Chứng khoán Mỹ đã hồi phục trong ngày thứ hai, với chỉ số Nasdaq Composite tăng 1,2%, khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một thông báo ngừng bắn tiềm năng giữa Mỹ và Iran từ Tổng thống Trump.
"Đây là giao dịch 'chiến tranh đang kết thúc'", Rocky Fishman, người sáng lập Asym 500, cho biết, nắm bắt tâm lý lo sợ bỏ lỡ (FOMO) của thị trường về một đợt phục hồi hòa bình tiềm năng.
Chỉ số S&P 500 đã tăng 0,7% khi chốt phiên, trong khi lĩnh vực chip nhớ (GSTMTMEM) tăng vọt 8,2% trong ngày tốt thứ hai trong lịch sử. Tuy nhiên, dữ liệu môi giới sơ cấp từ Goldman Sachs cho thấy lực mua phần lớn được thúc đẩy bởi việc bù đắp vị thế bán khống với tốc độ gấp 4,7 lần so với lực bán vị thế mua, cho thấy đây là một đợt ép kỹ thuật (technical squeeze) hơn là vị thế tăng giá mới. Hoạt động giao dịch ở mức thấp, với bàn giao dịch của Goldman ghi nhận mức độ hoạt động chỉ ở mức 5 trên thang điểm từ 1 đến 10.
Thị trường vẫn đang ở tình thế bấp bênh, bị giằng xé giữa hy vọng xuống thang căng thẳng và thực tế của các báo cáo mâu thuẫn từ Washington và Tehran. Với bài phát biểu của tổng thống dự kiến vào lúc 9 giờ tối giờ EST, các nhà giao dịch đang đặt câu hỏi liệu đây là một bước đột phá thực sự hay một "cú lừa" (head fake) khác được sử dụng để điều hướng kỳ vọng của thị trường.
Vàng và Dầu phân hóa theo hy vọng xoay trục của Fed
Phản ứng liên tài sản đã làm nổi bật logic cốt lõi của thị trường: một lệnh ngừng bắn có thể làm hồi sinh các lo ngại về tăng trưởng kinh tế, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải xoay trục trở lại việc cắt giảm lãi suất. Vàng tăng giá ngày thứ tư liên tiếp, với giá giao ngay tăng 0,6% lên 4.788,13 USD/ounce sau khi chạm mức 4.790 USD trong thời gian ngắn. Đồng USD yếu hơn đã tạo thêm lực đẩy.
Christopher Wong, chiến lược gia tại OCBC, cho biết: "Nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, hoặc lo ngại về tăng trưởng kinh tế tái hiện, kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất có thể quay trở lại. Trong kịch bản này, lợi suất thực tế sẽ giảm, hỗ trợ giá vàng."
Tuy nhiên, giá dầu đã bị chao đảo bởi một loạt các tiêu đề tin tức. Dầu thô WTI đã giảm xuống mức thấp nhất là 98,37 USD/thùng nhờ hy vọng ngừng bắn, giảm 1,8%, trong khi lĩnh vực năng lượng của S&P 500 giảm 3,9% trong ngày tồi tệ nhất trong một năm. Tuy nhiên, mỗi đợt sụt giảm đều gặp lực mua khi các quan chức Iran bác bỏ các tuyên bố ngừng bắn, làm nổi bật sự mất kết nối sâu sắc giữa các nhà giao dịch kỳ hạn định giá cho hòa bình và các nhà giao dịch thực tế, những người vẫn thấy một thị trường bị chi phối bởi sự gián đoạn nguồn cung.
Sự hoài nghi vẫn tồn tại khi đợt ép kỹ thuật thắt chặt thị trường
Mặc dù dữ liệu từ Polymarket cho thấy các nhà giao dịch định giá 65% khả năng có lệnh ngừng bắn trước ngày 30 tháng 6, tăng từ mức 52% vào cuối tháng 3, nhiều người trên Phố Wall vẫn tỏ ra hoài nghi. Đợt tăng giá được khuếch đại bởi các động lực trong thị trường phái sinh, nơi các đại lý bị buộc phải mua hợp đồng tương lai cổ phiếu để phòng ngừa vị thế của họ khi thị trường đi ngược lại dự đoán.
David Boole, giám đốc điều hành tại BayCrest, một công ty môi giới quyền chọn, cho biết: "Mỗi bước giá tăng đều buộc phải mua thêm. Điều này giống như một thị trường bị dẫn dắt bởi động lượng, vị thế và kỹ thuật hơn là các yếu tố cơ bản dài hạn."
Sự hoài nghi đó bắt nguồn từ những ký ức gần đây và thực tế địa chính trị. Ngạn ngữ "Lừa tôi một lần là lỗi của anh, lừa tôi hai lần là lỗi của tôi" đang vang vọng trên các sàn giao dịch. Will Todman, một chuyên gia nghiên cứu cao cấp tại Trung tâm Chiến lược và Nghiên cứu Quốc tế, lưu ý rằng Iran "rất khó có khả năng đồng ý với một lệnh ngừng bắn mở ra cánh cửa cho một cuộc xung đột mới", vì tin rằng thời gian và nỗi đau kinh tế đang đứng về phía họ.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
