóa. Nếu đợt mở khóa trôi qua mà không có áp lực bán đáng kể, nó sẽ xác nhận cách tiếp cận đốt và mua lại. Nếu giá suy giảm, áp lực đòi phân phối cho người dùng có khả năng sẽ gia tăng trước các sự kiện trao quyền trong tương lai.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
