Giá dầu thô tương lai West Texas Intermediate (WTI) đã tăng vọt qua mức 100 USD/thùng lần đầu tiên kể từ năm 2023, với mức giá chạm ngưỡng 105 USD khi xung đột leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran đe dọa làm gián đoạn dòng chảy năng lượng toàn cầu.
"Thị trường đang định giá một mức phí rủi ro cung ứng đáng kể, điều chưa từng thấy kể từ đợt gián đoạn lớn tại eo biển Hormuz lần trước," một chiến lược gia năng lượng cấp cao tại một ngân hàng đầu tư lớn cho biết. "Bất kỳ cuộc giao tranh quân sự trực tiếp nào cũng có thể khiến giá cả tăng phi mã."
Tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn thể hiện rõ trên khắp các thị trường, với dầu Brent, chuẩn mực toàn cầu, nhảy vọt lên mức 126 USD/thùng. Đáp lại, lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã giảm xuống khi các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn hơn, trong khi cổ phiếu hàng không và công nghiệp bị bán tháo do lo ngại chi phí đầu vào cao hơn.
Vấn đề cốt lõi là khả năng đóng cửa eo biển Hormuz, một động mạch huyết mạch cho gần một phần năm nguồn cung dầu của thế giới. Sự gián đoạn kéo dài có thể đẩy nền kinh tế toàn cầu tiến tới suy thoái, buộc các ngân hàng trung ương phải xem xét lại triển vọng chính sách tiền tệ cho nửa cuối năm.
Tình trạng bất ổn đang diễn ra tại vịnh Ba Tư đang thúc đẩy sự xoay trục chiến lược sang các tài sản năng lượng ở châu Mỹ. Với nguồn cung từ Trung Đông bị đe dọa, người tiêu dùng toàn cầu đang tìm kiếm các giải pháp thay thế đáng tin cậy, làm nổi bật các nhà sản xuất tại Hoa Kỳ, Canada và Nam Mỹ. Chính quyền Hoa Kỳ đã bước vào các cuộc thảo luận với các công ty dầu mỏ trong nước để khám phá các cách tăng sản lượng và giảm thiểu cú sốc nguồn cung.
Sự chuyển dịch này đặc biệt có lợi cho các công ty có hoạt động đáng kể tại các khu vực ổn định, giàu tài nguyên. Hai công ty như vậy là Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) và Devon Energy (NYSE: DVN).
Mặc dù cả hai cổ phiếu đều tăng khoảng 40% so với đầu năm, nhưng chúng vẫn tiếp tục giao dịch ở mức hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng hấp dẫn quanh mức 10, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của thị trường chung. Điều này cho thấy nếu giá dầu vẫn duy trì trên mức 100 USD, các cổ phiếu này có thể còn dư địa tăng giá đáng kể.
Mặc dù tình hình này là một lợi thế cho các nhà đầu tư năng lượng, nhưng các tác động kinh tế vĩ mô lại rất đáng lo ngại. Lần cuối cùng giá dầu duy trì ở mức trên 120 USD/thùng vào năm 2008, đó là một yếu tố góp phần vào cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Ngày nay, giá cao kéo dài có thể trực tiếp chuyển thành lạm phát cao hơn, bào mòn sức mua của người tiêu dùng và tăng chi phí cho gần như mọi ngành công nghiệp. Điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác phải duy trì lập trường diều hâu, kìm hãm sự tăng trưởng kinh tế.
Hiện tại, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động. Việc giải quyết xung đột có thể dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng của giá dầu, gây ra sự đảo chiều mạnh mẽ trong vận may của các cổ phiếu năng lượng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
