Các điểm chính:
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã vượt mức 5% vào ngày 30 tháng 4 năm 2026, tạo ra những trở ngại đáng kể cho Bitcoin khi lãi suất phi rủi ro tăng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản kỹ thuật số không sinh lời.
Joshua Mahony tại Scope Markets cho biết: “Nhận thức rằng Iran sẽ ngồi vào bàn đàm phán khi cuộc phong tỏa đe dọa đóng cửa và gây thiệt hại cho cơ sở hạ tầng năng lượng của họ có nghĩa là thế giới đang bị mắc kẹt trong một trò chơi mạo hiểm (game of chicken) để xem ai là người chớp mắt trước”, nêu bật những căng thẳng địa chính trị đang thúc đẩy nỗi lo lạm phát.
Động thái tăng lợi suất kỳ hạn 30 năm lên 5% diễn ra khi Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất chuẩn ở mức từ 3,5% đến 3,75% vào ngày 29 tháng 4, với 4 trong số 12 thành viên có quyền biểu quyết phản đối. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng tăng lên 4,39%, trong khi dầu thô Brent giao dịch ở mức 117,20 USD/thùng, tăng từ mức 111,77 USD của ngày hôm trước.
Với việc Fed đang trong trạng thái chờ đợi và các rủi ro địa chính trị tăng cao, con đường ít kháng cự nhất cho lợi suất trái phiếu dường như là tăng cao hơn, điều này có thể tiếp tục gây áp lực lên Bitcoin và các tài sản rủi ro khác trong ngắn hạn. Cuộc họp tiếp theo của Fed dự kiến diễn ra vào ngày 16-17 tháng 6 và các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ sự thay đổi nào trong giọng điệu của ngân hàng trung ương.
Sự gia tăng lợi suất trái phiếu Chính phủ là một tín hiệu "risk-off" (né tránh rủi ro) cổ điển cho thị trường. Khi lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ phi rủi ro tăng lên, các nhà đầu tư ít sẵn sàng chấp nhận sự biến động của các tài sản như Bitcoin và cổ phiếu tăng trưởng. Động thái này đã thể hiện rõ trong phản ứng của thị trường đối với quyết định mới nhất của Fed, với chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm hơn 250 điểm.
Môi trường hiện tại đặc biệt thách thức đối với Bitcoin, vốn đã được hưởng lợi từ nhiều năm lãi suất thấp và nới lỏng định lượng. Khi Fed hiện tập trung vào việc chống lạm phát, kỷ nguyên tiền rẻ đã kết thúc và các nhà đầu tư buộc phải đánh giá lại danh mục đầu tư của mình.
Quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã được dự báo rộng rãi, nhưng 4 phiếu phản đối cho thấy tâm lý diều hâu đang gia tăng trong ủy ban. Ví dụ, Thống đốc Fed Stephen Miran đã liên tục ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, trong khi các thành viên khác đang thúc đẩy một cách tiếp cận quyết liệt hơn để chống lạm phát.
Thách thức của Fed còn phức tạp hơn bởi những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông. Cuộc chiến ở Iran đã khiến giá dầu tăng vọt, với dầu thô Brent hiện đang giao dịch ở mức cao nhất trong hơn một năm. Điều này đang nạp thêm áp lực lạm phát rộng hơn và khiến Fed khó đạt được mục tiêu lạm phát 2% hơn.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), với cuộc họp tiếp theo dự kiến vào ngày 16-17 tháng 6. Bất kỳ dấu hiệu nào về sự thay đổi trong tư duy của Fed về lạm phát hoặc lãi suất đều có thể tác động đáng kể đến thị trường.
Trong khi đó, con đường ít kháng cự nhất cho lợi suất trái phiếu dường như là cao hơn. Điều này có thể sẽ tiếp tục gây áp lực lên Bitcoin và các tài sản rủi ro khác. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Bitcoin đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc sau các giai đoạn căng thẳng của thị trường. Triển vọng dài hạn của tiền điện tử sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm việc áp dụng bởi các nhà đầu tư tổ chức, việc sử dụng trong tài chính phi tập trung (DeFi) và khả năng điều hướng trong bối cảnh pháp lý đang thay đổi.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
