Key Takeaways:
Thị trường trước IPO được giao dịch sôi động nhất của SpaceX — một hợp đồng vĩnh viễn với đòn bẩy 5 lần trên Hyperliquid — đã giảm 27% trong ba tuần qua, khi áp lực từ thị trường crypto rộng lớn hơn và nhu cầu huy động tiền mặt trước đợt IPO kỷ lục trị giá 75 tỷ USD đè nặng lên phái sinh này.
"SPCX perp là một trong số ít nơi mà giá liên quan đến SpaceX thực sự biến động trước khi cổ phiếu mở cửa, nhưng nó không mang lại cho người nắm giữ bất kỳ quyền lợi nào đối với cổ phiếu," Lise Buyer, nhà sáng lập công ty tư vấn IPO Class V Group, cho biết. "Đây là một vụ cá cược thanh toán bằng tiền mặt về nơi cổ phiếu sẽ giao dịch."
Hợp đồng mang mã SPCX giao dịch quanh mức 157 USD vào thứ Tư, giảm từ mức giá ra mắt khoảng 216 USD vào giữa tháng 5, sau khi chạm mức 230 USD trong thời gian ngắn. Bất chấp đà giảm, nó vẫn giao dịch cao hơn giá IPO cố định 135 USD của SpaceX, ngụ ý mức premium ngày đầu tiên dự kiến khoảng 16%, giảm từ mức khoảng 60% vào tháng 5. Công ty đã ấn định giá chào bán ở mức 135 USD mà không có biên độ giá — một cách tiếp cận "lấy hoặc không" — khiến hợp đồng vĩnh viễn trên Hyperliquid trở thành một trong số ít kênh để khám phá giá trước khi cổ phiếu ra mắt vào thứ Sáu.
SpaceX đã thu hút hơn 250 tỷ USD nhu cầu từ nhà đầu tư cho đợt huy động 75 tỷ USD, khiến thương vụ này được đăng ký mua vượt mức nhiều lần, theo Reuters. Công ty có kế hoạch phân bổ khoảng 30% cổ phiếu cho nhà đầu tư bán lẻ thông qua các nền tảng bao gồm Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi và E-Trade của Morgan Stanley. SpaceX đã dừng nhận đơn đặt hàng vào thứ Tư, sớm hơn một ngày, để cho phép các nhà bảo lãnh có thêm thời gian lên kế hoạch phân bổ cho những gì được dự đoán là đợt IPO lớn nhất trong lịch sử.
Đà giảm của SPCX có thể phản ánh một phần sự yếu kém của thị trường crypto rộng lớn hơn, khi bitcoin vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với đỉnh tháng 1. Một số nhà đầu tư cũng có thể đang huy động tiền mặt để tài trợ cho các phân bổ SpaceX, gia tăng áp lực bán lên cùng thị trường rủi ro nơi SPCX giao dịch. Mức giảm 27% của hợp đồng so với đỉnh tháng 5 cho thấy sự suy giảm của nhu cầu đầu cơ đối với các sản phẩm token hóa trước IPO, mặc dù mức premium ngụ ý 16% so với giá chào bán 135 USD cho thấy các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng một cú bứt phá trong ngày đầu tiên.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
