Western Digital tăng 7% khi trọng tâm AI chuyển dịch từ GPU sang hiệu suất

Cổ phiếu Western Digital (WDC) đã tăng 7% vào thứ Hai sau khi báo cáo kết quả kinh doanh mạnh mẽ, nhưng đợt tăng giá này cho thấy một sự chuyển dịch sâu sắc hơn trong thị trường cơ sở hạ tầng AI: trọng tâm đang chuyển từ việc chỉ đơn thuần mua GPU sang việc sử dụng chúng một cách hiệu quả.

Động thái này được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc, với 14 trong số 16 nhà phân tích được TipRanks theo dõi duy trì xếp hạng mua đối với cổ phiếu này, phản ánh sự tin tưởng vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty sau báo cáo thu nhập khả quan và mức tăng cổ tức 20%.

Công ty đã báo cáo thu nhập điều chỉnh trong quý tài chính thứ ba là 2,72 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 3,34 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này đã vượt qua ước tính của Wall Street là 2,39 USD trên mỗi cổ phiếu và doanh thu 3,25 tỷ USD. Đợt tăng giá này là một phần của xu hướng đi lên rộng hơn của ngành, với Micron Technology tăng 6% và cổ phiếu SanDisk cũng tăng.

Nhưng câu chuyện thực sự là sự xoay trục của thị trường từ mua sắm sang tối ưu hóa. Trong hai năm qua, "cuộc đua GPU" đã thống trị ngân sách CNTT. Giờ đây, với việc sử dụng GPU thực tế của doanh nghiệp trung bình ở mức thấp đáng kinh ngạc là 5%, theo nghiên cứu từ VentureBeat, hóa đơn đã đến hạn. Trọng tâm không còn là đảm bảo năng lực sản xuất, mà là vắt kiệt năng suất từ hàng tỷ đô la phần cứng đang bị sử dụng dưới mức và mất giá.

Từ Tích trữ đến Năng suất

Kỷ nguyên ký séc khống cho phần cứng AI đã kết thúc. Trình theo dõi thị trường quý 1 năm 2026 của VentureBeat xác nhận rằng "quyền truy cập vào GPU" đã giảm mạnh trong danh sách ưu tiên của các nhà ra quyết định CNTT, trong khi "chi phí cho mỗi lần suy luận/TCO (tổng chi phí sở hữu)" đã tăng vọt. Trong bất kỳ bộ phận nào khác, chỉ số lãng phí 95% sẽ là một hành vi đáng bị sa thải; trong AI, nó được gọi là "sự chuẩn bị". Giờ đây, đó là một hạng mục khẩn cấp.

Điều này buộc phải có một sự thay đổi cơ bản trong cách đo lường các nhà lãnh đạo AI. Thành công không còn là việc bảo vệ ngăn xếp, mà là việc tối ưu hóa ngăn xếp. Đây là lý do tại sao thị trường đang thưởng cho các công ty cung cấp các đòn bẩy cho hiệu suất. Sự phục hồi của Western Digital, Micron và SanDisk không chỉ là về sự bùng nổ bộ nhớ theo chu kỳ; đó là một sự đặt cược vào các công ty có thể giúp khắc phục vấn đề lãng phí 95%.

Lưu trữ là Đòn bẩy Hiệu quả

Khắc phục bức tường sử dụng đòi hỏi một cuộc đại tu cấu trúc của ngăn xếp hiệu suất, và lưu trữ là một đòn bẩy chính. Một GPU nhàn rỗi chờ đợi dữ liệu là một nguồn lực lãng phí. Kiến trúc lưu trữ hiệu suất cao là cực kỳ quan trọng để duy trì nguồn cung cấp cho các chip silicon đắt tiền.

Đây là nơi chiến lược cung cấp ổ cứng HDD dung lượng cao cho các trung tâm dữ liệu của Western Digital phát huy tác dụng. Khi các mô hình AI phát triển, dữ liệu cần thiết cho đào tạo và suy luận cũng tăng theo. Việc lưu trữ và truy cập dữ liệu đó một cách hiệu quả là một nút thắt cổ chai then chốt. Các kiến trúc mới hơn đang giải quyết vấn đề này bằng cách chuyển các tác vụ như quản lý bộ đệm KV từ bộ nhớ GPU đắt tiền sang bộ nhớ lưu trữ chia sẻ hiệu suất cao, một động thái giúp cải thiện tính đồng thời và giảm chi phí cho mỗi token. Bộ nhớ ô bốn cấp BiCS8 của SanDisk, hiện đang trong quá trình kiểm định với hai nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn, và bộ nhớ HBM đang được săn đón của Micron là những mảnh ghép quan trọng khác của bức tranh hiệu quả này.

Thị trường đang nhận ra rằng giai đoạn tiếp theo của lợi thế AI sẽ được xây dựng trên nền kinh tế suy luận vượt trội. Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Western Digital, bằng cách cung cấp một công cụ quan trọng để giải phóng năng suất GPU, có vị thế tốt để nắm bắt giá trị trong kỷ nguyên mới tập trung vào hiệu suất này.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.