Cổ phiếu của AbbVie (ABBV) đã tăng đáng kể sau khi công ty thông báo về một thỏa thuận dàn xếp bằng sáng chế, kéo dài thời gian độc quyền thị trường của thuốc miễn dịch Rinvoq cho đến tháng 4 năm 2037, làm trì hoãn đáng kể sự cạnh tranh từ thuốc generic trên thị trường Hoa Kỳ.

AbbVie Đảm bảo Độc quyền Rinvoq Kéo dài, Thúc đẩy Tăng Giá Cổ phiếu

Cổ phiếu của AbbVie Inc. (ABBV) đã đóng cửa tăng đáng kể sau khi gã khổng lồ dược phẩm này công bố một thỏa thuận dàn xếp bằng sáng chế quan trọng. Thỏa thuận này kéo dài thời gian độc quyền thị trường Hoa Kỳ đối với loại thuốc miễn dịch chủ chốt của họ, Rinvoq (viên upadacitinib), cho đến tháng 4 năm 2037, thực sự đẩy lùi thời điểm các đối thủ thuốc generic gia nhập thị trường thêm vài năm so với dự kiến trước đây của các nhà phân tích.

Sự kiện chi tiết: Rinvoq được bảo vệ kéo dài

AbbVie đã đạt được thỏa thuận với nhiều nhà sản xuất thuốc generic, bao gồm Sandoz, Hetero Labs, Aurobindo Pharma, Intas Pharmaceuticals, và Sun Pharmaceuticals, giải quyết các vụ kiện nhằm thách thức bảo hộ bằng sáng chế của Rinvoq. Thỏa thuận chiến lược này đảm bảo rằng không có phiên bản generic nào của Rinvoq sẽ gia nhập thị trường Hoa Kỳ trước tháng 4 năm 2037, giả sử quyền độc quyền nhi khoa được cấp. Quyền độc quyền kéo dài này mang lại lợi ích đáng kể, vì các ước tính đồng thuận trước đây đã dự kiến bằng sáng chế của Rinvoq sẽ hết hạn sớm nhất vào năm 2032 hoặc 2033. Rinvoq, được mô tả là một động lực tăng trưởng quan trọng cho AbbVie, đã được phê duyệt cho một số bệnh tự miễn, bao gồm viêm khớp dạng thấp, viêm khớp vảy nến và viêm loét đại tràng.

Phân tích phản ứng thị trường: Giảm rủi ro cho một tài sản chủ chốt

Cổ phiếu của AbbVie đã phản ứng tích cực với thông báo, với ABBV tăng từ 3,95% đến 4,2% sau tin tức. Phản ứng thị trường ngay lập tức này nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng của công ty trong việc đảm bảo các luồng doanh thu dài hạn từ các tài sản chủ chốt của mình. Việc bảo hộ bằng sáng chế kéo dài cho Rinvoq giảm đáng kể rủi ro cho một thành phần chính trong chiến lược tăng trưởng tương lai của AbbVie, giảm bớt mối đe dọa ngay lập tức từ sự xói mòn của thuốc generic đã ảnh hưởng đến các loại thuốc bom tấn khác trong ngành dược phẩm. Động thái này cung cấp cho AbbVie một thời gian dài hơn để tối đa hóa tiềm năng bán hàng của Rinvoq.

“Đây là một ‘chiến thắng lớn’ cho AbbVie,” Mohit Bansal, một nhà phân tích tại Wells Fargo, bình luận, ước tính thêm rằng việc bảo vệ kéo dài có thể tăng thêm từ 11 đến 24 đô la mỗi cổ phiếu vào giá trị dòng tiền chiết khấu của AbbVie.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn: Động lực tăng trưởng hậu Humira

Rinvoq, cùng với Skyrizi, được định vị chiến lược là sản phẩm kế nhiệm của siêu bom tấn trước đây của AbbVie, Humira, loại đã phải đối mặt với sự cạnh tranh của thuốc sinh học tương tự vào năm 2023. Thỏa thuận này củng cố tầm quan trọng của Rinvoq và Skyrizi trong việc duy trì vị trí dẫn đầu của AbbVie trên thị trường miễn dịch học. Doanh số kết hợp của Skyrizi và Rinvoq đạt 11,6 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2025, và AbbVie dự kiến hai loại thuốc này sẽ tạo ra hơn 31 tỷ đô la doanh thu kết hợp vào năm 2027, tăng 4 tỷ đô la so với dự kiến ban đầu năm 2027. Trong quý 2 năm 2025, riêng Rinvoq đã tạo ra 2,03 tỷ đô la doanh số, đánh dấu mức tăng 41,8% so với cùng kỳ năm trước. Vốn hóa thị trường của công ty ở mức khoảng 374 tỷ đô la.

Từ góc độ sức khỏe tài chính, AbbVie báo cáo bảng cân đối kế toán vững chắc. Tính đến quý gần đây nhất, công ty có khoản nợ 70 tỷ đô la, với Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu là 17,9%. Tiền mặt và các khoản tương đương tiền đạt 6,5 tỷ đô la trong tổng tài sản 137 tỷ đô la. Thu nhập hoạt động của AbbVie trong bốn quý gần nhất là 14 tỷ đô la, phản ánh biên lợi nhuận hoạt động là 23,5%. Doanh thu của công ty đã tăng 6,1% lên 58 tỷ đô la trong 12 tháng qua. Tuy nhiên, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) của công ty đã được ghi nhận vào khoảng 97,84 lần, cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành là 16,76 lần, phản ánh kỳ vọng cao của nhà đầu tư vào tăng trưởng trong tương lai.

Nhà phân tích Matt Phipps của William Blair gọi sự phát triển này là “một sự phát triển tích cực”, vì công ty của ông trước đây đã ước tính Rinvoq sẽ mất độc quyền vào năm 2033.

Nhìn về phía trước: Niềm tin bền vững và Đa dạng hóa chiến lược

Quyền độc quyền kéo dài cho Rinvoq mang lại cho AbbVie sự chắc chắn và thời gian lớn hơn để tiếp tục phát triển đường ống sản phẩm của mình và khám phá các lĩnh vực điều trị mới. Việc bảo vệ kéo dài này đối với một luồng doanh thu chủ chốt cho phép công ty tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, có khả năng dẫn đến các chỉ định mới cho các loại thuốc hiện có hoặc việc giới thiệu các liệu pháp mới. Loạt vụ mua lại gần đây của công ty, bao gồm ImmunoGen, Cerevel Therapeutics, và Capstan Therapeutics, tiếp tục chứng minh cam kết của họ trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và thiết lập vị trí dẫn đầu trong các lĩnh vực điều trị tăng trưởng cao ngoài lĩnh vực miễn dịch cốt lõi của họ. Cách tiếp cận chiến lược này, cùng với doanh thu dài hạn được đảm bảo từ Rinvoq, dự kiến sẽ thúc đẩy niềm tin bền vững của nhà đầu tư và củng cố vị thế của AbbVie trong bối cảnh dược phẩm cạnh tranh.