Việc Mỹ miễn trừ trừng phạt mở khóa 9 tỷ USD dầu thô Iran bị mắc kẹt

Việc Mỹ tạm thời miễn trừ trừng phạt đối với dầu mỏ Iran có thể mở khóa tới 9 tỷ USD giá trị dầu thô đang bị mắc kẹt, định hình lại các dòng chảy cung ứng toàn cầu và làm sâu sắc thêm đà lao dốc của dầu Brent vốn đã mất 16% trong tháng này.

"Sản xuất, bán hàng, thanh toán bằng đô la, hóa dầu và vận chuyển được bảo vệ — tất cả đều được kích hoạt cùng lúc," Miad Maleki, cựu quan chức trừng phạt của Bộ Tài chính và là nghiên cứu viên cao cấp tại Quỹ Bảo vệ Dân chủ, cho biết. "Kết hợp lại, chúng đồng nghĩa với việc mở lại bền vững nguồn thu quan trọng nhất của Iran."

Giấy phép Chung X của Bộ Tài chính, được ban hành hôm thứ Hai, cho phép giao dịch thương mại bằng đô la đối với dầu thô, sản phẩm dầu mỏ và hóa dầu của Iran đến ngày 21 tháng 8 — đây là lần miễn trừ đầu tiên kể từ Cách mạng Hồi giáo năm 1979. Công ty theo dõi tàu chở dầu Vortexa ước tính lượng dầu thô Iran đang trên biển là 126 triệu thùng, với khoảng một nửa đang trôi nổi tại vùng biển châu Á và 67 triệu thùng khác bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư. Iran đã vận chuyển 6,79 triệu thùng vào tuần trước, mức cao nhất trong hai tháng, theo công ty tình báo hàng hải Windward.

Lệnh miễn trừ này mang lại cho Tehran một khoản lợi nhuận tiềm năng từ 8 tỷ đến 9 tỷ USD, theo Maleki, đồng thời gây áp lực lên các nhà sản xuất vùng Vịnh khác. Các trung gian đã bắt đầu chào bán dầu thô Iran chiết khấu cho các nhà máy lọc dầu Ấn Độ, mặc dù hầu hết người mua châu Á cho biết họ đã có đủ nguồn cung đến tháng 8. Trung Quốc, quốc gia mua khoảng 90% xuất khẩu dầu của Iran, vẫn là điểm đến khả dĩ nhất cho phần lớn nguồn cung mới.

Thời điểm ban hành lệnh miễn trừ đã khiến nhiều nhà máy lọc dầu châu Á bất ngờ. Các nhà mua hàng Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc — những nước đã không mua dầu thô Iran từ gần một thập kỷ trước — cho biết họ đã đảm bảo các lô hàng đến tháng 8 sau khi gấp rút tìm nguồn thay thế bị gián đoạn do phong tỏa eo biển Hormuz từ tháng 3. Ba nguồn tin từ các nhà máy lọc dầu châu Á nói với Reuters rằng họ phải đối mặt với các rào cản tuân thủ và thời hạn chặt chẽ, trong đó người mua Nhật Bản lưu ý rằng họ sẽ cần chạy thử trước khi nối lại mua hàng.

"Bên hưởng lợi lớn nhất từ bất kỳ lệnh miễn trừ trừng phạt nào đối với dầu Iran có khả năng là Trung Quốc, quốc gia cần dầu thô cho cả chế biến và bổ sung kho dự trữ chiến lược," Sumit Ritolia, nhà phân tích chính tại công ty theo dõi tàu chở dầu Kpler, cho biết.

Iran Đẩy Mạnh Xuất Khẩu

Lượng dầu thô Iran trên biển đã tăng thêm 6 triệu thùng chỉ trong 48 giờ qua, dữ liệu từ Vortexa cho thấy, khi Tehran tận dụng cơ hội từ ô cửa sổ này. Công ty Dầu mỏ Quốc gia Iran đã tìm kiếm đề xuất từ các nhà máy lọc dầu châu Á và đang tính toán giá giao hàng của các loại dầu thô cạnh tranh đến Trung Quốc để có thể bán giao ngay, theo các nguồn tin trong ngành.

Các nhà máy lọc dầu độc lập của Trung Quốc, được gọi là teapot, đã là những người mua chính dầu Iran trong những năm gần đây, chiếm phần lớn trong khoảng 90% thị phần xuất khẩu của Iran sang Trung Quốc. Nhu cầu của họ hiện đang yếu sau khi cắt giảm sản lượng từ tháng 5, nhưng các nhà phân tích kỳ vọng sẽ có sự phục hồi nhanh chóng khi người mua đổ xô bổ sung kho dự trữ trước khi lệnh miễn trừ hết hạn.

"Với thanh toán bằng đô la nay đã được cho phép, hãy kỳ vọng Trung Quốc sẽ đẩy mạnh mua hàng một cách quyết liệt," Maleki nói.

Giá Dầu Toàn Cầu Chịu Áp Lực

Sự trở lại của nguồn cung Iran đang gia tăng áp lực giảm lên các chuẩn dầu thô toàn cầu. Dầu Brent đã giảm khoảng 16% từ đầu tháng 6, và các nhà giao dịch kỳ vọng dầu Iran — thường được định giá chiết khấu so với các chuẩn toàn cầu — sẽ mở rộng chênh lệch so với các loại dầu của Nga và buộc Saudi Arabia cùng các nhà sản xuất vùng Vịnh khác phải hạ giá bán chính thức để bảo vệ thị phần.

Tuy nhiên, vẫn còn những yếu tố cản trở đối với các công ty muốn nối lại nhập khẩu dầu Iran. Các nhà máy lọc dầu Ấn Độ cho biết họ không sẵn sàng cam kết mua hàng trừ khi việc miễn trừ trừng phạt được đảm bảo sau tháng 8. Hệ thống ngân hàng và thanh toán vẫn là rào cản đối với hoạt động kinh doanh dầu nhiên liệu và dầu bunker, ngay cả khi lệnh miễn trừ đã có hiệu lực.

Tổng thống Donald Trump đã bảo vệ quyết định dỡ bỏ trừng phạt, nói hôm thứ Hai rằng bất kỳ khoản lợi nhuận dầu mỏ nào cũng nhằm để Iran mua hàng nông sản Mỹ thay vì tái thiết quân đội. Các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ hướng tới một thỏa thuận hòa bình cuối cùng vẫn đang tiếp diễn, với Phó Tổng thống JD Vance dẫn đầu các cuộc đàm phán.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.