Những điểm chính:
- Số lượng việc làm tại Mỹ đạt 7,6 triệu vào tháng 4, mức cao nhất trong hai năm
- Con số này vượt xa ước tính đồng thuận 6,8 triệu
- Dữ liệu lao động mạnh mẽ đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed xa hơn vào năm 2027
Quay lại
Số lượng việc làm tại Mỹ tăng vọt lên 7,6 triệu, mức cao nhất trong hai năm
Số lượng việc làm tại Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong hai năm vào tháng 4, báo hiệu một thị trường lao động mạnh hơn nhiều so với dự kiến của các nhà kinh tế.
Số lượng việc làm tại Mỹ đã tăng lên 7,6 triệu trong tháng 4, mức cao nhất trong hai năm và cao hơn nhiều so với mức đồng thuận 6,8 triệu, khi nguồn cung lao động thắt chặt và lo ngại suy thoái phai nhạt đã thúc đẩy nhu cầu tuyển dụng phục hồi.
"Dữ liệu tháng 4 cho thấy các nhà tuyển dụng đang tích cực tuyển dụng trở lại sau một thời gian thận trọng, nhưng nguồn lao động sẵn có tiếp tục thu hẹp," ông Torsten Sløk, chuyên gia kinh tế trưởng tại Apollo Global Management, cho biết. "Không có bằng chứng nào về việc mất việc làm do AI — công nghệ rẻ hơn đang tạo ra nhiều nhu cầu và nhiều việc làm hơn."
Khảo sát về Số lượng Việc làm và Biến động Lao động của Bộ Lao động cho thấy số lượng việc làm tăng từ mức 6,9 triệu đã điều chỉnh trong tháng 3, vượt qua mọi ước tính trong cuộc khảo sát của Bloomberg với các nhà kinh tế. Số vụ sa thải đã giảm trong tháng, trong khi tỷ lệ nghỉ việc — thước đo sự tự tin của người lao động — giảm nhẹ xuống 2%, cho thấy nhân viên ít sẵn sàng rời bỏ công việc hiện tại hơn.
Dữ liệu này làm phức tạp thêm triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ngay khi Chủ tịch mới được xác nhận Kevin Warsh tiếp quản. Với lạm phát ở mức 3,8% trên chỉ số PCE tổng thể — mức cao nhất trong hơn hai năm — và tăng trưởng GDP quý I được điều chỉnh giảm xuống còn 1,6%, sự kết hợp giữa giá cả tăng và tăng trưởng chậm lại đã đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất xa hơn vào năm 2027. Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng sau khi JOLTS được công bố, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 4,12%, khi các nhà giao dịch giảm bớt đặt cược vào nới lỏng trong ngắn hạn.
Hạn chế về Nguồn cung Lao động Định hình lại Bức tranh Tuyển dụng
Sự gia tăng số lượng việc làm diễn ra trong bối cảnh những thay đổi mang tính cơ cấu đối với nguồn cung lao động. Chiến dịch siết chặt nhập cư của Tổng thống Donald Trump và làn sóng nghỉ hưu của thế hệ Baby Boomer đã làm giảm số người cạnh tranh việc làm, đẩy cái gọi là điểm hòa vốn — số lượng việc làm mới cần mỗi tháng để giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định — xuống gần bằng 0, giảm từ 155.000 việc làm mỗi tháng cách đây hai đến ba năm, theo một báo cáo tháng 4 của các nhà kinh tế Fed Seth Murray và Ivan Vidangos.
Tăng trưởng việc làm đạt trung bình 76.000 việc làm mỗi tháng từ tháng 1 đến tháng 4, một sự cải thiện rõ rệt so với năm ngoái khi các công ty, tổ chức phi lợi nhuận và cơ quan chính phủ chỉ thêm chưa đến 10.000 việc làm mỗi tháng — tốc độ yếu nhất ngoài suy thoái kể từ năm 2002. Các khoản hoàn thuế lớn từ dự luật cắt giảm thuế năm 2025 của Tổng thống Trump đã tạm thời thúc đẩy nền kinh tế, bù đắp cho giá năng lượng cao hơn liên quan đến chiến dịch quân sự của Mỹ-Israel chống lại Iran bắt đầu vào cuối tháng 2. Các khoản hoàn thuế này phần lớn đã được chi trả và đang dần mất đi vai trò là động lực kinh tế.
Báo cáo Việc làm Thứ Sáu Có Thể Cho Thấy Điều Gì
Dữ liệu JOLTS mở đường cho báo cáo việc làm hàng tháng của Bộ Lao động vào thứ Sáu. Các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát dự kiến các nhà tuyển dụng sẽ thêm 100.000 việc làm trong tháng 5, trong khi ông Sløk của Apollo nhận thấy khả năng con số có thể trên 93.000, lập luận rằng việc áp dụng AI đang thúc đẩy chứ không phải phá hủy việc làm.
Ông Husby của BNP Paribas đồng tình với quan điểm đó, viết trong một ghi chú gửi khách hàng rằng mặc dù các công cụ AI "có vẻ sẽ thay thế nhân viên trong một số ngành", nhưng sự lạc quan về AI có khả năng làm tăng nhu cầu lao động. "Trong kịch bản cơ sở của chúng tôi, sức bền của tăng trưởng cộng với sự thắt chặt nhân khẩu học trên thị trường lao động Mỹ sẽ đẩy tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống theo thời gian," ông cho biết.
Đối với các nhà đầu tư, dữ liệu JOLTS tháng 4 làm giảm xác suất nới lỏng lãi suất trong ngắn hạn. "Đối với những người trông chờ vào việc cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm nay, họ có thể quên điều đó," ông Chris Zaccarelli, giám đốc đầu tư chính tại Northlight Asset Management, cho biết. "Loại dữ liệu này khiến khả năng chúng ta có được một đợt cắt giảm trong năm 2026 hoặc thậm chí trong cả năm sau ngày càng khó xảy ra."
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Thị trường lao động đóng băng có thể đang tan băng: Số lượng việc làm và tuyển dụng tại Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất 2 năm[2] Số lượng việc làm tại Mỹ tăng lên 7,6 triệu trong tháng 4 bất chấp tác động kinh tế từ...[3] Một báo cáo việc làm, thu nhập chip lớn hơn nữa và lạm phát dai dẳng: Những điều cần theo dõi trong tuần này...[4] Mức lương trung bình của CEO tăng gần 6% trong năm 2025, nhưng một số gói đền bù lại...[5] PHÂN TÍCH: Philippines có nguy cơ đối mặt với lạm phát đình trệ?
