Cổ phiếu TechnipFMC plc (FTI) đã tăng 113% trong năm qua, khi công ty dịch vụ năng lượng này xây dựng vị thế thống trị trong thị trường dưới biển ngoài khơi với danh mục cơ hội kỷ lục khoảng 29 tỷ USD.
Hiệu suất của cổ phiếu gần đây đã giúp nó đạt được xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh), với việc các nhà phân tích nhấn mạnh hồ sơ tăng trưởng tập trung và biên lợi nhuận đang mở rộng. Trong một so sánh với gã khổng lồ trong ngành là SLB, Zacks lưu ý rằng việc TechnipFMC tiếp xúc trực tiếp với chu kỳ tăng trưởng ngoài khơi kéo dài nhiều năm mang lại cho công ty một lộ trình tăng trưởng rõ ràng hơn.
Các nền tảng cơ bản của công ty cho thấy động lực mạnh mẽ, với lượng đơn hàng tồn đọng hiện tại gần 16 tỷ USD mang lại khả năng dự báo doanh thu dài hạn đáng kể. Các ước tính đồng thuận cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu của FTI vào năm 2026 cho thấy mức tăng 17,96% so với cùng kỳ năm trước, trong khi đối thủ cạnh tranh SLB được dự báo sẽ giảm 2,73%. TechnipFMC dự kiến sẽ tạo ra 1,45 tỷ USD dòng tiền tự do vào năm 2025, hỗ trợ chương trình hoàn trả cổ đông trị giá 1 tỷ USD.
Hiệu suất này mang lại cho công ty một lợi thế cấu trúc trong một thị trường ngày càng tập trung vào các dự án chu kỳ dài. Với 80% lượng đơn hàng tồn đọng đến từ các hợp đồng giao trực tiếp và các dự án tích hợp, rủi ro thực hiện thấp hơn và thu nhập của công ty ít nhạy cảm hơn với sự biến động giá dầu ngắn hạn.
Lối chơi tập trung so với các đối thủ đa dạng
Không giống như các nhà cung cấp dịch vụ đa dạng như SLB, TechnipFMC mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp xúc trực tiếp với chu kỳ xây dựng dưới biển có biên lợi nhuận cao. Trong khi SLB giao dịch ở hệ số giá trên thu nhập dự phóng thấp hơn là 17,05 lần so với 23,3 lần của FTI, thu nhập của họ phải đối mặt với áp lực từ hoạt động trên đất liền yếu hơn ở Bắc Mỹ và các thị trường quốc tế đầy cạnh tranh. Mô hình thiết kế, mua sắm, xây dựng và lắp đặt tích hợp (iEPCI) của TechnipFMC đã cho phép công ty mở rộng biên EBITDA, với mức tăng trưởng dự kiến đạt 33% vào năm 2025.
Sự tập trung vào ngoài khơi là rất kịp thời, khi căng thẳng địa chính trị ở các khu vực như eo biển Hormuz làm nổi bật giá trị của nguồn cung năng lượng ổn định, dài hạn. Các dự án nước sâu, vốn là thế mạnh của TechnipFMC, ít bị ảnh hưởng hơn bởi các rủi ro hậu cần tức thời tại các điểm nghẽn, làm cho lượng đơn hàng tồn đọng của công ty có vẻ an toàn hơn đối với các nhà đầu tư.
Triển vọng tích cực của TechnipFMC cho thấy sự tăng trưởng của công ty gắn liền với một chu kỳ đầu tư bền vững trong năng lượng ngoài khơi. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc chuyển đổi danh mục cơ hội trị giá 29 tỷ USD thành các đơn đặt hàng chính thức để xem liệu xu hướng tăng của cổ phiếu có thể được duy trì hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
