Tencent giảm 3,2% khi việc ra mắt AI agent trên WeChat vướng rào cản pháp lý

AI agent trên WeChat của Tencent đối mặt với lộ trình ra mắt bất định khi quá trình phê duyệt pháp lý cho siêu ứng dụng 1,4 tỷ người dùng có thể khắt khe hơn so với các sản phẩm khác.

AI agent trên WeChat của Tencent, vốn đã thúc đẩy cổ phiếu tăng 10% đầu tuần này, hiện đối mặt với lộ trình ra mắt bất định do việc phê duyệt pháp lý cho nền tảng 1,4 tỷ người dùng có thể khắt khe hơn so với các sản phẩm khác.

"Hiện tại không thể xác định thời điểm AI agent trên WeChat sẽ được ra mắt," một nguồn tin từ Tencent chia sẻ với Caijing, đồng thời cho biết thêm rằng lộ trình triển khai phụ thuộc phần lớn vào tiến trình phê duyệt pháp lý đối với các AI agent.

Cổ phiếu đóng cửa ở mức 466,40 HKD vào thứ Ba, giảm 3,2% so với mức đỉnh trong phiên là 481,60 HKD, sau khi bài báo của Caijing làm giảm bớt sự lạc quan được khơi dậy bởi một bài viết của Financial Times cho rằng Tencent đã bắt đầu thử nghiệm AI agent. Công ty đã chuẩn bị dự án này từ nửa đầu năm 2025, gọi đây là "dự án bảo mật ưu tiên hàng đầu," theo các nguồn tin.

Sự bất định về pháp lý có nguy cơ trì hoãn những gì các nhà đầu tư từng hy vọng sẽ là một kênh kiếm tiền chủ lực của Tencent. Hệ sinh thái Mini Program của WeChat, với hàng triệu dịch vụ bên thứ ba, có thể tạo ra một mạng lưới tự nhiên để các AI agent thực thi các tác vụ — từ gọi xe đến thanh toán hóa đơn — qua đó có thể mở ra nguồn doanh thu đáng kể. Cổ phiếu Tencent đã giảm 20% kể từ đầu năm trước khi có tin tức về AI agent, và hiện cổ phiếu đang giao dịch ở mức xấp xỉ 15,6 lần thu nhập.

Bài báo của Caijing nhấn mạnh những rào cản pháp lý mà việc triển khai AI phải đối mặt trên nền tảng mạng xã hội lớn nhất Trung Quốc. Cơ sở người dùng 1,4 tỷ của WeChat đồng nghĩa với việc bất kỳ tính năng AI nào cũng sẽ phải chịu sự giám sát chặt chẽ từ các cơ quan quản lý Trung Quốc, những cơ quan đã thắt chặt kiểm soát đối với cả AI và quyền riêng tư dữ liệu trong những năm gần đây. Theo Dow Jones Newswires, Tencent từ chối bình luận về bài báo của Financial Times.

Sự đảo chiều của cổ phiếu đã xóa sạch phần lớn mức tăng từ đầu phiên, khi Chỉ số Công nghệ Hang Seng đã tăng 4,7% và các công ty cùng ngành bao gồm Meituan và Alibaba cũng tăng điểm nhờ sự lạc quan về AI. Các nhà phân tích của Citi cho biết trong một báo cáo rằng các nhà đầu tư phần lớn đã kỳ vọng Tencent sẽ phát hành AI agent cho WeChat, nhưng lộ trình được báo cáo dường như sớm hơn dự kiến, góp phần vào đợt tăng giá ban đầu.

Chuyên viên phân tích cổ phiếu cao cấp của Morningstar, Ivan Su, cho biết báo cáo này đang thay đổi nhận thức của những người tham gia thị trường về Tencent từ một kẻ đi sau thành một người chiến thắng tiềm năng trong lĩnh vực AI. Công ty cũng đã đẩy mạnh mua lại cổ phiếu trong 10 ngày qua, chi tổng cộng từ 4,5 tỷ HKD đến 5 tỷ HKD, điều mà Citi cho thấy sự tự tin vào triển vọng cơ bản của công ty.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính là liệu Tencent có thể vượt qua quy trình pháp lý đủ nhanh để tận dụng cơ hội từ AI hay không. Hệ sinh thái Mini Program của WeChat — bao gồm thanh toán, thương mại điện tử, giao đồ ăn và du lịch — cung cấp một lớp dịch vụ tích hợp sẵn mà các nền tảng AI đối thủ thiếu. Nếu được phê duyệt, AI agent có thể biến WeChat từ một ứng dụng nhắn tin thành một hệ điều hành hỗ trợ AI cho cuộc sống hàng ngày, qua đó có thể thúc đẩy doanh thu mới thông qua phí giao dịch, quảng cáo và đăng ký cao cấp.

Tuy nhiên, lộ trình tuân thủ pháp lý vẫn còn bất định. Tencent chưa xác nhận ngày ra mắt công khai, và ban quản lý cấp cao của công ty đang ưu tiên sự hoàn hảo, điều này có thể trì hoãn việc triển khai thêm. Mức giảm 20% kể từ đầu năm của cổ phiếu trước tuần này phản ánh những rào cản pháp lý và tăng trưởng chậm lại. Thành công với AI agent có thể khơi dậy lại sự quan tâm của nhà đầu tư, nhưng việc không đáp ứng được lộ trình có thể gây ra một đợt điều chỉnh giảm mạnh.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.