Lợi nhuận quý kỷ lục của Samsung Electronics, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng gần 50 lần trong mảng bán dẫn, đã xác nhận một "siêu chu kỳ" bộ nhớ được thúc đẩy bởi đầu tư vào AI, tuy nhiên công ty đã cảnh báo về tình trạng thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng có thể kéo dài đến năm 2027.
"Nguồn cung của chúng tôi thấp hơn nhiều so với nhu cầu của khách hàng," Kim Jaejune, một giám đốc điều hành mảng chip nhớ của Samsung, cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh của công ty. "Chỉ dựa trên nhu cầu hiện tại nhận được cho năm 2027, khoảng cách cung-cầu cho năm 2027 dự kiến sẽ còn nới rộng hơn cả năm 2026."
Trong quý đầu tiên, Samsung báo cáo lợi nhuận hoạt động kỷ lục 57,2 nghìn tỷ won (36,15 tỷ USD), một sự gia tăng khổng lồ so với mức 6,69 nghìn tỷ won của một năm trước đó. Mảng chip là động lực chính, đóng góp 53,7 nghìn tỷ won, chiếm 94% tổng lợi nhuận. Doanh thu tổng thể tăng 69% so với cùng kỳ năm ngoái lên 133,9 nghìn tỷ won.
Kết quả này, dù mang tính lịch sử, đã không thể nâng giá cổ phiếu công ty trong một sự kiện "bán khi tin ra" điển hình. Cổ phiếu, vốn đã tăng 88% trong năm nay, đã phản ánh sự bùng nổ do AI thúc đẩy từ trước đó. Mức giảm nhẹ 0,8% sau thông báo cho thấy các nhà đầu tư hiện đang cân nhắc giữa động cơ lợi nhuận khổng lồ và những thách thức nội bộ cũng như bên ngoài đáng kể.
Siêu chu kỳ AI
Sự tăng trưởng bùng nổ là kết quả trực tiếp của cơn sốt AI, khi các ông lớn như Amazon, Microsoft và Alphabet tích cực xây dựng các trung tâm dữ liệu. Điều này đã làm tăng nhu cầu về các loại chip nhớ tiên tiến, đặc biệt là bộ nhớ băng thông cao (HBM) được sử dụng trong các bộ tăng tốc AI của Nvidia. Samsung đang phân bổ nhiều sản lượng hơn cho các thành phần tiên tiến này, làm thắt chặt nguồn cung cho các loại chip thông thường và đẩy giá lên cao trên toàn thị trường.
Để thu hẹp khoảng cách với đối thủ SK Hynix, đơn vị dẫn đầu thị trường HBM, Samsung thông báo đã bắt đầu sản xuất hàng loạt chip HBM4 cho nền tảng "Vera Rubin" thế hệ tiếp theo của Nvidia. Công ty tuyên bố đang trên đà tăng doanh thu HBM năm nay lên hơn gấp ba lần so với năm ngoái.
Những rào cản xuất hiện
Tuy nhiên, sự bùng nổ AI là một con dao hai lưỡi. Chính giá chip tăng cao, thứ thúc đẩy lợi nhuận kỷ lục, đang gây áp lực lên các mảng khác của Samsung. Mảng di động và mạng ghi nhận lợi nhuận giảm 35% xuống còn 2,8 nghìn tỷ won, chịu gánh nặng bởi chi phí linh kiện cao hơn.
Ngoài áp lực nội bộ, Samsung còn đối mặt với khả năng gián đoạn sản xuất từ các công đoàn lao động tại Hàn Quốc. Công ty đang chuẩn bị cho một cuộc đình công có thể xảy ra liên quan đến tiền lương, điều mà họ đã nói với tòa án là có thể gây ra "thiệt hại thiên văn". Thị trường cũng đang giữ thái độ thận trọng; vào ngày công bố lợi nhuận kỷ lục, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng cổ phiếu trị giá 606,9 tỷ won (410,82 triệu USD), theo dữ liệu từ sở giao dịch.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
