Quyền chọn SpaceX ghi nhận giao dịch 400 triệu USD, biến động ngụ ý ở mức 135

Quyền chọn SpaceX đã vươn lên trở thành hợp đồng cổ phiếu đơn lẻ được giao dịch nhiều thứ ba trong phiên ra mắt hôm thứ Ba, với hơn 400 triệu USD phí quyền chọn được sang tay trong vòng 30 phút và hơn 300.000 hợp đồng được giao dịch.

"Sau khi chúng ổn định và trở nên thanh khoản, khối lượng quyền chọn có thể vượt qua TSLA và NVDA để trở thành cổ phiếu sôi động nhất," Tom Sosnoff, đồng sáng lập của ThinkOrSwim và TastyTrade, cho biết.

Quyền chọn mua (call) vượt trội hơn quyền chọn bán (put) với tỷ lệ hơn 2:1, với hơn 300 triệu USD trong tổng số phí quyền chọn tập trung vào quyền chọn mua, theo dữ liệu từ SpotGamma. Quyền chọn mua giá thực hiện 220 đáo hạn vào thứ Năm là hợp đồng phổ biến nhất, chiếm riêng hơn 22 triệu USD phí quyền chọn. Biến động ngụ ý ở mức 135, phản ánh kỳ vọng về những biến động giá mạnh ở một công ty được định giá trên 2 nghìn tỷ USD.

Việc ra mắt quyền chọn mang đến cho các nhà giao dịch một cách trực tiếp để thể hiện quan điểm về một cổ phiếu đã tăng 16% trong ngày giao dịch đầu tiên sau đợt IPO trị giá 2 nghìn tỷ USD. SpaceX là công ty đại chúng duy nhất có vốn hóa thị trường vượt quá 1 nghìn tỷ USD nhưng lại không có lãi, ghi nhận khoản lỗ ròng 4,28 tỷ USD trong quý gần nhất và 4,94 tỷ USD trong năm 2025.

Khối Lượng Quyền Chọn Mua Lớn Báo Hiệu Vị Thế Lạc Quan

Dòng tiền nghiêng về quyền chọn mua cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược vào đà tăng tiếp theo trong ngắn hạn, với khối lượng tập trung lớn ở các giá thực hiện đáo hạn trong tuần này. Cổ phiếu SpaceX đóng cửa gần mức 192 USD vào thứ Tư, theo Arete Research, sau khi niêm yết ở mức 135 USD. Công ty có khoảng 13 tỷ cổ phiếu đang lưu hành.

Mục tiêu giá của các nhà phân tích rất khác nhau. Arete Research đặt mục tiêu 401 USD cho cuối năm 2027, ngụ ý vốn hóa thị trường trên 5,2 nghìn tỷ USD, vượt qua Nvidia để trở thành công ty giá trị nhất thế giới. Oppenheimer đưa ra mục tiêu 250 USD trong vòng 12 đến 18 tháng, trong khi Stephens nhắm mục tiêu 296 USD.

Biến Động Ngụ Ý Đưa SpaceX Vào Nhóm Hiếm Có

Biến động ngụ ý ở mức 135 đưa quyền chọn SpaceX vào vùng lãnh thổ thường do các cổ phiếu AI và bán dẫn tăng trưởng cao chiếm giữ. Mike Purves, CEO của Tallbacken Capital Advisors, cho biết động thái này phản ánh những gì đã thấy ở các cổ phiếu AI. "Có một lượng cầu khổng lồ đối với quyền chọn mua tăng giá cho bất cứ thứ gì liên quan đến AI và điều đó có nghĩa là giá cho sự bảo vệ cũng cao hơn," ông nói.

Dòng quyền chọn do nhà đầu tư bán lẻ chi phối này lặp lại mô hình từng thấy ở Tesla sau khi giao dịch không hoa hồng bùng nổ vào cuối năm 2019, theo Paul Rowady, người sáng lập Alphacution. "Robinhood đã tạo ra Elon Musk," Rowady nói, ám chỉ sự tăng trưởng hình cây gậy khúc côn cầu trong khối lượng quyền chọn của Tesla sau khi chuyển sang giao dịch không hoa hồng.

Con đường dẫn đến lợi nhuận của SpaceX phụ thuộc vào khả năng tái sử dụng của Starship, sự mở rộng của Starlink và các trung tâm dữ liệu trên không gian — những chất xúc tác có thể mất nhiều năm để thành hiện thực. Công ty đã tạo ra doanh thu hơn 18,5 tỷ USD trong năm 2025, với Arete dự báo tốc độ tăng trưởng kép là 63% cho đến năm 2030, được thúc đẩy bởi Starlink và cơ sở hạ tầng AI.

Hiện tại, thị trường quyền chọn đưa ra tín hiệu rõ ràng nhất về cách các nhà giao dịch định giá các khoản cược dài hạn đó trước biến động ngắn hạn. Với biến động ngụ ý ở mức 135, thị trường quyền chọn đang định giá kỳ vọng về sự biến động giá đáng kể trong những ngày và tuần tới — một vụ cược đã thu hút hơn 400 triệu USD phí quyền chọn ngay trong ngày đầu tiên.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.