Những điểm chính:
Báo cáo Thường niên lần thứ 25 của Vanguard mang tên "Người Mỹ Tiết kiệm như thế nào" phơi bày hai thực tế đối lập về hưu trí tại Mỹ. Số dư 401(k) trung bình trên gần 5 triệu người tham gia đạt mức kỷ lục $167.970 vào cuối năm 2025, tăng 13% so với năm trước nhờ đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán. Trong khi đó, số dư trung vị — điểm giữa mà một nửa số người tiết kiệm có nhiều hơn và một nửa có ít hơn — chỉ là $44.115.
"Hệ thống tiết kiệm hưu trí đã chuyển từ mô hình phụ thuộc vào hành động cá nhân sang mô hình được thúc đẩy bởi các lựa chọn mặc định, giúp nâng tỷ lệ tham gia từ 65% lên 86% và đẩy tổng tỷ lệ tiết kiệm lên mức cao kỷ lục," David Stinnett, Trưởng bộ phận Tư vấn Chiến lược Hưu trí tại Vanguard, cho biết.
Với tỷ lệ rút tiền tiêu chuẩn 4% mỗi năm, số dư trung vị chỉ tạo ra $1.765 mỗi năm — tương đương $147 mỗi tháng. Con số này so với mức $1,46 triệu mà người Mỹ nói với Northwestern Mutual rằng họ tin cần có để nghỉ hưu thoải mái, một khoảng cách gần 33 lần. Hướng dẫn của Fidelity về mức tiết kiệm gấp 10 lần lương ở tuổi 67 sẽ yêu cầu $600.000 đối với người có thu nhập $60.000, gấp hơn 13 lần mức trung vị.
Khoảng cách giữa mức trung bình và trung vị phản ánh sự phân bố hết sức chênh lệch. Cứ bốn người tham gia thì có một người có số dư dưới $10.000, trong khi 35% có hơn $100.000 và 18% có ít nhất $250.000. Chỉ số S&P 500 tăng 16,9% trong năm 2025 đã nâng số dư trên diện rộng — 94% người tham gia có tài khoản ở cả đầu và cuối năm chứng kiến số dư tăng lên, với mức tăng trung vị đạt 27%.
Động cơ Tự động Ghi danh
Thiết kế chương trình, chứ không phải sáng kiến cá nhân, là động lực tạo ra các mức tăng này. Tỷ lệ các chương trình của Vanguard sử dụng tính năng tự động ghi danh đạt 61% vào năm 2025, tăng từ mức 10% năm 2006 khi Đạo luật Bảo vệ Lương hưu có hiệu lực. Trong số các chương trình lớn có ít nhất 1.000 người tham gia, tỷ lệ áp dụng đạt 79%. Các chương trình có tự động ghi danh ghi nhận tỷ lệ tham gia 94%, so với 64% ở các chương trình ghi danh tự nguyện.
Sáu mươi hai phần trăm các chương trình tự động ghi danh hiện đặt tỷ lệ khấu trừ mặc định ở mức 4% hoặc cao hơn, với gần một nửa trong số đó ở mức 6% trở lên. Hơn 70% bao gồm tính năng tăng dần tự động hàng năm. Tỷ lệ đóng góp tổng cộng trung bình — kết hợp đóng góp của nhân viên và người sử dụng lao động — duy trì ở mức 12,1%, mức cao nhất mọi thời đại và cao hơn gần hai điểm phần trăm so với một thập kỷ trước. Vanguard khuyến nghị mục tiêu từ 12% đến 15%; 51% người tham gia đạt hoặc vượt ngưỡng đó trong năm 2025, tăng từ 47% vào năm 2021.
Xu hướng chuyển sang các phân bổ được quản lý chuyên nghiệp cũng đã tăng tốc. Sáu mươi chín phần trăm người tham gia nắm giữ toàn bộ số dư của họ trong một quỹ ngày đích mục tiêu duy nhất, quỹ cân bằng hoặc tài khoản được quản lý vào cuối năm 2025, tăng từ 9% vào năm 2005. Trong số những người tham gia sử dụng quỹ ngày đích mục tiêu, 73% nắm giữ một quỹ duy nhất phù hợp với năm nghỉ hưu dự kiến của họ. Chỉ 5% người tham gia không được tư vấn thực hiện bất kỳ giao dịch nào trong năm, ngang bằng với mức thấp kỷ lục.
Rút tiền vì Khó khăn Tài chính Chạm Mức Kỷ lục
Các xu hướng tích cực tồn tại song song với áp lực tài chính ngày càng gia tăng. Sáu phần trăm người tham gia đã thực hiện rút tiền vì khó khăn tài chính vào năm 2025, mức cao nhất trong lịch sử báo cáo và tăng từ 5% vào năm 2024 và 2% trước đại dịch. Giá trị rút trung vị là $1.900. Hơn một phần ba số khoản rút vì khó khăn được sử dụng để tránh bị tịch thu nhà hoặc trục xuất, tiếp theo là chi phí y tế ở mức 30% và sửa chữa nhà cửa.
Sự gia tăng này phản ánh cả áp lực tài chính thực sự lẫn việc tiếp cận dễ dàng hơn. Chỉ 10% chương trình vẫn yêu cầu tài liệu để xác minh tình trạng khó khăn, giảm mạnh so với yêu cầu tài liệu gần như phổ biến một thập kỷ trước. Gần một nửa số người tham gia đã thực hiện rút tiền vì khó khăn đã rút nhiều hơn một lần, cho thấy một số người đang sử dụng 401(k) như một quỹ dự phòng khẩn cấp.
Một cuộc khảo sát tháng 6 năm 2026 của Viện Công ty Đầu tư cho thấy gần một nửa số người Mỹ có 401(k) cho biết họ có thể sẽ không tiết kiệm cho hưu trí nếu không có chương trình tại nơi làm việc. Đối với hàng chục triệu lao động mà người sử dụng lao động không cung cấp chương trình nào — hoặc cung cấp chương trình không có tính năng tự động — thì những tiến bộ của hệ thống hầu như đã bỏ qua họ.
Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
