UBS đã nâng giá mục tiêu cho Goldwind (02208.HK) từ 25 HKD lên 26,9 HKD, duy trì xếp hạng 'Mua' dựa trên triển vọng dài hạn lạc quan đối với mảng kinh doanh tuabin của công ty.
Quan điểm tích cực của ngân hàng vẫn duy trì ngay cả khi lợi nhuận ròng quý 4 của Goldwind đạt 190 triệu RMB, thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Kết quả này chủ yếu do khoản lỗ suy giảm tài sản trị giá 1,1 tỷ RMB trong bộ phận trang trại gió, khiến lợi nhuận giảm 83% so với quý trước.
Tính cả năm, lợi nhuận ròng của Goldwind tăng 49% lên 2,774 tỷ RMB. UBS lưu ý rằng biên lợi nhuận gộp của công ty đã mở rộng thêm 3,9 điểm phần trăm lên 8,95% trong năm ngoái, nhờ giá bán trung bình cao hơn và lượng hàng xuất khẩu ra nước ngoài tăng. Tuy nhiên, ngân hàng đã hạ dự báo EPS cho giai đoạn 2026-2028 từ 10% xuống 18%, thừa nhận áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn từ cuộc xung đột Trung Đông ảnh hưởng đến chi phí vận chuyển và vật liệu.
Mức giá mục tiêu mới 26,9 HKD được dựa trên tỷ lệ P/E gấp 10 lần cho mảng kinh doanh tuabin gió và tỷ lệ P/B gấp 2 lần cho mảng sản xuất điện gió vào năm 2027. UBS dự báo biên lợi nhuận gộp của Goldwind có thể phục hồi và mở rộng lên mức từ 12% đến 15% trong giai đoạn 2027 đến 2030.
Việc duy trì xếp hạng 'Mua' cho thấy UBS tin rằng quỹ đạo tăng trưởng dài hạn, đặc biệt là ở thị trường nước ngoài, quan trọng hơn những thách thức về lợi nhuận ngắn hạn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sự cải thiện biên lợi nhuận trong các quý tới như một chỉ báo then chốt cho luận điểm đầu tư này.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
