Cổ phiếu Toto tăng vọt 18% nhờ mảng thiết bị chip AI tiềm ẩn

Nhà sản xuất thiết bị vệ sinh Nhật Bản Toto đang chuyển hướng sang chuỗi cung ứng AI, tận dụng một đơn vị gốm kỹ thuật cao ít được biết đến chuyên cung cấp các linh kiện quan trọng cho sản xuất bộ nhớ NAND và hiện chiếm hơn một nửa lợi nhuận của hãng. Động thái này, khiến cổ phiếu tăng 18%, đã biến thương hiệu nắp bồn cầu thông minh thành một trong những cái tên hạ tầng AI lạ lùng nhất trên thị trường.

"Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi bộ phận gốm kỹ thuật cao của Toto," nhà phân tích Masashi Miki của Citigroup cho biết, nhưng cũng cảnh báo rằng dự báo lợi nhuận tổng thể của công ty chỉ ở mức "vừa đủ đạt" do những khó khăn trong mảng kinh doanh nhà ở quốc tế cốt lõi và "rủi ro giảm giá" trong các giả định liên quan đến Trung Đông.

Trong năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3, bộ phận gốm sứ của Toto đã chứng kiến lợi nhuận hoạt động tăng 34% lên 28,9 tỷ Yên (184 triệu USD), đóng góp 55% vào tổng lợi nhuận hoạt động 53,8 tỷ Yên của toàn công ty. Công ty có kế hoạch đầu tư thêm 30 tỷ Yên (192 triệu USD) để mở rộng công suất, dự báo doanh thu của bộ phận này sẽ tăng trưởng 27% trong năm tới.

Thành công của Toto làm nổi bật một xu hướng rộng lớn hơn khi các nhà đầu tư đang tưởng thưởng cho các công ty công nghiệp Nhật Bản có liên quan đến việc xây dựng AI. Việc định giá lại này mở ra một con đường mới để tiếp cận AI ngoài những cái tên như Nvidia, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về việc liệu thị trường có đang tạo ra bong bóng bằng cách săn đuổi các mối liên hệ AI ở những nơi không ngờ tới hay không.

Từ bồn cầu đến công nghệ

Toto, nổi tiếng nhất với các loại bồn cầu kiểu bidet “Washlet”, là nhà sản xuất đế tĩnh điện (E-chucks) lớn thứ hai thế giới. Các linh kiện này cực kỳ quan trọng để giữ cố định các tấm wafer silicon trong quá trình chế tạo bộ nhớ NAND, một phần then chốt của việc mở rộng trung tâm dữ liệu được thúc đẩy bởi AI. Bộ phận gốm kỹ thuật cao, được thành lập từ năm 1984, đã trở thành động cơ lợi nhuận chính của công ty, lấn át hiệu suất yếu kém trong mảng thiết bị nhà ở truyền thống.

Phản ứng của thị trường cho thấy giao dịch AI vẫn đang nóng như thế nào, tưởng thưởng cho các công ty có liên quan đến chip, bộ nhớ và hạ tầng trung tâm dữ liệu, ngay cả khi mảng kinh doanh cốt lõi của họ có vẻ không liên quan. Đây không phải là trường hợp cá biệt ở Nhật Bản. Nhà sản xuất mỹ phẩm Kao có mảng kinh doanh chất tẩy rửa cho bán dẫn, trong khi nhà phát minh bột ngọt Ajinomoto đang đầu tư 25 tỷ Yên (159,5 triệu USD) để sản xuất màng cách điện cho bo mạch chủ.

Tăng trưởng thực tế so với làn sóng thổi phồng AI

Sự chuyển hướng của Toto trái ngược hoàn toàn với những động thái đầu cơ hơn trên thị trường. Công ty giày đang gặp khó khăn Allbirds gần đây đã thông báo sẽ đổi tên thành NewBird AI và mua GPU, khiến cổ phiếu của hãng tăng vọt hơn năm lần mặc dù không có lịch sử hoạt động trong hạ tầng đám mây. Các chuyên gia thị trường so sánh động thái này với những đợt đổi tên trong kỷ nguyên bong bóng trước đây.

Trường hợp của Toto có cơ sở hơn. Mảng kinh doanh gốm sứ của họ là một thực thể đã được thiết lập, có lãi và bán các linh kiện thực sự vào chuỗi cung ứng bán dẫn. Khoản đầu tư 30 tỷ Yên theo kế hoạch của công ty nhằm thúc đẩy sản xuất hàng loạt và R&D để đáp ứng nhu cầu bền vững từ các trung tâm dữ liệu và ứng dụng AI, với việc ban quản lý dự báo một năm lợi nhuận kỷ lục khác vào năm tài chính 2027. Nền tảng hiện có này giúp sự tăng vọt của cổ phiếu Toto trở thành câu chuyện về một cuộc chuyển đổi công nghiệp thành công thay vì chỉ là đầu cơ thị trường thuần túy.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.