Hồ sơ đạo đức mới cho thấy các tài khoản của Tổng thống Donald Trump đã mua cổ phần tại công ty hạ tầng AI và khai thác bitcoin MARA Holdings trong quý đầu tiên của năm 2026, đánh dấu lần đầu tiên một tổng thống đương nhiệm của Hoa Kỳ tiết lộ khoản đầu tư cá nhân trực tiếp vào một công ty khai thác bitcoin niêm yết công khai.
"Các khoản đầu tư của Tổng thống Trump được duy trì độc quyền thông qua các tài khoản ủy thác hoàn toàn do các tổ chức tài chính bên thứ ba quản lý độc lập với quyền hạn duy nhất và độc quyền đối với tất cả các quyết định đầu tư," một phát ngôn viên của Trump Organization nói với Decrypt, định vị các giao dịch này nằm ngoài sự kiểm soát trực tiếp của tổng thống.
Tiết lộ này, một phần của hồ sơ OGE Mẫu 278-T rộng hơn bao gồm hơn 3.000 giao dịch chứng khoán, cho thấy hai lần mua cổ phiếu MARA trị giá từ 15.001 USD đến 50.000 USD mỗi lần. Các hồ sơ cũng chi tiết các khoản nắm giữ liên quan đến tiền điện tử mới bao gồm hai lần mua cổ phiếu Coinbase (COIN) riêng biệt với tổng trị giá từ 150.002 USD đến 600.000 USD và một lần mua cổ phiếu Robinhood (HOOD) trị giá trên 100.000 USD.
khoản đầu tư vào MARA thể hiện một bước tiến đáng kể trong sự tiếp xúc tài chính của tổng thống với ngành công nghiệp tiền điện tử. Trong khi các lợi ích trước đây được cấu trúc thông qua phí cấp phép thụ động từ bộ sưu tập NFT Thẻ giao dịch kỹ thuật số của Trump—tạo ra ít nhất 4,9 triệu USD vào giữa năm 2023—thì cổ phần mới đại diện cho quyền sở hữu vốn trực tiếp đối với số phận hoạt động và quy định của một công ty khai thác bitcoin lớn tại Hoa Kỳ. Điều này điều chỉnh các động lực tài chính của ông với một ngành công nghiệp mà chính quyền của ông trực tiếp giám sát, một động thái có khả năng gây ra các tác động xung đột lợi ích đáng kể, vốn là một điểm gây tranh cãi trong các cuộc đàm phán Đạo luật Minh bạch (Clarity Act) gần đây.
Từ Tiền Bản Quyền Đến Rủi Ro Trực Tiếp
Cổ phần tại một công ty khai thác bitcoin gắn liền lợi nhuận với một chuỗi các biến số hoạt động mà thu nhập từ tiền bản quyền không có. Doanh thu của MARA là một hàm số của số lượng bitcoin mà nó sản xuất, phụ thuộc vào tỷ trọng của nó trong hashrate toàn cầu, độ khó của mạng và chi phí năng lượng—tất cả các yếu tố nằm xa nền kinh tế chú ý văn hóa của NFT.
Sự tiếp xúc này là đáng kể. Khi giá bitcoin giảm 1,76% trong một phiên gần đây, cổ phiếu của MARA đã giảm 6,40% trong cùng ngày. Kết quả quý 1 năm 2026 của công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng 1,26 tỷ USD, do điều chỉnh giá trị hợp lý tiêu cực 1,0 tỷ USD đối với lượng bitcoin nắm giữ, so với doanh thu 174,61 triệu USD.
Việc chuyển từ thu phí thụ động sang nắm giữ cổ phần trực tiếp đặt lợi ích tài chính của Tổng thống ngay trên con đường của các quyết định quy định mà chính quyền của ông sẽ đưa ra. Điều này bao gồm mọi thứ từ các quy tắc năng lượng của EPA ảnh hưởng đến các hoạt động khai thác đến các đề xuất thuế của Bộ Tài chính và hướng dẫn của SEC về tài sản tiền điện tử. Mặc dù các hồ sơ 278-T không cho thấy bất kỳ hành vi sai trái nào và các quy tắc đạo đức đối với một tổng thống đương nhiệm là hạn chế, tiết lộ này cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về sự vướng mắc tài chính của chính quyền với lĩnh vực tiền điện tử, bao gồm cả lợi nhuận gia đình từ đồng meme coin TRUMP được báo cáo ở mức trên 1 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025.
MARA Holdings, công ty nắm giữ hơn 26.000 BTC trên bảng cân đối kế toán, cũng đang cố gắng chuyển hướng sang tính toán AI và hạ tầng hiệu suất cao, đặt khoản đầu tư mới của tổng thống vào giao điểm của hai trong số các ngành công nghiệp bị quản lý chặt chẽ và nhạy cảm về chính trị nhất trên thị trường hiện nay.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
