Ukraine tập kích nhà máy lọc dầu Moscow lần thứ hai, đẩy mức bù rủi ro dầu thô lên cao

Ukraine đã tấn công Nhà máy Lọc dầu Moscow lần thứ hai trong vòng năm ngày vào ngày 18 tháng 6, khiến những cột khói đen bao phủ thủ đô và làm gián đoạn các chuyến bay tại bốn sân bay, khi Kyiv leo thang chiến dịch nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga.

"Một trong những câu hỏi phổ biến nhất mà người dân Moscow hỏi sáng nay là 'Chuyện gì đang xảy ra vậy?' Tôi có thể trả lời. Đất nước của các người đã phát động một cuộc chiến tranh xâm lược chống lại đất nước chúng tôi," Ngoại trưởng Ukraine Andrii Sybiha đăng trên X. "Giờ thì các người đã biết chuyện gì đang xảy ra, hãy hỏi Putin khi nào ông ta định chấm dứt nó."

Bộ Quốc phòng Nga cho biết hệ thống phòng không đã bắn hạ 555 máy bay không người lái trên khắp cả nước qua đêm, với việc Thị trưởng Moscow Sergei Sobyanin báo cáo có 180 chiếc bị đánh chặn chỉ riêng quanh thủ đô. Nhà máy Lọc dầu Moscow ở quận Kapotnya phía đông nam — nơi cung cấp khoảng một phần ba nhiên liệu cho khu vực — đã bị tấn công lần thứ hai kể từ thứ Ba, khi một cuộc tấn công trước đó đã khiến hoạt động bị đình chỉ, theo các nguồn tin trong ngành. Các chuyến bay đã bị đình chỉ tại tất cả các sân bay Moscow, và Sheremetyevo, sân bay nhộn nhịp nhất thành phố, đã phải sơ tán. Hơn 500 chuyến bay đã bị hoãn hoặc hủy, theo báo Kommersant của Nga đưa tin.

Cuộc tấn công đánh dấu một bước ngoặt trong năm thứ tư của cuộc chiến. Ukraine ngày càng nhắm mục tiêu vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga bằng máy bay không người lái tầm xa, và việc Điện Kremlin phải vật lộn để bảo vệ chính thủ đô của mình — được bảo vệ bởi ba vòng phòng không — báo hiệu một sự thay đổi trong cục diện chiến trường. Nga, nhà sản xuất dầu lớn thứ ba thế giới, hiện sẽ phải nhập khẩu nhiên liệu bằng đường biển trong tháng này khi phải đối phó với tình trạng thiếu hụt xăng dầu do các cuộc tấn công của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu, theo các nguồn tin trong ngành. Các chuỗi trạm xăng ở nhiều khu vực đã áp dụng các hạn chế mua hàng, với hãng tin độc lập Agentstvo báo cáo rằng cứ bốn trạm thì có một trạm hiện đang giới hạn lượng xăng mà người lái xe có thể mua.

Tổng thống Volodymyr Zelenskyy giải thích cuộc tấn công là sự trả đũa cho các cuộc không kích của Nga đã làm hư hại tu viện Kyiv Pechersk Lavra gần 1.000 năm tuổi hồi đầu tuần này. "Nếu Ukraine bị đốt cháy, thì Moscow của các người cũng sẽ bị thiêu rụi," ông nói trong một tin nhắn thoại gửi tới các phóng viên. Zelenskyy đã chấp nhận lệnh ngừng bắn vô điều kiện do Tổng thống Mỹ Donald Trump yêu cầu, nhưng Tổng thống Nga Vladimir Putin đã từ chối, và các nỗ lực hòa bình do Mỹ dẫn đầu đã bị đình trệ.

Putin đang ở Kazan, cách Moscow 430 dặm về phía đông, tiếp đón các nhà lãnh đạo từ Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á khi cuộc tấn công diễn ra. Trợ lý Điện Kremlin Yuri Ushakov cho biết các cuộc tấn công đã đẩy lùi triển vọng về bất kỳ cuộc tiếp xúc trực tiếp nào giữa Putin và Zelenskyy, theo hãng tin Interfax. Diều hâu Nga Konstantin Malofeyev đã thúc giục Điện Kremlin đáp trả bằng vũ khí hạt nhân, viết trên Telegram rằng quân đội đang "chiến đấu với nửa sức mạnh theo kiểu quý ông."

Mức bù rủi ro địa chính trị đối với dầu thô đã mở rộng khi giới giao dịch định giá mức độ dễ bị tổn thương ngày càng tăng của năng lực lọc dầu Nga. Lần gần đây nhất một nhà máy lọc dầu lớn của Nga bị ngừng hoạt động do một cuộc tấn công, mức chênh lệch dầu thô Urals đã mở rộng thêm 2 đến 3 USD mỗi thùng so với dầu Brent, theo các nguồn tin giao dịch. Với việc Moscow hiện đang nhập khẩu nhiên liệu — một sự đảo ngược đối với một nhà xuất khẩu lớn — sự gián đoạn nguồn cung đang tác động trực tiếp đến thị trường dầu diesel và xăng dầu toàn cầu. Biên lợi nhuận dầu diesel châu Âu, vốn đã ở mức cao khi bước vào mùa lái xe mùa hè, phải đối mặt với áp lực tăng thêm từ việc mất đi sản lượng xuất khẩu của Nga.

Ngoài dầu mỏ, cuộc tấn công còn có tác động đến thị trường tín dụng có chủ quyền của Nga. Chi phí bảo hiểm trái phiếu chính phủ Nga khỏi nguy cơ vỡ nợ, được đo bằng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS), đã tăng trong những tuần gần đây khi chiến dịch nhắm vào cơ sở hạ tầng năng lượng gia tăng. Cổ phiếu quốc phòng ở châu Âu và Mỹ cũng đã tăng giá, khi các nhà đầu tư định giá mức chi tiêu quân sự cao hơn của các đồng minh NATO để đối phó với sự leo thang.

Zelenskyy đã có các cuộc hội đàm tại Brussels vào thứ Năm với các nhà lãnh đạo NATO và Liên minh châu Âu, nơi bộ trưởng quốc phòng Đức và Ukraine đã ký một thỏa thuận cùng phát triển một hệ thống phòng không để đối phó với tên lửa đạn đạo. Người đứng đầu chính sách đối ngoại của EU, Kaja Kallas, đã đăng trên X rằng "Nga đang ở thế yếu: về mặt quân sự, kinh tế và chính trị," đồng thời nói thêm rằng "đây là lúc để cung cấp cho Ukraine sự hỗ trợ thậm chí còn lớn hơn."

Câu hỏi bây giờ là liệu Putin sẽ leo thang hơn nữa hay tìm kiếm một lối thoát. Lần cuối cùng lãnh thổ Nga hứng chịu các cuộc tấn công liên tục — trong cuộc xung đột Chechnya những năm 1990 — Điện Kremlin đã đáp trả bằng vũ lực áp đảo, chứ không phải ngoại giao. Nhưng các tính toán kinh tế đã thay đổi: Chiến dịch máy bay không người lái của Ukraine hiện đang trực tiếp hạn chế khả năng sản xuất và xuất khẩu dầu của Nga, nguồn thu ngoại tệ chính của nước này. Nếu các cuộc tấn công tiếp tục với tốc độ hiện tại, năng lực lọc dầu của Nga có thể bị suy giảm vĩnh viễn, định hình lại các dòng chảy nhiên liệu toàn cầu trong nhiều năm tới.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.