Những điểm chính:
Wells Fargo khuyên các nhà đầu tư chuẩn bị cho đợt tăng giá mùa hè, cho rằng biến động cổ phiếu gần đây là do tái cân bằng cuối quý chứ không phải do sự suy giảm các yếu tố cơ bản.
Theo một báo cáo nghiên cứu của Wells Fargo công bố hôm thứ Ba, chỉ số S&P 500 có thể tăng trong những tuần tới sau đợt giảm điểm tháng 6 chủ yếu do các điều chỉnh danh mục đầu tư mang tính kỹ thuật. Ngân hàng cho biết biến động gần đây chỉ là hệ quả tạm thời của việc tái cân bằng cuối quý, không phải tín hiệu của sự yếu kém tiềm ẩn.
"Từ nay cho đến tháng 11, cổ phiếu có vẻ sẽ khởi sắc khi áp lực tái cân bằng hạ nhiệt," Wells Fargo nhận định. Ngân hàng cảnh báo rằng biến động có thể tái xuất hiện khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ đến gần vào tháng 11, tạo ra một nguồn bất ổn mới cho thị trường chứng khoán.
Theo MarketWatch, chỉ số S&P 500 đã giảm khoảng 3% trong tháng 6 khi chỉ còn hai ngày giao dịch của tháng. Jay Woods, chiến lược gia trưởng thị trường tại Freedom Capital Markets, cho biết chỉ số chuẩn đã tăng vào tháng 7 trong mỗi năm trong tám năm qua sau một tháng 6 tiêu cực. Ông Woods cho biết chỉ số đang hình thành một mô hình đầu vai tiềm năng và cần lấy lại đường trung bình động 50 ngày để duy trì đà tăng, với khoảng trống tăng giá ngày 5 tháng 5 quanh mức 7.250 đóng vai trò hỗ trợ kỹ thuật chính.
Theo dữ liệu thị trường, chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 7.459,20 vào thứ Hai, tăng 0,09% trong ngày. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm nhẹ 0,03% xuống 52.280,10, trong khi Nasdaq 100 tăng 0,27% lên 29.881,80. Chỉ số Russell 2000 giảm 0,03% xuống 3.008,47.
Wells Fargo cho biết việc tái cân bằng cuối quý của các quỹ hưu trí và nhà đầu tư tổ chức thường bao gồm bán cổ phiếu để cân đối lại tỷ trọng danh mục đầu tư, tạo ra một yếu tố kích hoạt tự nhiên cho các nhà phân bổ tài sản đang quản lý theo các điểm chuẩn trọng số cố định. Quá trình này thường tập trung vào những ngày cuối cùng của quý, nghĩa là áp lực bán đè nặng lên hiệu suất tháng 6 sẽ nhanh chóng tan biến khi bước sang tháng 7.
Quan điểm của ngân hàng coi biến động gần đây là cơ hội mua vào hơn là lý do để giảm tỷ trọng. Nếu mô hình theo mùa này duy trì, một đợt tăng giá tháng 7 sẽ kéo dài đà tăng cho một chỉ số đã hấp thụ nhiều cú sốc trong năm nay. Ngân hàng lưu ý rằng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11 đại diện cho sự kiện rủi ro lớn tiếp theo có thể kìm hãm đà tăng trong quý IV.
Báo cáo của Wells Fargo bổ sung vào một nhóm ngày càng nhiều các quan điểm lạc quan từ các chiến lược gia Phố Wall. Quan điểm của ngân hàng cho rằng việc tái cân bằng cuối quý, chứ không phải sự suy giảm các yếu tố cơ bản, đã gây ra đợt giảm điểm tháng 6, mang đến cho các nhà đầu tư một khuôn khổ để giải thích sự yếu kém gần đây như một sự kiện kỹ thuật có thời hạn xác định. Rủi ro bầu cử giữa nhiệm kỳ, dù là thực tế, vẫn còn cách xa nhiều tháng, để lại một khoảng thời gian cho cổ phiếu phục hồi trong suốt những tháng mùa hè.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
