J.P. Morgan bắt đầu theo dõi Seagate Technology với xếp hạng “Tăng trọng số”
J.P. Morgan đã bắt đầu theo dõi Seagate Technology với xếp hạng “Tăng trọng số” (Overweight) và mục tiêu giá 525 USD, cho thấy cổ phiếu của công ty lưu trữ dữ liệu này có thể tăng thêm 35% so với mức hiện tại.
Nhà phân tích Samik Chatterjee đã viết trong một báo cáo hôm thứ Hai: “Thị trường HDD [ổ đĩa cứng] vẫn là một thị trường độc quyền nhóm với hai người chơi lớn là Seagate và Western Digital, và cả hai đều cam kết giữ kỷ luật trong việc bổ sung năng lực đơn vị”.
Triển vọng lạc quan của ngân hàng dựa trên nhu cầu bùng nổ đối với các ổ đĩa dung lượng cao từ các trung tâm dữ liệu, được thúc đẩy bởi việc xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Chatterjee dự báo biên lợi nhuận gộp của Seagate sẽ đạt 50% vào cuối năm 2027, một bước nhảy vọt đáng kể so với mức 25 đến 30% được thấy trước khi có sự bùng nổ AI. Sự mở rộng biên lợi nhuận này, cùng với tăng trưởng doanh thu, có thể thúc đẩy lợi nhuận hoạt động tăng hơn 50%.
Cổ phiếu của Seagate đã tăng hơn gấp bốn lần trong 12 tháng qua và mục tiêu giá mới dựa trên hệ số giá trên thu nhập (P/E) gấp 22 lần thu nhập dự báo năm 2027, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử của ngành là khoảng 10 lần. Điều này phản ánh niềm tin rằng nguồn cung có kỷ luật và nhu cầu bền vững sẽ kéo dài chu kỳ tăng hiện tại, phá vỡ bản chất bùng nổ và suy thoái khét tiếng của ngành.
Toàn bộ ngành lưu trữ đang chạy đua để đáp ứng nhu cầu về các thiết bị dung lượng cao hơn. Toshiba gần đây đã công bố Dòng M12, sử dụng thiết kế 11 đĩa mới và công nghệ SMR để đạt được dung lượng lên đến 34 terabyte, nhắm vào cùng các khách hàng siêu quy mô và đám mây như Seagate.
Tuy nhiên, thị trường lưu trữ không phải là không có cạnh tranh. Khối lượng công việc AI cũng đang thúc đẩy nhu cầu khổng lồ đối với ổ cứng thể rắn (SSD) hiệu suất cao. Micron Technology gần đây đã báo cáo rằng doanh thu danh mục NAND trung tâm dữ liệu của họ đã tăng hơn gấp đôi so với quý trước, lưu ý rằng tình trạng thiếu hụt HDD truyền thống đang thúc đẩy một số khách hàng chuyển sang SSD.
Nhìn xa hơn, những đổi mới phần mềm có thể tác động đến nhu cầu lưu trữ dài hạn. Nghiên cứu từ Google về các thuật toán nén như TurboQuant nhằm mục đích giảm dấu chân bộ nhớ và lưu trữ của các mô hình AI. Mặc dù điều này cuối cùng có thể làm dịu đi sự tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu lưu trữ, nhưng nhu cầu tức thời đối với HDD dung lượng cao vẫn là một động lực mạnh mẽ cho lĩnh vực này.
Xếp hạng mới cho thấy Wall Street thấy chu kỳ phần cứng do AI thúc đẩy vẫn còn nhiều dư địa để tiếp tục. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của Seagate để tìm bằng chứng cho thấy việc mở rộng biên lợi nhuận do J.P. Morgan dự báo đang trở thành hiện thực.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
