Key Takeaways:
Các nhà giao dịch ngắn hạn đã ồ ạt rút lui với tốc độ mà trong lịch sử từng đánh dấu cơ hội mua vào đối với cổ phiếu Mỹ.
Chỉ số S&P 500 tăng 0,33% lên 7.569,60 điểm vào thứ Năm, kéo dài đà tăng đã đưa chỉ số chuẩn này tăng gần 10% trong năm nay. Động thái này diễn ra khi một thước đo về vị thế của các nhà giao dịch ngắn hạn cho thấy các cược bearish ở mức đã từng báo trước các đợt phục hồi ngắn hạn trong cả năm lần gần đây kể từ năm 2022.
"Tốc độ và mức độ thoái lui vị thế là điều thu hút sự chú ý của chúng tôi — đó là kiểu đầu hàng thường đánh dấu một đáy ngắn hạn," Lori Calvasina, Trưởng bộ phận Chiến lược Cổ phiếu Mỹ tại RBC Capital Markets, cho biết. "Khi tất cả mọi người đã đặt cược vào sự suy giảm, thì không còn nhiều dư địa để thúc đẩy một đợt giảm nữa."
Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 0,27% xuống 50.617,00 điểm, trong khi Nasdaq Composite tăng 0,63% đóng cửa ở mức 30.260,90 điểm. Cả ba chỉ số chính đều đã đạt đỉnh lịch sử cùng nhau vào thứ Tư, lần đầu tiên kể từ tháng 10/2025, theo Dow Jones Market Data. Chỉ số biến động Cboe (VIX) duy trì quanh mức 15, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 12 tháng, cho thấy sự chủ quan của các nhà giao dịch quyền chọn ngay cả khi vị thế cổ phiếu chuyển sang phòng thủ.
Tín hiệu ngược chiều này xuất hiện trong bối cảnh nhiều luồng gió trái chiều đan xen. Đà tăng của S&P 500 gần như hoàn toàn được thúc đẩy bởi chi tiêu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), với Nvidia công bố mức tăng trưởng doanh thu 85% lên 81,6 tỷ USD trong quý gần nhất và thu nhập hoạt động của Alphabet tăng 30% so với cùng kỳ năm trước lên 40 tỷ USD. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ 3 điểm cơ bản xuống 4,32%, trong khi chỉ số USD giảm 0,2%, tạo động lực cho thị trường chứng khoán.
Tại Sao Tín Hiệu Này Lại Quan Trọng
Tâm lý người tiêu dùng đã xấu đi xuống dưới mức đỉnh lạm phát năm 2022, bị kéo giảm bởi giá xăng dầu và thực phẩm tăng khi lạm phát tăng tốc trở lại. Sự phân kỳ này — giá cổ phiếu ở mức kỷ lục trong khi niềm tin người tiêu dùng suy yếu — đã thúc đẩy các vị thế bearish mà các nhà đầu tư ngược chiều hiện coi là yếu tố cho sự tăng giá tiếp theo.
"Thị trường đang định giá một kế hoạch xây dựng cơ sở hạ tầng trị giá 700 tỷ USD từ các nhà cung cấp điện toán lớn, và khoản chi tiêu đó đã được cố định bất kể dữ liệu tâm lý người tiêu dùng có nói gì," Calvasina nói. "Câu hỏi đặt ra là liệu điều đó có đủ để duy trì đà tăng trong nửa cuối năm hay không."
Các nhà giao dịch đang theo dõi xác nhận từ chuỗi báo cáo lợi nhuận AI, với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn dự kiến sẽ công bố tỷ lệ sử dụng trung tâm dữ liệu trong những tuần tới. Chất xúc tác tiếp theo cho xu hướng có thể đến từ dữ liệu bảng lương tháng 5 dự kiến công bố vào ngày 5/6, dữ liệu này sẽ kiểm tra xem thị trường lao động có thể hấp thụ chi phí vay cao hơn mà không bị rạn nứt hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
