Các điểm chính
Một cảnh báo từ S&P Global cho thấy đà tăng kỷ lục của thị trường chứng khoán, vốn được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, đang đối mặt với một thử thách lớn khi chi phí năng lượng gia tăng đe dọa làm chệch hướng kế hoạch chi tiêu công nghệ trị giá 635 tỷ USD.
"Tôi nghĩ nếu các con số chi tiêu vốn (capex) bị rút lại, nếu thực tế giá năng lượng không được phản ánh vào thu nhập, đó có thể là một chất xúc tác," Melissa Otto, trưởng bộ phận nghiên cứu tại S&P Global Visible Alpha, cho biết trong một cuộc phỏng vấn.
Trước cuộc xung đột Trung Đông gần đây, các gã khổng lồ công nghệ bao gồm Microsoft, Amazon, Alphabet và Meta đã trên đà tăng chi tiêu vốn liên quan đến AI lên 635 tỷ USD vào năm 2026. Con số này thể hiện mức tăng mạnh so với 383 tỷ USD vào năm 2025 và chỉ 80 tỷ USD vào năm 2019, theo dữ liệu của S&P Global.
Rủi ro cốt lõi là giá dầu cao dai dẳng có thể buộc phải điều chỉnh giảm các kế hoạch chi tiêu đầy tham vọng này, ảnh hưởng đến lợi nhuận và tiềm năng gây ra một đợt bán tháo trên thị trường rộng lớn. Việc phát triển AI phụ thuộc rất lớn vào các trung tâm dữ liệu, nơi yêu cầu một lượng điện năng khổng lồ và dễ bị tổn thương trước những cú sốc giá điện.
Trong khi sự hưng phấn về AI đã đẩy các chỉ số chứng khoán lên mức cao mới, cuộc xung đột ở Trung Đông lại đưa vào một biến số quan trọng. Các giám đốc điều hành ngành dầu khí gần đây đã cảnh báo rằng rủi ro cung ứng chưa được phản ánh đầy đủ vào giá hiện tại, làm dấy lên lo ngại về việc tăng giá hơn nữa có thể tác động lan tỏa đến nền kinh tế toàn cầu.
"Chúng tôi đang thấy câu hỏi lớn về tăng trưởng toàn cầu," Otto nói thêm. "Bởi vì nếu bạn thấy giá năng lượng tăng 30%, điều đó sẽ gây hại cho người tiêu dùng, nó sẽ gây hại cho các công ty." Mặc dù các công ty công nghệ vẫn chưa đưa ra tín hiệu cắt giảm kế hoạch đầu tư, Otto gợi ý rằng việc điều chỉnh có thể đến trong quý đầu tiên hoặc quý thứ hai, dẫn đến một "đợt điều chỉnh thực sự có ý nghĩa trên tất cả các thị trường chứng khoán."
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
