Những điểm chính:
Các ETF bán dẫn Mỹ khép lại nửa đầu năm 2026 với hiệu suất mạnh nhất trong tất cả các ngành, tăng vọt 82% ngay cả khi các nhóm phòng thủ tụt lại phía sau.
Các ETF bán dẫn Mỹ tăng 3,8% vào thứ Ba, khép lại nửa đầu năm với mức lợi nhuận 82% cho nhóm ngành này, hiệu suất mạnh nhất trong năm 2026 và hơn gấp đôi so với ngành đứng thứ hai.
"Ngành bán dẫn đang theo cùng một vòng quay hàng hóa do thanh khoản dẫn dắt vốn đã nâng bạc và đất hiếm lên cao hơn trong giai đoạn đầu của chu kỳ," Michael Wilson, giám đốc đầu tư tại Morgan Stanley, nhận định. "Câu chuyện cấu trúc về AI là có thật, nhưng quy mô của đợt tăng này phản ánh việc in tiền của Fed đang luân chuyển qua các tài sản — và chu kỳ đang gần đỉnh hơn là giai đoạn khởi đầu."
Tổ hợp công nghệ rộng hơn cũng ghi nhận mức tăng mạnh. Các quỹ chỉ số công nghệ toàn cầu và ETF ngành công nghệ mỗi loại tăng ít nhất 2,8% vào thứ Ba, nâng tổng lợi nhuận lũy kế nửa đầu năm lên hơn 33%. ETF năng lượng và ETF công nghiệp mỗi ngành tăng hơn 20% trong suốt sáu tháng, được hưởng lợi từ cú sốc giá dầu do xung đột Iran trong quý đầu tiên và nhu cầu hạ tầng bền vững.
Các ngành phòng thủ tụt lại phía sau. ETF chăm sóc sức khỏe giảm 1,5%, ETF hàng tiêu dùng thiết yếu giảm 1,3% và ETF tiện ích giảm 1,4% vào thứ Ba, phản ánh sự luân chuyển theo hướng chấp nhận rủi ro ra khỏi các tài sản thay thế trái phiếu khi thị trường chứng khoán tăng điểm. ETF tài chính, ETF hàng tiêu dùng tùy ý và ETF chỉ số mạng lưới là những danh mục duy nhất ghi nhận lợi nhuận âm trong nửa đầu năm, mỗi loại giảm tới 1,7%.
Sự phân hóa giữa nhóm tăng trưởng và nhóm phòng thủ là đặc điểm nổi bật của nửa đầu năm 2026. Chỉ số S&P 500 đã phục hồi từ mức giảm hơn 4% trong quý đầu tiên — do căng thẳng Iran và bất ổn thuế quan — để giao dịch gần các mức cao mới vào cuối tháng Sáu, được hỗ trợ bởi chi tiêu cho hạ tầng AI và lợi nhuận doanh nghiệp bền vững. Chỉ số Nasdaq-100, với tỷ trọng lớn tập trung vào cổ phiếu bán dẫn và công nghệ, đã vượt trội so với chỉ số rộng hơn với một biên độ rộng.
Đà tăng của bán dẫn có ý nghĩa gì cho nửa cuối năm
Cảnh báo của Wilson có cơ sở vì hiện tượng tương tự đã diễn ra ở những nơi khác. Quỹ iShares Silver Trust đã giảm 35% từ đỉnh tháng Ba đến cuối tháng Sáu, và quỹ VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF, tăng 144% kể từ tháng 5/2025, đã có dấu hiệu tạo đỉnh. Nếu bán dẫn đi theo mô hình trễ bốn tháng mà Wilson xác định, nhóm ngành này có thể đối mặt với một đợt hạ nhiệt mùa hè sau khi quỹ VanEck Semiconductor ETF tăng 170% kể từ giữa năm 2025.
Dòng vốn ETF ủng hộ câu chuyện luân chuyển. Các ETF niêm yết tại Mỹ đã hút 44,3 tỷ USD trong tuần kết thúc ngày 26/6, đẩy dòng vốn vào lũy kế từ đầu năm vượt mốc 1.000 tỷ USD, theo dữ liệu từ ETF.com. Quỹ iShares Core S&P 500 ETF chứng kiến 51,4 tỷ USD trong các giao dịch nhịp tim liên quan đến tái cân bằng cuối quý, trong khi quỹ Vanguard S&P 500 ETF — hiện có tài sản 995 tỷ USD — chỉ còn cách 5 tỷ USD để trở thành ETF đầu tiên vượt mốc 1.000 tỷ USD.
Đối với nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu đà tăng của bán dẫn có lan tỏa sang lĩnh vực phần mềm và dịch vụ — nơi quỹ ARK Innovation ETF của Cathie Wood vẫn giảm 1,5% từ đầu năm đến nay — hay toàn bộ nhóm cổ phiếu công nghệ sẽ cùng nhau điều chỉnh. Câu trả lời có lẽ phụ thuộc vào việc liệu vòi thanh khoản của Fed có tiếp tục mở và liệu chi tiêu vốn cho AI có tiếp tục tăng tốc vào năm 2027 hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
