Những điểm chính:
Hạn chế tiếp cận các mô hình AI tiên tiến có thể đẩy nhanh nỗ lực tự chủ của Trung Quốc thay vì làm chậm lại, khi khoảng cách năng lực giữa hệ thống của Mỹ và Trung Quốc thu hẹp xuống còn khoảng sáu tháng.
Theo một báo cáo của CNBC do Deirdre Bosa thực hiện, các hạn chế của Mỹ đối với xuất khẩu các mô hình trí tuệ nhân tạo tiên tiến có nguy cơ tạo ra một lợi thế chiến lược cho Trung Quốc khi khoảng cách công nghệ giữa hai nước thu hẹp xuống còn khoảng sáu tháng.
Khoảng cách năng lực đang thu hẹp này thách thức tiền đề cốt lõi của các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ — rằng việc hạn chế tiếp cận các hệ thống AI tiên tiến có thể bảo vệ sự thống trị công nghệ của Mỹ. Thay vào đó, các hạn chế này có thể đẩy nhanh nỗ lực tự chủ trong phát triển AI của Trung Quốc, phản ánh mô hình từng thấy trong lĩnh vực bán dẫn sau các lệnh cấm xuất khẩu chip trước đó của Mỹ.
"Khoảng cách đang thu hẹp nhanh hơn nhiều so với những gì Washington dự đoán," ông Kurt Campbell, chủ tịch kiêm đồng sáng lập The Asia Group và cựu Thứ trưởng Ngoại giao Mỹ, cho biết trong các bình luận được The New York Times trích dẫn. "Thật khó để không đi đến kết luận rằng Trung Quốc là bên có lợi ở đây."
Các mô hình AI của Trung Quốc đã cho thấy sự cải thiện vượt bậc. Các hệ thống như Qwen của Alibaba và R1 của DeepSeek đã đạt được điểm số chuẩn ở khoảng cách rất gần so với các mô hình tiên tiến của Mỹ từ OpenAI, Google và Anthropic, đồng thời thường đạt được điều đó với chi phí huấn luyện chỉ bằng một phần nhỏ. Ví dụ, R1 của DeepSeek được huấn luyện chỉ với khoảng 2.000 GPU Nvidia H800 — những con chip vốn đã chịu các hạn chế xuất khẩu của Mỹ — với chi phí ước tính 6 triệu USD, so với hàng trăm triệu USD chi cho các mô hình tương đương của Mỹ.
Kịch bản tự chủ
Phản ứng của Trung Quốc đối với các biện pháp kiểm soát xuất khẩu phần cứng AI của Mỹ đã diễn ra theo một mô hình quen thuộc. Sau khi Washington hạn chế bán chip A100 và H100 của Nvidia cho Trung Quốc vào năm 2022, Bắc Kinh đã đẩy nhanh phát triển chip nội địa và tích trữ hàng tồn kho sẵn có. Các công ty Trung Quốc hiện chiếm tỷ trọng ngày càng tăng trong doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia thông qua các chip H20 có thông số thấp hơn, vốn được thiết kế để tuân thủ các quy tắc xuất khẩu.
Động lực tương tự hiện đang diễn ra trong lĩnh vực phần mềm AI. Bằng cách hạn chế tiếp cận các mô hình tiên tiến, Mỹ có thể vô tình thúc đẩy các nhà phát triển Trung Quốc xây dựng các giải pháp thay thế có tính cạnh tranh — một quá trình dường như đang diễn ra mạnh mẽ. Ernie 4.5 của Baidu, Qwen 2.5 của Alibaba và Doubao của ByteDance đều đã chứng minh năng lực sánh ngang các mô hình của Mỹ trên các tiêu chuẩn đánh giá chủ chốt như MMLU và HumanEval.
"Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đang tạo ra chính xác những gì chúng được thiết kế để ngăn chặn: một hệ sinh thái AI song song của Trung Quốc," ông William Yang, nhà phân tích cấp cao tại Crisis Group, nhận xét trên X. "Điều này phản ánh sự sẵn sàng ngày càng tăng của Trung Quốc trong việc vũ khí hóa sự thống trị về đất hiếm để gây sức ép lên các lĩnh vực quan trọng của các quốc gia khác."
Ý nghĩa đối với nhà đầu tư
Đối với cổ phiếu AI và bán dẫn của Mỹ, khoảng cách thu hẹp tạo ra một lớp rủi ro mới. Nvidia, công ty có khoảng 15% doanh thu trung tâm dữ liệu đến từ các sản phẩm tiếp cận thị trường Trung Quốc, phải đối mặt với viễn cảnh một ngành AI Trung Quốc năng lực hơn có thể làm giảm nhu cầu dài hạn đối với chip Mỹ. Advanced Micro Devices và Broadcom cũng đối mặt với động lực tương tự.
Ngược lại, cổ phiếu AI của Trung Quốc có thể được hưởng lợi từ sự thay đổi trong câu chuyện đầu tư. Nếu các nhà đầu tư kết luận rằng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đang thúc đẩy thay vì cản trở sự phát triển AI của Trung Quốc, các công ty như Baidu, Alibaba và Tencent — mỗi công ty đều có những khoản đầu tư AI đáng kể — có thể chứng kiến sự quan tâm trở lại. Chỉ số Hang Seng Tech, theo dõi các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông, đã cho thấy độ nhạy cảm với các diễn biến chính sách liên quan đến AI.
Câu hỏi lớn hơn đối với thị trường là liệu chính sách xuất khẩu của Mỹ có đạt được mục tiêu đã tuyên bố hay không. Nếu khoảng cách năng lực tiếp tục thu hẹp bất chấp các hạn chế, các nhà đầu tư có thể bắt đầu định giá một thế giới nơi hai hệ sinh thái AI độc lập — của Mỹ và Trung Quốc — cạnh tranh trực tiếp, kéo theo những tác động đến chuỗi cung ứng, chi tiêu vốn và chiến lược doanh nghiệp trên toàn bộ lĩnh vực công nghệ.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
