Những điểm chính:
- Tồn kho whey protein đã giảm khoảng 50% kể từ năm 2023
- Giá đạt 14 USD/pound khi các nhà cung cấp bán hết hàng đến cuối năm 2026
- Cơ sở hạ tầng chế biến sữa được xây dựng cho tăng trưởng ổn định không thể mở rộng đủ nhanh
Quay lại
Tồn kho whey protein tại Mỹ giảm 50% khi nhu cầu protein tăng cao
Tồn kho whey protein của Mỹ đã giảm khoảng 50% kể từ năm 2023, đẩy giá lên 14 USD/pound khi nhu cầu tiêu dùng gia tăng vượt quá năng lực chế biến sữa.
"Thị trường vẫn cực kỳ thắt chặt, sản phẩm hầu như không có sẵn và người mua tiếp tục báo cáo khó khăn trong việc đảm bảo nguồn cung," Bộ Nông nghiệp Mỹ cho biết trong một báo cáo ngày 25/6.
Một số nhà cung cấp đã bán hết hàng cho nửa cuối năm 2026, theo một báo cáo riêng của USDA từ cuối tháng 4. Dữ liệu cho thấy tồn kho cuối tháng đã giảm khoảng một nửa kể từ năm 2023. Khoảng 70% người Mỹ hiện cho biết họ đang cố gắng tiêu thụ nhiều protein hơn, tăng từ 59% so với bốn năm trước, theo Hội đồng Thông tin Thực phẩm Quốc tế.
Tình trạng thiếu hụt phản ánh sự mất cân đối về cơ cấu giữa cung và cầu. Các nhà chế biến sữa không thể xây dựng các cơ sở sản xuất whey một cách riêng lẻ — thành phần này là sản phẩm phụ của quá trình sản xuất phô mai — và hầu hết các nhà máy hiện có được thiết kế cho tăng trưởng ổn định, có thể dự đoán trước, thay vì sự gia tăng đột biến về nhu cầu protein do thuốc giảm cân GLP-1 và xu hướng "protein-maxxing" trên mạng xã hội thúc đẩy.
Động lực cầu vượt xa xu hướng thể hình
Sự bùng nổ protein đã mở rộng vượt xa văn hóa phòng tập. Chipotle đã ra mắt "Thực đơn giàu Protein," Starbucks bổ sung đồ uống giàu protein vào năm 2025, và Sweetgreen đã cung cấp "đĩa protein" từ năm 2023. Doritos Protein, sử dụng casein làm thành phần protein, đã gia nhập thị trường khi các công ty thực phẩm chạy đua cải tiến sản phẩm. "Chúng ta sẽ chứng kiến sự phát triển trong cách các công ty thực phẩm tiếp cận protein," Phil Plourd, chuyên gia phân tích ngành sữa tại Ever.Ag, cho biết.
Thuốc giảm cân GLP-1 đang tạo thêm một tầng nhu cầu mới. Bốn hiệp hội y khoa lớn đã công bố hướng dẫn dinh dưỡng chung khuyến cáo bệnh nhân sử dụng các loại thuốc này nên tăng cường hấp thụ protein để duy trì khối lượng cơ nạc trong quá trình giảm cân. "Khi bạn dùng GLP-1 và đáp ứng thuốc, bạn sẽ thấy giảm ham muốn ăn uống," Tiến sĩ Fatima Cody Stanford, bác sĩ khoa học y học về béo phì tại Bệnh viện Đa khoa Massachusetts và là đồng tác giả của hướng dẫn, cho biết. "Chúng tôi thấy sự suy giảm cơ nạc ở bệnh nhân dùng GLP-1, vì vậy chúng tôi cần tăng cường protein."
Hạn chế về cơ sở hạ tầng kìm hãm phản ứng từ phía cung
Ngành công nghiệp sữa không thể nhanh chóng bổ sung năng lực chế biến whey vì cơ sở hạ tầng gắn liền với sản xuất phô mai. Việc chuyển đổi whey lỏng thành bột đòi hỏi thiết bị lọc chuyên dụng, và việc xin cấp phép cũng như xây dựng có thể mất nhiều năm. "Nguồn cung đã tăng, nhưng rất khó để tăng nhanh như nhu cầu," Plourd nói.
Các nhà sản xuất sữa Mỹ đã công bố 11 tỷ USD năng lực sản xuất mới trên 19 bang vào tháng 10 năm ngoái, theo Hiệp hội Thực phẩm Sữa Quốc tế, với kế hoạch tăng sản lượng sữa đáng kể trong vòng 5 năm tới. Nhưng chu kỳ đầu tư cần có thời gian. David Steven Jacoby, đối tác quản lý tại Boston Strategies, ước tính việc cải tạo một nhà máy đơn lẻ tốn khoảng 15 triệu USD, trong khi hàng trăm triệu USD sẽ cần thiết cho việc mở rộng quy mô công nghiệp lớn.
Dairy Farmers of America, Saputo, Glanbia, Agropur và Leprino là những công ty có khả năng đầu tư đầu tiên nhờ quy mô của họ, Jacoby cho biết. Các nhà chế biến khu vực như Foremost Farms và Hilmar Cheese cũng có thể bổ sung công suất để chiếm thị phần từ các hợp tác xã.
Plourd cho rằng đợt tăng giá hiện tại sẽ hạ nhiệt theo thời gian. "Giá cao tự chữa lành giá cao," ông nói. "Tôi không thấy nó sụp đổ. Tôi nghĩ rất có thể chúng ta sẽ thấy sự điều chỉnh hơn là một sự sụp đổ, nhưng điều đó vẫn có thể mất vài năm."
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
