Các ý chính:
Đà tăng trưởng của lĩnh vực bán dẫn, được thúc đẩy bởi quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo không ngừng nghỉ, đã đưa ba quỹ hoán đổi danh mục (ETF) khác biệt trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Quỹ iShares Semiconductor ETF (SOXX), VanEck Semiconductor ETF (SMH) và First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL) đều ghi nhận mức tăng kỷ lục trong năm nay, mặc dù các chiến lược để nắm bắt siêu chu kỳ phần cứng AI của chúng có sự khác biệt đáng kể. Hiệu suất của các quỹ này nhấn mạnh sự lan rộng của làn sóng tăng trưởng bán dẫn ra ngoài một vài cái tên vốn hóa siêu lớn.
"Quý vừa qua được thúc đẩy bởi nhu cầu cơ sở hạ tầng AI đang tăng tốc, với mảng Trung tâm dữ liệu hiện là động lực chính cho doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận của chúng tôi," CEO Lisa Su của Advanced Micro Devices (AMD) cho biết sau báo cáo tài chính gần đây của công ty. Báo cáo đã xác nhận nhu cầu đang mở rộng trên khắp chuỗi cung ứng bán dẫn, một xu hướng có lợi cho cả ba quỹ ETF.
Doanh thu quý 1 năm 2026 của AMD đã tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái lên 10,25 tỷ USD, với mảng Trung tâm dữ liệu tăng vọt 57% lên 5,78 tỷ USD. Công ty đã đưa ra dự báo doanh thu quý 2 khoảng 11,20 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng 46% so với cùng kỳ năm ngoái. Những con số này củng cố luận điểm đầu tư của SOXX, SMH và FTXL, vì mỗi quỹ đều nắm giữ cổ phiếu AMD.
Việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI là một quá trình đa tầng, không chỉ đòi hỏi các bộ tăng tốc GPU mà còn cả CPU, chip mạng và bộ nhớ. Điều này đã tạo ra một làn sóng dâng cao giúp nâng tầm nhiều công ty trong ngành bán dẫn, không chỉ những cái tên nổi bật nhất. Đối với các nhà đầu tư, sự lựa chọn giữa SOXX, SMH và FTXL phụ thuộc vào cách họ muốn đón đầu làn sóng này.
Quỹ iShares Semiconductor ETF (SOXX) cung cấp một cách tiếp cận cân bằng để đầu tư vào ngành công nghiệp bán dẫn của Hoa Kỳ. Bằng cách theo dõi Chỉ số Bán dẫn NYSE, SOXX nắm giữ khoảng 30 công ty niêm yết tại Hoa Kỳ, với cơ chế trọng số vốn hóa thị trường sửa đổi giúp ngăn chặn bất kỳ cổ phiếu đơn lẻ nào thống trị quỹ. Điều này mang lại sự tiếp cận rộng rãi cho toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn, từ các nhà thiết kế chip như Nvidia và AMD đến các nhà sản xuất thiết bị như Applied Materials và Lam Research.
SOXX đã tăng khoảng 60% kể từ đầu năm và mang lại lợi nhuận 158% trong năm qua. Tỷ lệ chi phí của quỹ là 0,34%. Điểm mạnh của quỹ nằm ở sự đa dạng hóa. Bằng cách giới hạn mức tiếp cận cổ phiếu cá nhân, SOXX giảm thiểu rủi ro khi một cổ phiếu sụt giảm. Điều này làm cho nó trở thành một danh mục cốt lõi phù hợp cho các nhà đầu tư dài hạn muốn tiếp cận rộng rãi lĩnh vực bán dẫn.
Quỹ VanEck Semiconductor ETF (SMH) thực hiện một cách tiếp cận tập trung hơn. Theo dõi Chỉ số MVIS US Listed Semiconductor 25, SMH có trọng số lớn vào các công ty dẫn đầu về AI như Nvidia và Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSMC). Sự tập trung này giúp các nhà đầu tư tiếp cận trực tiếp hơn với các công ty đi đầu trong sự bùng nổ AI.
SMH tăng khoảng 45% kể từ đầu năm và mang lại lợi nhuận 141% trong năm qua. Một đặc điểm chính của SMH là việc bao gồm các công ty có trụ sở tại nước ngoài thông qua Chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR), chẳng hạn như TSMC và ASML. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp cận với các bộ phận quan trọng của chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu mà không có trong SOXX. Sự đánh đổi cho việc tiếp cận tập trung này là mức độ biến động cao hơn.
Quỹ First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL) là quỹ có hiệu suất vượt trội nhất trong ba quỹ, tăng vọt 74% kể từ đầu năm. FTXL sử dụng chiến lược "smart-beta", phân bổ trọng số danh mục dựa trên các yếu tố như độ biến động, giá trị và tăng trưởng, thay vì vốn hóa thị trường. Cách tiếp cận này dẫn đến việc giảm tỷ trọng các tên tuổi vốn hóa siêu lớn và chuyển hướng sang các công ty bán dẫn vốn hóa trung bình và hạng hai.
Hiệu suất vượt trội của FTXL cho thấy giai đoạn tiếp theo của đợt phục hồi bán dẫn có thể được thúc đẩy bởi những bên hưởng lợi thứ cấp này. Quỹ cung cấp một cách để đầu tư vào việc mở rộng chu kỳ phần cứng AI. Tuy nhiên, FTXL là quỹ nhỏ nhất trong ba quỹ ETF xét về tài sản và có tính thanh khoản thấp nhất, điều này có thể dẫn đến chênh lệch giá mua-bán rộng hơn.
Hiệu suất mạnh mẽ của các quỹ ETF này, đặc biệt là FTXL với trọng số dựa trên các nhân tố, chỉ ra rằng sự bùng nổ phần cứng AI đang mở rộng ra ngoài giai đoạn thống trị ban đầu của GPU. Khi các mô hình AI trở nên phức tạp hơn, nhu cầu đối với các thành phần khác, chẳng hạn như CPU hiệu năng cao, cũng tăng lên. Xu hướng này càng được hỗ trợ bởi dự báo lạc quan từ Arm Holdings, đơn vị thiết kế kiến trúc cho nhiều CPU trên thế giới. Arm gần đây đã dự báo doanh thu quý đầu tiên mạnh mẽ, dẫn chứng sự áp dụng ngày càng tăng của công nghệ chip của họ trong các trung tâm dữ liệu AI. Điều này gợi mở một lộ trình tăng trưởng dài hạn cho toàn bộ hệ sinh thái bán dẫn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
