Solana (SOL) đã giữ vững ở mức trung bình 85 USD cho đến giữa tháng 5, được hỗ trợ bởi hơn 1,1 tỷ USD dòng vốn ETF lũy kế và sự mong đợi ngày càng tăng đối với bản nâng cấp mạng Alpenglow, cho thấy sức mạnh tương đối ngay cả khi Bitcoin giảm xuống dưới 78.000 USD.
Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy các quỹ ETF Solana giao ngay thu hút nhu cầu ổn định trong suốt tháng 5, ghi nhận 26,6 triệu USD dòng vốn ròng vào ngày 11 tháng 5, tiếp theo là 19,1 triệu USD khác vào ngày 12 tháng 5. Riya Sehgal, Nhà phân tích nghiên cứu tại Delta Exchange cho biết: "Bitcoin đã cố gắng giữ trên vùng 76.000-77.000 USD sau khi giành lại đường EMA 200 gần 77.700 USD, giúp ổn định cấu trúc thị trường ngắn hạn", nhưng khả năng tự giữ mức hỗ trợ của Solana là rất đáng chú ý.
Câu chuyện về các tổ chức đã được củng cố đáng kể nhờ bản sửa đổi hồ sơ S-1 của Morgan Stanley cho quỹ ETF Solana giao ngay (MSOL) được đề xuất. Hồ sơ chi tiết một cấu trúc có thể đặt cược (stake) lên tới 100% lượng nắm giữ của mình, một cơ chế có thể thắt chặt nguồn cung SOL thanh khoản trên thị trường mở. Nhu cầu dành riêng cho SOL này hoàn toàn trái ngược với thị trường rộng lớn hơn, vốn đã chứng kiến hơn 1 tỷ USD dòng vốn chảy ra khỏi các sản phẩm tài sản kỹ thuật số trong một tuần duy nhất, và điều này khiến dòng vốn ròng lũy kế gần 1,1 tỷ USD cho các quỹ ETF Solana trở nên có ý nghĩa hơn. Để so sánh, toàn bộ khu phức hợp ETF giao ngay Dogecoin chỉ nắm giữ 14,7 triệu USD tài sản đang quản lý.
Chất xúc tác lớn tiếp theo là bản nâng cấp Alpenglow, đã đi vào cụm thử nghiệm cộng đồng vào ngày 11 tháng 5. Được phát triển bởi Anza, Alpenglow tập trung vào việc cải thiện hiệu suất và độ tin cậy của mạng—một phản ứng trực tiếp đối với các lần ngừng hoạt động của mạng trong quá khứ, chẳng hạn như lần vào tháng 2 năm 2024. Với mục tiêu kích hoạt mainnet vào cuối quý 3 hoặc đầu quý 4, bản nâng cấp thể hiện một bước tiến cơ bản hướng tới việc kết hợp thông lượng cao với sự ổn định lâu dài, một yếu tố then chốt để thu hút các ứng dụng cấp doanh nghiệp và vốn tổ chức.
Cấu Trúc Giá Cho Thấy Sự Tích Lũy
Trên biểu đồ hàng ngày, Solana tiếp tục giao dịch trong một phạm vi hẹp bên dưới các đường trung bình động dài hạn quan trọng. Tính đến ngày 21 tháng 5, đường trung bình động lũy thừa (EMA) 20 ngày nằm gần 87,82 USD, với EMA 50 ngày ở khoảng 87,66 USD. SOL đã chiến đấu để giành quyền kiểm soát các mức này trong suốt tháng 5.
Mức kháng cự ngay phía trên có thể thấy ở đường EMA 100 ngày gần 92,85 USD, phù hợp với vùng từ chối đã chặn đà tăng vào ngày 15 tháng 5. Trên mức đó, đường EMA 200 ngày gần 109,36 USD vẫn là mức kháng cự vĩ mô chính. Tuy nhiên, dữ liệu từ TradingView cho thấy Khối lượng cân bằng (OBV) đã dần phục hồi lên 59,67 triệu, cho thấy áp lực tích lũy đang hình thành bên dưới bề mặt.
Những Thách Thức Vẫn Còn
Bất chấp những chất xúc tác tăng giá, Solana không tránh khỏi những áp lực thị trường rộng lớn hơn. Hoạt động giao dịch trên mạng đã hạ nhiệt so với cơn sốt do memecoin thúc đẩy vào đầu năm 2025, và các hồ sơ 13F gần đây tiết lộ Goldman Sachs đã thoái vốn khỏi ETF Solana trong quý đầu tiên. Hơn nữa, với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng và Bitcoin đang đối mặt với ngưỡng kháng cự, môi trường vĩ mô vẫn là một rào cản đối với các tài sản rủi ro nói chung. Việc không thể giành lại vùng 90 đến 93 USD có thể khiến SOL dễ bị tổn thương trước việc kiểm tra lại mức hỗ trợ ở mức thấp 80 USD.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
