Cổ phiếu Tencent tăng 4% khi đơn vị đám mây chuyển hướng sang thương mại hóa AI

Tencent Holdings Ltd. sẽ bắt đầu tính phí cho hai trong số các mô hình AI tiên tiến của mình vào ngày 27 tháng 5, một bước đi quan trọng trong quá trình chuyển hướng sang chiến lược ưu tiên AI (AI-first), giúp cổ phiếu của công ty tăng hơn 4% và báo hiệu một giai đoạn thương mại hóa mới trong thị trường điện toán đám mây đầy cạnh tranh của Trung Quốc.

Động thái này phản ánh một sự thay đổi đáng kể trong câu chuyện của Tencent, khi hãng hiện đang sử dụng dòng tiền mạnh mẽ từ mảng trò chơi và quảng cáo để tài trợ cho hoạt động đầu tư AI tích cực, theo một báo cáo phân tích gần đây đã nâng xếp hạng công ty lên mức Giữ (Hold). Việc thương mại hóa các mô hình AI là bài kiểm tra lớn đầu tiên về tiềm năng doanh thu của chiến lược đó.

Các mô hình Hy3 bản xem trước và DeepSeek-V4-Pro, hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm công khai miễn phí trên nền tảng phát triển tác nhân thông minh của Tencent, sẽ chuyển sang dịch vụ thương mại dựa trên mức sử dụng vào tuần tới. Đáp lại thông báo này, cổ phiếu của Tencent (00700.HK) đã tăng 4,32% để đóng cửa ở mức 468,6 HKD, với khối lượng giao dịch đạt 6,45 tỷ HKD.

Đối với các nhà đầu tư, bước phát triển này giúp xác thực giả thuyết rằng Tencent có thể tạo ra các dòng doanh thu mới đáng kể ngoài các thế mạnh truyền thống của mình, biện minh cho việc tăng mạnh chi phí đầu tư vốn vào AI của công ty. Mặc dù công ty đang giao dịch ở mức chiết khấu so với các công ty cùng ngành với tỷ lệ P/E dự phóng là 11,9 lần, việc chuyển sang mô hình trả phí cũng mang lại rủi ro về cạnh tranh giá cả gay gắt trong thị trường AI đông đúc của Trung Quốc.

Động cơ doanh thu mới

Quyết định thương mại hóa các mô hình ngôn ngữ lớn đánh dấu một bước ngoặt cho bộ phận đám mây của Tencent. Sau một thời gian đầu tư mạnh mẽ, bao gồm cả việc tái cấu trúc đội ngũ mô hình nền tảng, công ty hiện đang tập trung vào việc tạo ra lợi nhuận. Mô hình định giá dựa trên mức sử dụng cho Hy3 và DeepSeek-V4-Pro là một nỗ lực trực tiếp nhằm chiếm lĩnh thị phần trong thị trường AI dành cho doanh nghiệp đang bùng nổ.

Sự xoay trục sang chiến lược "ưu tiên AI" này đã được các nhà phân tích ghi nhận, với một báo cáo gần đây nâng xếp hạng ADR của Tencent niêm yết tại Mỹ (TCEHY) lên mức Giữ với giá mục tiêu 76 USD/cổ phiếu. Báo cáo nhấn mạnh khả năng tài trợ cho các tham vọng AI của công ty từ dòng tiền mạnh mẽ của các phân khúc trò chơi và quảng cáo, coi chiến lược này là một bước chuyển biến tích cực đáng kể trong câu chuyện của công ty.

Cuộc chơi hệ sinh thái AI

Việc thương mại hóa các mô hình AI dựa trên đám mây là một phần của nỗ lực thúc đẩy trí tuệ nhân tạo rộng lớn hơn trên toàn công ty. Các bộ phận khác trong đế chế Tencent cũng đang tích hợp sâu AI để cải thiện sản phẩm và tạo ra giá trị mới.

Ví dụ, Tencent Music Entertainment Group (TME) gần đây đã trình bày chi tiết về các sáng kiến AI của riêng mình, bao gồm việc phát triển VEMUS, một công cụ sản xuất âm nhạc AI trọn gói hỗ trợ các nhà sáng tạo sáng tác, hòa âm và biểu diễn giọng hát. Trong khi giải quyết các thách thức về nội dung do AI tạo ra không phép, TME đang sử dụng AI để làm mới các tài sản trí tuệ âm nhạc kinh điển, thể hiện cách tiếp cận trên toàn hệ sinh thái trong việc tận dụng công nghệ này. Chiến lược này cho thấy rằng việc thương mại hóa các mô hình AI cốt lõi ở cấp độ đám mây có thể cung cấp một lớp nền tảng cho sự đổi mới xa hơn trên tất cả các đơn vị kinh doanh của Tencent.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.