Spacex IPO giá $135 — hướng dẫn mua cổ phiếu qua nhà môi giới

SpaceX đã định giá đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) ở mức $135 một cổ phiếu, mang lại cho công ty tên lửa và vệ tinh này mức định giá hơn 250 tỷ đô la và mở đường cho một trong những đợt ra mắt thị trường lớn nhất lịch sử nước Mỹ. Đợt chào bán dự kiến bắt đầu giao dịch ngay trong tuần tới, mở ra cơ hội hiếm hoi cho các nhà đầu tư bán lẻ mua vào một công ty vốn lâu nay chỉ dành riêng cho các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư được công nhận.

"Nhà đầu tư bán lẻ đã mong mỏi được tiếp cận SpaceX trong nhiều năm, và giờ đây họ cuối cùng đã có một con đường rõ ràng thông qua tài khoản môi giới của mình," ông Tom Brennan, một nhà phân tích IPO và M&A tại Edgen, cho biết. "Vấn đề mấu chốt là hiểu được nhà môi giới nào có phân bổ và quy trình hoạt động ra sao trước khi giao dịch đầu tiên diễn ra."

SpaceX có kế hoạch chào bán khoảng 185 triệu cổ phiếu ở mức giá $135, huy động khoảng 25 tỷ đô la trong đợt IPO lớn nhất lịch sử nước Mỹ. Công ty do Giám đốc điều hành Elon Musk lãnh đạo đã phát triển từ một công ty khởi nghiệp phóng tên lửa từ một đảo san hô Thái Bình Dương thành một thế lực thống trị trong lĩnh vực vận tải vũ trụ và truyền thông vệ tinh, với mảng kinh doanh Starlink ước tính tạo ra 11 tỷ đô la doanh thu trong năm ngoái. Mức giá $135 định giá SpaceX gấp khoảng 23 lần doanh thu trailing, cao hơn so với các công ty hàng không vũ trụ truyền thống nhưng thấp hơn các công ty công nghệ tăng trưởng cao.

Đợt IPO đánh dấu một bước ngoặt đối với các nhà đầu tư cá nhân đã chứng kiến định giá của SpaceX tăng từ 36 tỷ đô la vào năm 2021 lên hơn 250 tỷ đô la trên thị trường thứ cấp tư nhân. Hầu hết các nền tảng môi giới trực tuyến lớn — bao gồm Charles Schwab, Fidelity, Robinhood và E*Trade — dự kiến sẽ cung cấp cổ phiếu cho khách hàng của họ, mặc dù quy mô phân bổ sẽ khác nhau tùy theo loại tài khoản và nhu cầu. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động đáng kể trong giao dịch ban đầu, vì lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế và nhu cầu bán lẻ mạnh mẽ có thể tạo ra những biến động giá mạnh. Lần gần đây nhất một công ty hướng đến người tiêu dùng được thổi phồng tương tự ra mắt công chúng — Facebook vào năm 2012 — cổ phiếu đã giảm khoảng 20% trong vài ngày đầu trước khi trở thành một trong những cổ phiếu giá trị nhất thế giới.

Cách tham gia

Quy trình mua cổ phiếu SpaceX ở mức giá IPO khác với việc mua một cổ phiếu đã niêm yết trên sàn giao dịch. Các nhà đầu tư thường cần thể hiện sự quan tâm thông qua chương trình tiếp cận IPO của nhà môi giới, thường yêu cầu số dư tài khoản tối thiểu hoặc ngưỡng hoạt động giao dịch. Robinhood, công ty tiên phong trong việc tiếp cận IPO cho nhà đầu tư bán lẻ thông qua tính năng IPO Access, cho phép khách hàng yêu cầu cổ phiếu ở mức giá chào bán, mặc dù việc phân bổ không được đảm bảo và thường được chia theo tỷ lệ dựa trên nhu cầu. Fidelity và Schwab cũng cung cấp khả năng tham gia IPO cho khách hàng đủ điều kiện, với việc phân bổ được quyết định bởi tổ hợp bảo lãnh phát hành do Morgan Stanley, Goldman Sachs và J.P. Morgan dẫn đầu.

Khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch trên Nasdaq, các nhà đầu tư bán lẻ không nhận được phân bổ IPO có thể mua cổ phiếu trên thị trường mở như bất kỳ cổ phiếu nào khác. Tuy nhiên, rủi ro là cổ phiếu có thể mở cửa cao hơn đáng kể so với mức giá IPO $135 — hiện tượng được gọi là "cú bật IPO" — hoặc thấp hơn nếu nhu cầu không như kỳ vọng. Chương trình roadshow của SpaceX, bắt đầu gặp gỡ các nhà đầu tư tiềm năng từ thứ Năm, sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm dấu hiệu về nhu cầu từ các tổ chức. Công ty phải đối mặt với những rủi ro đặc thù, bao gồm tính cách thẳng thắn của Musk, người có các bài đăng trên mạng xã hội X trước đây từng làm biến động thị trường, và tính chất thâm dụng vốn của chương trình tên lửa Starship, vốn chưa tạo ra doanh thu.

Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc nên mua ở mức giá IPO hay chờ giao dịch trên thị trường thứ cấp, sự tính toán phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro. Cổ phiếu IPO mang theo tiềm năng tăng giá trong ngày đầu tiên — cổ phiếu Tesla đã tăng khoảng 40% trong ngày ra mắt năm 2010 — nhưng cũng có rủi ro thua lỗ ngay lập tức nếu thị trường định giá lại cổ phiếu ở mức thấp hơn. Bài học rộng hơn từ các đợt IPO nổi tiếng trong quá khứ là sự kiên nhẫn thường đền đáp các nhà đầu tư có kỷ luật: Facebook, Amazon và Google đều từng giao dịch dưới mức giá IPO tại một thời điểm nào đó trong năm đầu tiên trước khi mang lại lợi nhuận dài hạn đáng kể.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.