Tesla đang chuyển đổi phần mềm Full Self-Driving sang mô hình chỉ đăng ký trên toàn cầu, chấm dứt hình thức mua một lần tại Hong Kong, Macau và Đài Loan sau ngày 30/6, khi công ty đặt cược vào doanh thu định kỳ để biến lái xe tự hành thành một trung tâm lợi nhuận có biên độ cao.
Tesla đang chuyển đổi phần mềm Full Self-Driving sang mô hình chỉ đăng ký trên toàn cầu, chấm dứt hình thức mua một lần tại Hong Kong, Macau và Đài Loan sau ngày 30/6, khi công ty đặt cược vào doanh thu định kỳ để biến lái xe tự hành thành một trung tâm lợi nhuận có biên độ cao.
Việc Tesla chuyển đổi toàn cầu sang mô hình chỉ đăng ký cho phần mềm Full Self-Driving đã biến mảng kinh doanh lái xe tự hành từ các giao dịch một lần thành nguồn doanh thu định kỳ, với 1,28 triệu người đăng ký đang tạo ra thu nhập có thể dự báo trước.
"Doanh thu từ đăng ký FSD đạt 1,28 triệu trong quý đầu tiên, tăng 51% so với cùng kỳ năm ngoái, và mô hình định kỳ mang lại thu nhập có thể dự báo trước hơn so với các giao dịch mua một lần," Giám đốc Tài chính Vaibhav Taneja phát biểu trong cuộc gọi báo cáo thu nhập tháng 4 của Tesla.
Quá trình chuyển đổi bắt đầu tại Mỹ vào tháng 2 với mức phí 99 USD mỗi tháng và đã mở rộng sang Canada, Australia và New Zealand. Hong Kong, Macau và Đài Loan sẽ loại bỏ tùy chọn mua đứt sau ngày 30/6, với mức giá hiện tại dao động từ 54.000 đô la Hong Kong đến 222.000 đô la Đài Loan mới. Tesla đã nộp tài liệu đăng ký FSD (có giám sát) cho Trung tâm Chứng nhận An toàn Phương tiện Đài Loan vào tháng 6, bắt đầu quy trình thẩm định trước phê duyệt.
Mô hình đăng ký có thể thúc đẩy biên lợi nhuận phần mềm của Tesla — vốn đã thuộc hàng cao nhất trong ngành ô tô — và giảm biến động lợi nhuận liên quan đến doanh thu mua đứt không đều đặn. Trung Quốc đại diện cho phần thưởng lớn nhất: FSD đã được niêm yết nhưng chưa được kích hoạt đầy đủ, và phiên bản mua đứt vẫn có giá 64.000 nhân dân tệ. Taneja cho biết công ty hy vọng sẽ nhận được phê duyệt thương mại đầy đủ tại Trung Quốc vào quý III năm 2026.
1,28 triệu người đăng ký của Tesla với mức phí 99 USD mỗi tháng đồng nghĩa với tốc độ doanh thu hàng năm khoảng 1,5 tỷ USD chỉ riêng từ đăng ký FSD, chưa bao gồm bất kỳ doanh thu mua đứt nào còn lại. Con số này so sánh với ước tính khoảng 500 triệu USD doanh thu hàng năm từ dịch vụ gọi xe của Waymo, theo hồ sơ công bố, và hệ thống DiPilot của BYD, hãng xe Trung Quốc cung cấp miễn phí trên hầu hết các mẫu xe để thúc đẩy tỷ lệ áp dụng.
Mô hình đăng ký cũng phù hợp với xu hướng chung của ngành. Các đối thủ Trung Quốc bao gồm XPeng và Nio cung cấp các tính năng hỗ trợ lái xe tiên tiến như trang bị tiêu chuẩn hoặc thông qua các gói phần mềm, khiến Tesla khó duy trì mức phí cao tại thị trường tăng trưởng lớn nhất của mình. FSD của Tesla vẫn là hệ thống duy nhất được phê duyệt sử dụng có giám sát tại 13 quốc gia, bao gồm Mỹ, Canada, Mexico, Hàn Quốc và năm quốc gia châu Âu.
Đối với các nhà đầu tư, việc chuyển sang mô hình đăng ký giải quyết một chỉ trích chính về định giá của Tesla. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức khoảng 200 lần thu nhập dự phóng, một bội số đòi hỏi biên lợi nhuận từ phần mềm — chứ không phải biên ô tô — để biện minh. Mỗi 100.000 người đăng ký FSD bổ sung với mức phí 99 USD mỗi tháng tạo ra khoảng 120 triệu USD doanh thu biên cao hàng năm với chi phí biên gần như bằng không. Nếu Trung Quốc phê duyệt FSD vào quý III và thêm 200.000 người đăng ký trong năm đầu tiên, riêng điều đó sẽ tạo thêm khoảng 240 triệu USD doanh thu định kỳ hàng năm.
Cổ phiếu Tesla đóng cửa ở mức 381,61 USD vào ngày 24/6, giảm 15% kể từ đầu năm. Sự chuyển hướng sang đăng ký mang đến cho những nhà đầu tư lạc quan một chỉ số cụ thể — tăng trưởng người đăng ký — để theo dõi cùng với số lượng xe giao hàng.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
