Những điểm chính:
Dòng dầu qua eo biển Hormuz có thể không trở lại mức trước chiến tranh cho đến cuối năm 2026 ngay cả sau khi đạt được thỏa thuận ngừng bắn, do việc rà phá thủy lôi, hậu cần tàu thuyền và khởi động lại sản xuất phải đối mặt với nhiều tháng chậm trễ.
Thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz đã khiến giá dầu thô giảm vào thứ Hai, nhưng việc khôi phục tuyến đường thủy từng vận chuyển 1/5 lượng dầu của thế giới trước chiến tranh có thể mất đến cuối năm 2026, theo Jeff Currie của Abaxx Markets.
"Sự bất ổn vẫn còn khá cao" xung quanh việc duy trì lệnh ngừng bắn, và những thách thức trong việc khởi động lại sản xuất tại Vịnh Ba Tư đồng nghĩa dòng chảy có thể không trở lại bình thường cho đến cuối năm 2026, ông Currie, đồng chủ tịch điều hành tại Abaxx Markets, cho biết trong một cuộc phỏng vấn.
Khoảng 500 tàu thương mại vẫn bị mắc kẹt tại Vịnh Ba Tư, theo công ty tình báo hàng hải Kpler, và chúng không thể cùng lúc thoát ra qua eo biển hẹp. Riêng việc rà phá thủy lôi có thể mất sáu tháng, tàu thuyền rời đi và quay lại để chất hàng mất hai đến ba tháng, và khởi động lại sản xuất ở một số quốc gia mất thêm ba tháng nữa, theo Amena Bakr, trưởng bộ phận nghiên cứu năng lượng Trung Đông tại Kpler. Iraq, quốc gia chịu cảnh đóng cửa sản xuất lớn nhất, có thể cần khoảng một năm để khôi phục hoàn toàn sản lượng, theo Alan Gelder, phó chủ tịch cấp cao tại Wood Mackenzie.
Sự gián đoạn kéo dài đồng nghĩa tình trạng thắt chặt nguồn cung dầu thô có thể kéo dài nhiều tháng, gây áp lực tăng giá dầu và lạm phát. Capital Economics ước tính dòng năng lượng sẽ chỉ đạt 80% mức trước chiến tranh vào tháng 9, trong khi Neil Shearing, kinh tế trưởng nhóm của công ty, cho biết lạm phát "chắc chắn sẽ duy trì trên mục tiêu ở hầu hết các nền kinh tế lớn trong suốt năm nay và nửa đầu năm sau."
Rào cản về Hậu cần và Bảo hiểm
Ngay cả khi có thỏa thuận được ký kết, các thuyền trưởng, công ty bảo hiểm và chủ tàu có thể mất thời gian để đánh giá hành trình an toàn. Nhiều người cảnh báo rằng việc rà phá thủy lôi và quay trở lại các làn đường vận tải được quốc tế công nhận "là những điều kiện tiên quyết để đảm bảo hành hải an toàn," Richard Meade, tổng biên tập của công ty dữ liệu vận tải biển Lloyd's List, viết. Iran đã từng đe dọa tấn công các tàu sử dụng làn đường giữa eo biển đã được thiết lập, và một số tàu đã lén thoát ra dưới sự hướng dẫn của Mỹ qua một lối đi phía nam dọc theo bờ biển Oman.
Khoảng thời gian giữa thông báo về thỏa thuận và lễ ký kết vào thứ Sáu "cho phép cả hai bên có cơ hội đưa ra những tuyên bố mâu thuẫn," Torbjorn Soltvedt, nhà phân tích chính về Trung Đông tại Verisk Maplecroft, cho biết. Iran đã yêu cầu quyền thu phí từ các tàu sử dụng eo biển, một yêu cầu có thể khiến các hãng vận tải biển và ngân hàng đối mặt với các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo, tổ chức mà Mỹ và EU đã chỉ định là tổ chức khủng bố.
Khởi động lại Sản xuất Khác nhau theo từng Quốc gia
Ả Rập Saudi và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, những nước duy trì một số hoạt động xuất khẩu qua các đường ống thay thế đi vòng qua eo biển, có thể là những nước nhanh nhất khởi động lại sản xuất, ông Gelder cho biết. Iraq phải đối mặt với chặng đường dài hơn nhiều vì các mỏ dầu của nước này bị đóng cửa lớn hơn và khó khởi động lại hơn về mặt kỹ thuật.
Các quốc gia sẽ không khởi động lại sản xuất cho đến khi thấy một eo biển được mở cửa bền vững và một lệnh ngừng bắn kéo dài hơn 30 đến 60 ngày, Daniel Sternoff, nghiên cứu viên cao cấp tại Trung tâm Chính sách Năng lượng Toàn cầu thuộc Đại học Columbia, cho biết. Claudio Galimberti, kinh tế trưởng tại Rystad Energy, lưu ý rằng "tâm lý đã được cải thiện rõ ràng. Nhưng tâm lý không đồng nghĩa với nguồn cung."
Sự chậm trễ trong việc khôi phục dòng chảy kéo theo những hệ lụy vượt ra ngoài thị trường dầu mỏ. Việc cắt giảm thuế nhiên liệu tạm thời của Đức ở mức 17 xu euro mỗi lít sẽ hết hạn vào ngày 30 tháng 6, điều này có thể đẩy lạm phát tăng cao hơn ngay cả khi nguồn cung vẫn bị thắt chặt, Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel cho biết hôm thứ Hai. Joachim Nagel, người đứng đầu Bundesbank của Đức, cho biết trong một bài phát biểu rằng lạm phát có thể tăng khi các biện pháp của chính phủ nhằm giảm nhẹ cú sốc năng lượng hết hiệu lực.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
