Các điểm chính
Đà tăng kỷ lục của thị trường chứng khoán Mỹ đang tiến gần đến vùng “cuồng nhiệt”, theo mô hình định lượng từ các chiến lược gia của Bloomberg Industry Research, cho thấy chu kỳ leo dốc sáu tuần qua có thể đang bước vào giai đoạn dễ bị tổn thương hơn.
“Các chỉ số chính của Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục vào cuối tuần trước, nhờ báo cáo việc làm tháng 4 mạnh mẽ,” Devarsh Vakil, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Prime tại HDFC Securities, cho biết. Ông nói thêm rằng dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đã tạo ra 115.000 việc làm so với kỳ vọng là 55.000, “củng cố niềm tin vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ.”
Đà tăng được thúc đẩy bởi lợi nhuận doanh nghiệp xuất sắc, với tăng trưởng thu nhập quý đầu tiên của các công ty trong S&P 500 hiện đang hướng tới mức 27,7%, mạnh nhất kể từ cuối năm 2021. S&P 500 đã tăng 2,4% vào tuần trước trong khi chỉ số Nasdaq thiên về công nghệ tăng 4,5%. Tuy nhiên, mô hình của Bloomberg, theo dõi sáu chỉ số, cho thấy tâm lý đang trở nên quá mức. Đặc biệt, ba chỉ số — chênh lệch lợi suất trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao, biến động thấp và tương quan cặp — đã đẩy thước đo về phía trạng thái hưng phấn.
Khả năng quá nhiệt này xảy ra khi các rủi ro bên ngoài gia tăng. Giá dầu thô Brent đã leo lên trên 105 USD/thùng trong bối cảnh xung đột Mỹ-Iran đang diễn ra, thúc đẩy mức tăng 25% từ đầu năm đến nay của chỉ số S&P Energy Select Sector. Cú sốc năng lượng đang ảnh hưởng đến lạm phát rộng hơn, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Mỹ tăng tốc lên 3,3%, một diễn biến có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất như dự kiến cho đến năm 2027.
Các rủi ro toàn cầu đang tạo ra sự phân hóa sắc nét tại các thị trường như Ấn Độ, vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng. Trong khi Phố Wall ăn mừng các kỷ lục, các chỉ số chứng khoán chuẩn của Ấn Độ đã sụt giảm vào thứ Hai, với Sensex giảm 891 điểm, tương đương 1,15%, xuống 76.436,53 và Nifty 50 giảm 1,00% xuống 23.935,55.
Đợt bán tháo diễn ra sau lời kêu gọi từ Thủ tướng Narendra Modi yêu cầu người dân giảm tiêu thụ nhiên liệu và tránh các chuyến du lịch nước ngoài không cần thiết, một động thái mà các nhà phân tích giải thích là phản ứng trước áp lực lên thâm hụt tài khoản vãng lai của Ấn Độ. “Lời kêu gọi thắt lưng buộc bụng này có tác động tiêu cực nhẹ đến tăng trưởng kinh tế trong năm tài chính 2027,” Tiến sĩ VK Vijayakumar, Chiến lược gia đầu tư trưởng tại Geojit Investments, cho biết.
Dòng vốn rút ra liên tục từ các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) và việc không đạt được thỏa thuận hòa bình ở Trung Đông đã làm xói mòn thêm tâm lý thị trường. Các nhà phân tích kỹ thuật lưu ý rằng Nifty 50 đã trượt xuống dưới các đường trung bình động quan trọng. Theo Shitij Gandhi, Phó Chủ tịch nghiên cứu kỹ thuật cổ phiếu tại SMC Global Securities, một sự phá vỡ dứt khoát dưới mức 23.500 có thể đẩy nhanh việc chốt lời và mở đường hướng tới vùng 22.800–22.500.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
