Những điểm chính:
Mạng lưới vệ tinh Starlink của SpaceX, vốn đã có 10.000 vệ tinh, đang chuẩn bị bỏ qua các trạm phát sóng di động và kết nối trực tiếp điện thoại thông minh từ quỹ đạo — đe dọa thị trường di động 740 tỷ USD.
Kế hoạch kết nối điện thoại thông minh trực tiếp từ quỹ đạo Trái Đất tầm thấp của SpaceX có nguy cơ làm đảo lộn ngành công nghiệp viễn thông toàn cầu trị giá 1,7 nghìn tỷ USD, bỏ qua các tháp di động vốn đã định hình mạng lưới di động suốt bốn thập kỷ.
"Quy mô thị trường tiềm năng cho mảng kinh doanh Starlink Mobile được dự báo sẽ đạt 740 tỷ USD," SpaceX cho biết trong bản cáo bạch IPO gần đây, theo báo cáo của Chosun Ilbo.
SpaceX đã phóng hơn 10.000 vệ tinh nhỏ ở độ cao 550 km kể từ năm 2019, với kế hoạch mở rộng lên 40.000 vệ tinh. Vào tháng 9 năm ngoái, công ty đã chi 17 tỷ USD để mua lại băng tần S-band của EchoStar — phổ tần 2–4 gigahertz với bước sóng dài hơn phù hợp cho truyền thông vệ tinh. Công ty đặt mục tiêu thử nghiệm dịch vụ điện thoại vệ tinh toàn cầu vào cuối năm nay, cho phép thực hiện cuộc gọi thoại, nhắn tin và kết nối dữ liệu ở bất cứ nơi nào có thể nhìn thấy bầu trời.
Starlink, mảng kinh doanh có lợi nhuận duy nhất của SpaceX, có biên lợi nhuận từ 63% đến 65% và đã có hơn 12 triệu thuê bao toàn cầu. Các nhà phân tích của TD Cowen dự báo cạnh tranh sẽ ngày càng gay gắt giữa SpaceX và các công ty viễn thông lớn, trong khi cổ phiếu BCE đã giảm 13% kể từ đầu tháng 6 do lo ngại về sự gián đoạn.
Starlink Mobile Thay Đổi Kinh Tế Kết Nối Như Thế Nào
Mạng di động truyền thống yêu cầu hàng trăm nghìn trạm phát sóng mặt đất được kết nối bằng cáp quang — cơ sở hạ tầng tốn hàng tỷ USD để xây dựng và bảo trì. Cách tiếp cận của SpaceX loại bỏ phần lớn chi phí đó. Ngoài chi phí phóng vệ tinh ban đầu, chi phí bảo trì mặt đất gần như bằng không, theo một nguồn tin cấp cao trong ngành hàng không vũ trụ trích dẫn bởi Chosun Ilbo. Công ty không cần thay thế trạm phát sóng theo từng thế hệ di động mới — một chu kỳ mà trước đây buộc các nhà mạng phải chi hàng chục tỷ USD cho nâng cấp hạ tầng.
Lộ trình kỹ thuật đang ngày càng rõ ràng hơn. iPhone 18 Pro sắp tới của Apple được đồn đoán sẽ bao gồm chip C2 nội bộ cho phép duyệt web qua vệ tinh, theo 247wallst.com. Đó sẽ là bước tiến vượt bậc so với kết nối vệ tinh hiện tại vốn chủ yếu giới hạn ở tin nhắn SOS khẩn cấp. Nếu các nhà sản xuất điện thoại thông minh tích hợp chip hỗ trợ vệ tinh làm tiêu chuẩn, Starlink có thể tiếp cận hàng tỷ thiết bị mà SpaceX không cần tự sản xuất một chiếc điện thoại nào.
Tại Sao Cấp Phép Hợp Lý Hơn Việc Tự Sản Xuất Điện Thoại
Elon Musk đã bác bỏ các báo cáo cho rằng SpaceX có kế hoạch phát triển điện thoại thông minh riêng, gọi những suy đoán đó là "hoàn toàn sai sự thật." Việc cấp phép chòm vệ tinh quỹ đạo tầm thấp Starlink cho các nhà sản xuất điện thoại mang tính chiến lược hơn, xét đến các ưu tiên vốn của SpaceX trong sản xuất tàu vũ trụ và tài trợ cho sứ mệnh lên Sao Hỏa. Mảng kinh doanh truyền thông di động có thể tạo ra lợi nhuận ổn định bằng cách sử dụng hạ tầng hiện có, không giống như phát triển trí tuệ nhân tạo vốn đòi hỏi đầu tư ban đầu khổng lồ trước khi tạo ra lợi nhuận.
Mối đe dọa đối với các nhà mạng hiện hữu là có thật nhưng không đồng đều. Nhà phân tích Vince Valentini của TD Cowen, người đã nâng xếp hạng BCE lên Mua vào ngày 2 tháng 7, lập luận rằng các nhà mạng Canada là một "nơi trú ẩn tương đối" khỏi sự gián đoạn không dây tại Mỹ nhờ các quy định về sở hữu nước ngoài, hạn chế về phổ tần và cấu trúc khuôn khổ MVNO bắt buộc của Canada. Ông ước tính Starlink đã tiếp cận khoảng 500.000 hộ gia đình nông thôn tại Canada, chủ yếu là khách hàng DSL cũ, và gọi mọi tổn thất thị phần băng rộng là "dần dần và có thể quản lý được."
Tại Mỹ, bài toán lại khác. Dịch vụ kết nối trực tiếp tới thiết bị của SpaceX có thể cạnh tranh trực tiếp với AT&T, Verizon và T-Mobile — những công ty cùng chi hơn 30 tỷ USD mỗi năm cho hạ tầng mạng lưới. Nếu Starlink Mobile đạt được độ trễ và thông lượng tương đương — một thách thức kỹ thuật đáng kể với giới hạn băng thông vệ tinh-điện thoại hiện tại — lợi thế chi phí có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận của các nhà mạng và thúc đẩy hợp nhất ngành.
SpaceX giao dịch trên Nasdaq với mã SPCX, với mức định giá dự kiến khoảng 1,75 nghìn tỷ USD sau đợt IPO gần đây. Hiệu suất cổ phiếu sẽ ngày càng phản ánh khả năng của Starlink trong việc chuyển đổi đội tàu vệ tinh thành nguồn doanh thu di động, thay vì chỉ là dịch vụ băng rộng nông thôn.
Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
