USD/JPY mở rộng lên 162,70 khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt nhờ kỳ vọng Fed diều hâu

Đồng đô la tăng lên 162,73 yên khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt làm mở rộng lợi thế lãi suất so với Nhật Bản, trong khi các nhà giao dịch đặt cược Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao.

Đồng đô la đã tăng lên 162,73 yên, mức cao nhất trong nhiều tháng, khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt sau khi dữ liệu cho thấy thị trường lao động vẫn thắt chặt bất ngờ, củng cố kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định.

"Dữ liệu JOLTS xác nhận nền kinh tế Mỹ đang vận hành quá nóng để có thể chuyển hướng chính sách sớm, và điều đó đang kéo dòng vốn vào các tài sản định danh bằng đô la," ông James Okafor, chiến lược gia vĩ mô tại Edgen, nhận định. "Mức 162,70 là một ngưỡng tâm lý có thể kích hoạt các can thiệp bằng lời nói từ Tokyo."

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trên toàn bộ đường cong sau khi dữ liệu việc làm JOLTS được công bố vào ngày 30/6, với kết quả vượt ước tính đồng thuận. Đà tăng này kéo dài một đợt phục hồi đã đẩy đồng đô la lên cao hơn so với yên trong năm nay. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn duy trì lập trường chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo trong khi Fed giữ lãi suất ở mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ, tạo ra một chênh lệch lợi suất rộng có lợi cho các tài sản định danh bằng đô la.

Khoảng cách lãi suất ngày càng mở rộng làm gia tăng khả năng Nhật Bản can thiệp, một biện pháp mà Bộ Tài chính nước này đã từng triển khai trong lịch sử khi đồng yên suy yếu vượt qua mốc 160. Lạm phát tại Mỹ đã chạm mức cao nhất trong ba năm vào tháng 5, được thúc đẩy bởi chi phí năng lượng tăng cao liên quan đến xung đột Iran, theo dữ liệu được trích dẫn trong tài liệu nguồn, khiến Fed không thể cắt giảm lãi suất. Quyết định chính sách tiếp theo của BoJ dự kiến vào cuối tháng 7, trong khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp vào cuối tháng này.

Chênh lệch lãi suất thúc đẩy sự thống trị của đồng đô la

Lợi thế lợi suất nghiêng về đồng đô la là động lực chính dẫn đến sự suy yếu của đồng yên trong năm nay. Lạm phát tại Mỹ, vốn đã tăng tốc lên mức cao nhất trong ba năm vào tháng 5, đã khiến Fed không thể tham gia cùng các ngân hàng trung ương lớn khác trong việc cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, BoJ đã giữ lãi suất ngắn hạn ở mức âm 0,1% ngay cả khi lạm phát đã vượt mục tiêu 2% trong hơn một năm, tạo ra một sự phân kỳ chính sách khiến cặp tiền tệ đô la-yên trở thành cặp giao dịch sôi động nhất trên thị trường ngoại hối toàn cầu.

Rủi ro can thiệp gia tăng khi đồng yên kiểm tra các ngưỡng chính

Các quan chức Nhật Bản đã tăng cường các cảnh báo bằng lời nói khi đồng yên suy yếu vượt qua các mức trước đó từng kích hoạt can thiệp. Đối với Nhật Bản, đồng yên yếu hơn giúp tăng cường khả năng cạnh tranh xuất khẩu cho các công ty như Toyota Motor Corp. nhưng lại làm tăng chi phí nhập khẩu năng lượng và thực phẩm, gây áp lực lạm phát trong nước. Giá tiêu dùng cốt lõi tại Nhật Bản đã vượt mục tiêu 2% của BoJ trong hơn một năm, gây áp lực lên ngân hàng trung ương trong việc bình thường hóa chính sách.

Sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ đã khiến cặp đô la-yên trở nên nhạy cảm nhất với các dữ liệu công bố của Mỹ trong năm nay. Với báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tiếp theo dự kiến vào đầu tháng 7, các nhà giao dịch đang định vị cho sự suy yếu hơn nữa của đồng yên nếu dữ liệu thị trường lao động vượt kỳ vọng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.