Những điểm chính:
Regencell Bioscience Holdings Ltd. (NASDAQ: RGC), một công ty phát triển y học cổ truyền Trung Quốc với 12 nhân viên và không có doanh thu, đang phải đối mặt với một vụ kiện tập thể chứng khoán và một cuộc điều tra của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ về giao dịch cổ phiếu phổ thông của công ty, theo các hồ sơ tòa án và một công bố của công ty.
"Vụ kiện cho rằng các hồ sơ công bố thông tin của Regencell chứa các tuyên bố sai lệch về mặt vật chất liên quan đến tính dễ bị thao túng thị trường của Công ty và các rủi ro tài chính do sự biến động giá cổ phiếu bất thường, vốn không có mối liên hệ nào với hiệu quả kinh doanh cơ bản," Joseph E. Levi, đối tác tại Levi & Korsinsky, cho biết.
Cổ phiếu RGC giao dịch dưới 0,30 USD trong phần lớn thời gian của giai đoạn tập thể — từ ngày 28 tháng 10 năm 2024 đến ngày 31 tháng 10 năm 2025 — trước khi tăng vọt lên 78 USD vào ngày 17 tháng 6 năm 2025, mức tăng hơn 48.650% so với mức thấp nhất. Cổ phiếu đã sụp đổ vào tuần sau đó và giảm thêm 18,56%, tương đương 3,09 USD, xuống còn 13,56 USD vào ngày 3 tháng 11 năm 2025, sau khi công ty tiết lộ đã nhận được trát đòi hầu tòa từ DOJ. Ở mức đỉnh, Regencell có giá trị thị trường khoảng 14 tỷ USD mặc dù không có sản phẩm nào được phê duyệt, không có doanh thu và chi tiêu nghiên cứu và phát triển hàng năm chỉ khoảng 1 triệu USD.
Khoảng cách giữa giá trị thị trường của Regencell và các yếu tố cơ bản kinh doanh của nó tạo ra rủi ro ủy thác tiềm tàng cho các nhà nắm giữ tổ chức. Các nhà quản lý quỹ và ủy thác quỹ hưu trí đã mua cổ phiếu RGC trong giai đoạn tập thể có thể phải đối mặt với các nghĩa vụ xem xét theo ERISA và các tiêu chuẩn ủy thác tương tự, thông báo cho biết. Hạn chót nộp đơn cho nguyên đơn chính là ngày 23 tháng 6 năm 2026, và Đạo luật Cải cách Tranh tụng Chứng khoán Tư nhân ưu tiên các bên có lợi ích tài chính lớn nhất, ủng hộ các nhà tham gia tổ chức.
Đơn kiện nêu tên Yat-Gai Au, người sáng lập, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Regencell, và Michelle Chan, kiểm soát viên tài chính của công ty, là các bị cáo cá nhân. Au sở hữu 88,6% cổ phiếu đang lưu hành của Regencell tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, mang lại cho ông tỷ lệ sở hữu cá nhân vượt trội trong giá cổ phiếu. Cả hai giám đốc đều đã ký các chứng nhận Sarbanes-Oxley kèm theo báo cáo thường niên năm 2024 trên Mẫu 20-F, xác nhận rằng hồ sơ không chứa bất kỳ tuyên bố sai sự thật nào về sự kiện trọng yếu. Đơn kiện cáo buộc các chứng nhận đó là sai sự thật vì chúng đã bỏ qua các rủi ro đã biết về tính dễ bị thao túng thị trường và rủi ro pháp lý dẫn đến.
Trát đòi hầu tòa của DOJ, được công bố trong một hồ sơ SEC vào ngày 31 tháng 10 năm 2025, cho thấy bộ này đang điều tra giao dịch cổ phiếu phổ thông của Regencell cũng như các vấn đề hoạt động, tài chính và kế toán của công ty. Công ty cho biết dự kiến sẽ tiếp tục phát sinh chi phí pháp lý đáng kể và có thể phải nộp phạt, tiền phạt, bồi thường thiệt hại hoặc chi phí dàn xếp vượt quá phạm vi bảo hiểm của mình.
Vụ kiện tập thể đưa ra các khiếu nại theo Mục 10(b) và 20(a) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 và Quy tắc 10b-5. Các vụ kiện tập thể chứng khoán tiến hành trên cơ sở có điều kiện mà không có chi phí trả trước cho các thành viên tập thể. Thời hạn nộp đơn cho nguyên đơn chính kết thúc vào ngày 23 tháng 6 năm 2026, mặc dù các thành viên tập thể không nộp đơn vẫn có thể tham gia vào bất kỳ khoản bồi thường nào.
Vụ việc nhấn mạnh những rủi ro của sự chênh lệch định giá cực đoan trong các cổ phiếu công nghệ sinh học vốn hóa nhỏ. Đối với các ủy thác tổ chức, các thiếu sót bị cáo buộc có thể kích hoạt các nghĩa vụ thẩm định theo ERISA. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các tiết lộ thêm của DOJ và bất kỳ phán quyết nào của tòa án về việc bổ nhiệm nguyên đơn chính trong những tháng tới.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
