Chỉ báo lãi suất mở cho XRP trên các sàn giao dịch phái sinh đã giảm xuống mức từng diễn ra trước đợt tăng giá 600% vào năm 2024, làm dấy lên suy đoán về một đáy giá tiềm năng. Chỉ số OI Z-Score, đo lường độ lệch của lãi suất mở so với mức trung bình của nó, đã rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều năm vào ngày 28 tháng 4.
"Lần cuối cùng OI Z-Score của XRP đạt đến mức này, nó đã kích hoạt một đợt phục hồi bùng nổ 600% lên các mức cao mới vào năm 2024," theo các báo cáo xuất hiện vào ngày 28 tháng 4. Việc tái lập đòn bẩy này cho thấy sự đầu cơ vào token đã giảm bớt, một điều kiện lịch sử thường diễn ra trước khi giá tăng mạnh.
Đợt tăng giá năm 2024 đã chứng kiến XRP vọt lên từ giai đoạn tích lũy tới mức cao $3,40. Tuy nhiên, các chỉ số on-chain hiện tại cho XRP Ledger lại vẽ nên một bức tranh trái ngược. Mạng lưới chỉ tạo ra $75.000 phí trong quý 1 năm 2026, giảm từ mức $128.000 trong quý trước, theo dữ liệu từ XRPScan và các báo cáo phân tích thị trường. Các giao dịch thanh toán hàng ngày đã giảm xuống còn 212.856 từ mức vài triệu chỉ vài tháng trước.
Trong khi tín hiệu OI gợi ý về khả năng lặp lại lịch sử, các nhà phân tích chỉ ra những cơn gió ngược đáng kể có thể vô hiệu hóa mô hình này. Biểu đồ giá XRP đang hình thành một cờ hiệu giảm giá bên dưới mức thoái lui Fibonacci 61,8%, với mục tiêu giá là $1,00 nếu mô hình được xác nhận. Cuối cùng, các chất xúc tác ngoài tầm kiểm soát của Ripple, chẳng hạn như Bitcoin lấy lại mức $80.000 hoặc giọng điệu ôn hòa từ cuộc họp FOMC sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, có thể có sức ảnh hưởng lớn hơn đến hướng đi của XRP so với chỉ báo đơn lẻ này.
Trường hợp giảm giá được hỗ trợ bởi sự sụt giảm liên tục trong hoạt động mạng. Khối lượng sàn giao dịch phi tập trung trên XRP Ledger đã giảm xuống còn $453 triệu trong quý 1 từ mức $562 triệu trong quý trước. Để so sánh, một số sàn giao dịch riêng lẻ trên Ethereum và Solana xử lý hàng tỷ đô la khối lượng hàng tuần. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi trên XRP Ledger chỉ đứng ở mức $48 triệu, một phần nhỏ so với vốn được giữ trên các chuỗi cạnh tranh, theo dữ liệu từ DefiLlama.
Cấu trúc thị trường và phản ứng với các sự kiện lịch sử cũng làm giảm bớt kỳ vọng tăng giá. Các hội nghị tập trung vào Ripple và XRP trước đây đã liên tục thất bại trong việc tạo ra các đợt tăng giá bền vững, với việc token thường bị bán tháo sau khi sự kiện kết thúc, như đã thấy sau hội nghị Swell năm 2023 và sự kiện Las Vegas năm 2024. Điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn hoài nghi về các sự kiện được thúc đẩy bởi sự cường điệu, thay vào đó tập trung vào các chất xúc tác vĩ mô và diễn biến quy định.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
